Ang Kalayaan ng Federal Reserve ay Nanganganib: Kinondena ni Powell ang Walang Kapantay na Imbestigasyon ng DOJ bilang Isang Politikal na Pagpapakita ng Kapangyarihan

WASHINGTON, D.C. – Inilunsad ni Federal Reserve Chair Jerome Powell ang isang matindi at malakas na pagtatanggol sa kalayaan ng central bank, na inilalarawan ang imbestigasyon ng Department of Justice ukol sa kaniyang kilos bilang isang “walang kaparis na pag-atake” na dinisenyo upang maglagay ng presyon sa mga desisyon ng patakaran sa pananalapi. Ang kahanga-hangang sagupaan na ito sa pagitan ng pinakamataas na awtoridad sa pananalapi ng Amerika at ng mga pederal na tagausig ay kumakatawan sa isang kritikal na pagsubok para sa mahalagang awtonomiya ng Federal Reserve, na posibleng magbago kung paano itinatakda ang mga interest rate para sa milyun-milyong Amerikano.

Ang Kalayaan ng Federal Reserve ay Humaharap sa Walang Kaparis na Hamon

Ang pahayag ni Jerome Powell ay nagmarka ng isang mahalagang sandali sa kasaysayan ng Federal Reserve. Tahasang iniuugnay ng central bank chair ang imbestigasyon ng Department of Justice sa pampulitikang presyon mula sa administrasyon ni Trump, na inilalarawan ang pagsisiyasat bilang isang dahilan lamang at hindi lehitimong pangangasiwa. Binibigyang-diin ni Powell na ang tiyempo at likas ng imbestigasyon ay nagpapakita ng dedikasyon ng Fed sa mga desisyon na batay sa ebidensya.

Ipinapakita ng makasaysayang konteksto kung bakit napakahalaga ng sagupaang ito. Mula nang itatag ito noong 1913, ang Federal Reserve ay kumikilos na may malawak na kalayaan mula sa mga sangay pampulitika. Dinisenyo ng Kongreso ang estrukturang ito partikular upang maprotektahan ang patakaran sa pananalapi mula sa mga siklo ng eleksyon at partidistang presyon. Paminsan-minsan ay pinuna ng mga nakaraang administrasyon ang mga desisyon ng Fed, ngunit ang direktang imbestigasyon na nakatuon sa kilos ng chair ay napakabihira.

Ang kasalukuyang sitwasyon ay kinabibilangan ng ilang mahahalagang elemento:

• Paglalabas ng subpoena ng mga pederal na tagausig
• Banta ng pagsasakdal laban sa kasalukuyang Fed chair
• Pampulitikang konteksto ng nalalapit na transisyon ng pagkapangulo
• Implikasyon sa patakaran sa pananalapi ukol sa mga desisyon sa interest rate

Pampulitikang Presyon sa Mga Desisyon ng Central Bank

Ang paglalarawan ni Powell sa imbestigasyon bilang may motibong pampulitika ay may malaking bigat. Ipinaliwanag ng Federal Reserve chair na ang pagsisiyasat ay nagpapakita na matagumpay na naipanatili ng institusyon ang kalayaan nito, na itinatakda ang interest rates batay sa datos ng ekonomiya at hindi sa kagustuhan ng presidente. Sumasalamin ang pahayag na ito sa mga pangunahing tanong tungkol sa pampublikong pananagutan kontra teknikal na kadalubhasaan sa pamamahala ng ekonomiya.

Nakakatulong ang mga paghahambing sa mga makasaysayang halimbawa. Noong dekada 1970, pinilit ni Pangulong Richard Nixon si Fed Chair Arthur Burns na panatilihing mababa ang interest rates bago ang eleksyon, na nagdulot ng matinding implasyon. Noong dekada 1980, iginagalang ni Pangulong Ronald Reagan ang mahigpit ngunit kinakailangang pagtaas ng interest rates ni Paul Volcker upang labanan ang implasyon. Kamakailan lamang, lantaran ding pinuna ni Pangulong Donald Trump ang mga desisyon ni Powell tungkol sa interest rates noong kaniyang termino.

Pagsusuri ng mga Eksperto sa Integridad ng Institusyon

Malalim ang pag-aalala ng mga eksperto sa patakaran sa pananalapi tungkol sa mga kaganapang ito. Binibigyang-diin ng mga dating opisyal ng Fed na ang kalayaan ng central bank ay pundasyon ng modernong katatagan ng ekonomiya. Kapag direktang nakikialam ang mga pulitiko sa mga desisyon ng interest rate, kadalasang napapabayaan ang pangmatagalang kalusugan ng ekonomiya kapalit ng pansamantalang pakinabang. Pinagmamasdan ng mga internasyonal na tagamasid ang sitwasyong ito, dahil ang Federal Reserve ay nagsisilbing de facto central bank ng mundo, na ginagampanan ng U.S. dollar bilang pandaigdigang reserbang pera.

Nararapat din ang masusing pagsusuri sa mga legal na aspeto. Karaniwang tinatamasa ng mga Fed chair ang malawak na proteksyon mula sa pampulitikang panghihimasok, bagaman nananatili silang sakop ng lehitimong pangangasiwa. Ang pagkakaiba ng wastong imbestigasyon at pampulitikang presyon ay nakasalalay sa regularidad ng proseso at batayan ng ebidensya. Ipinapahiwatig ng paglalarawan ni Powell na itinuturing niyang lumampas na sa mahalagang linyang ito ang nasabing pagsisiyasat.

