Кратко

  • Bitcoin продолжил январское восстановление, однако позиционирование в бессрочных фьючерсах осталось на прежнем уровне, что заставляет аналитиков осторожно оценивать силу этого движения.
  • Сигналы с рынка фьючерсов и спот-рынка указывают на ограниченную уверенность: открытый интерес значительно ниже предыдущих максимумов, книга ордеров смещена в сторону продажи, а спрос на споте в США остается слабым.
  • Опционные рынки стали более конструктивными, хотя аналитики отмечают, что недавний интерес к росту связан скорее с закрытием коротких позиций и торговлей волатильностью, а не с новыми направленными ставками.

Рост Bitcoin с начала 2026 года приблизил его к отметке $95 000, что является самым высоким уровнем за последние шесть недель. Хотя общий прогноз для крипторынка улучшается, более детальный анализ главной криптовалюты показывает, что позиционирование по бессрочным контрактам остается неизменным, из-за чего аналитики настроены осторожно-оптимистично.

Согласно данным CoinGecko, главная криптовалюта достигла в понедельник максимума в $94 420, что на 7,7% выше цены открытия года ($87 611).

Несмотря на отскок, совокупный открытый интерес по Bitcoin остается на прежнем уровне — около $31,4 млрд, что примерно на 34% ниже уровня 10 октября ($47,8 млрд), согласно данным CryptoQuant. 

Хотя новые позиции способствуют росту, позиционирование инвесторов остается значительно ниже, чем на предыдущем рыночном максимуме.

С начала января движение сопровождалось книгой ордеров, смещенной в сторону продажи на глубине 5% и 10% от текущей цены, что указывает на доминирование продавцов, согласно данным CoinGlass. Индикатор Coinbase Premium также в основном остается отрицательным, что свидетельствует о слабом спотовом спросе на Bitcoin среди инвесторов из США.

Хотя позиционирование по бессрочным контрактам может быть нестабильным, на рынке опционов наблюдается более позитивная динамика. 7-дневный 25-дельта скью, отражающий премию за защиту от падения, недавно стал положительным, что говорит о снижении необходимости в медвежьих ставках благодаря восстановлению рынка. 30-дневный скью остается отрицательным, но приближается к нулю, согласно данным Deribit.

«На опционном рынке позиционирование стало все более конструктивным — снижается скос по пут-опционам во всех сроках, а с прошлой недели было куплено более 3 000 контрактов опционов call на $100 000 с исполнением 