Patakaran sa Pananalapi sa Isang Kritikal na Yugto

Ipinakita ni Powell ang kasalukuyang sandali bilang isang pangunahing pagpili para sa sistema ng Federal Reserve. Kailangang magpasya ang institusyon kung ipagpapatuloy ang mga desisyong batay sa ebidensya tungkol sa interest rate o babaguhin ang polisiya bilang tugon sa pampulitikang banta. Ang desisyong ito ay may agarang praktikal na epekto para sa mga sambahayang Amerikano at mga negosyo na humaharap sa gastos sa pangungutang, mga rate ng mortgage, at kawalang-katiyakan sa ekonomiya.

Lumalampas ang mas malawak na implikasyon sa kasalukuyang antas ng interest rate. Ang kalayaan ng central bank ay isang pampublikong kabutihan na pinakikinabangan ng lahat ng kalahok sa ekonomiya sa pamamagitan ng katatagan ng presyo at prediktableng polisiya. Kapag naimpluwensiyahan ng pulitika ang mga desisyon sa pananalapi, kadalasang sumusunod ang ilang negatibong resulta:

• Mas mataas na implasyon mula sa stimulus na may motibong pampulitika
• Volatilidad ng merkado mula sa hindi inaasahang pagbabago sa polisiya
• Bawas na kredibilidad ng mga susunod na anunsyo ng polisiya
• Internasyonal na epekto para sa katatagan ng dollar

Maingat na tumugon ang mga pamilihan sa pananalapi sa mga kaganapang ito. Nagpakita ng pagtaas ng volatilidad ang mga bond yield matapos ang pahayag ni Powell, na sumasalamin sa kawalang-katiyakan ng mga mamumuhunan sa direksyon ng susunod na polisiya. Lalo namang naging sensitibo ang mga merkado ng equity sa mga implikasyon sa institusyon, kung saan ang mga stock ng sektor pinansyal ay nakaranas ng kapansin-pansing presyon.

Konklusyon

Ang pagtatanggol ni Jerome Powell sa kalayaan ng Federal Reserve laban sa tinutukoy niyang walang kaparis na imbestigasyon ng Department of Justice ay kumakatawan sa isang mahalagang sandali para sa pamamahala ng ekonomiya ng Amerika. Malinaw na iginuhit ng central bank chair ang hangganan sa pagitan ng lehitimong pangangasiwa at pampulitikang presyon, na nagbababala na ang institusyon ay humaharap sa isang pangunahing pagpili tungkol sa direksyon nito sa hinaharap. Habang umuusad ang sitwasyong ito, malamang na ang kalalabasan nito ay huhubog sa mga desisyon sa patakaran sa pananalapi na makakaapekto sa bawat sambahayan at negosyo sa Amerika sa mga susunod na taon. Mananatiling napakahalaga ng pangangalaga sa kalayaan ng Federal Reserve para mapanatili ang katatagan ng ekonomiya, kontrolin ang implasyon, at tiyaking ang mga desisyon ukol sa interest rate ay nagsisilbi sa pampublikong kabutihan at hindi sa layunin ng pulitika.

FAQs

Q1: Ano mismo ang iniimbestigahan ng Department of Justice tungkol kay Jerome Powell?
Hindi malinaw ang tiyak na mga paratang mula sa mga pampublikong pahayag, ngunit inilalarawan ni Powell ang imbestigasyon bilang may kinalaman sa kaniyang kilos na hindi kaugnay ng testimonya o pagsasaayos ng gusali. Tinuturing niya itong dahilan lamang para sa pampulitikang presyon sa mga desisyon ng Federal Reserve.

Q2: Bakit napakahalaga ng kalayaan ng Federal Reserve?
Ang kalayaan ng central bank ay nagbibigay-daan sa mga desisyon sa pananalapi na magtuon sa pangmatagalang katatagan ng ekonomiya at hindi lamang sa pansamantalang layunin ng pulitika. Ipinapakita ng kasaysayan na ang mga desisyon sa interest rate na naimpluwensiyahan ng pulitika ay kadalasang nagdudulot ng mas mataas na implasyon at kawalang-stabilidad sa ekonomiya.

Q3: Mayroon na bang kasalukuyang Federal Reserve chair na naharap sa kriminal na imbestigasyon noon?
Bagama't paminsan-minsan ay nasusuri ang mga opisyal ng Fed, ang kriminal na imbestigasyon na nakatuon sa kilos ng kasalukuyang chair habang isinasagawa ang patakaran sa pananalapi ay tila walang kaparis sa modernong kasaysayan ng Federal Reserve.

Q4: Paano maaaring maapektuhan ng sitwasyong ito ang interest rates at ekonomiya?
Kung maimpluwensiyahan ng pampulitikang presyon ang mga desisyon ng Federal Reserve, maaaring manatiling mababa ang mga rate upang pasiglahin ang panandaliang pag-unlad, na maaaring magdulot ng mas mataas na implasyon sa hinaharap. Maaari ring tumaas ang kawalang-katiyakan sa merkado at magdulot ng volatilidad sa gastos sa pangungutang.

Q5: Anong mga legal na proteksyon ang mayroon ang Federal Reserve chair laban sa pampulitikang presyon?
Ang Federal Reserve ay kumikilos bilang isang independiyenteng ahensya sa loob ng pamahalaan, na may mga lider na may takdang termino upang maprotektahan sila mula sa pampulitikang pagtanggal. Gayunpaman, nananatiling sakop ng lehitimong legal na pangangasiwa at imbestigasyon ang lahat ng opisyal para sa posibleng maling gawain.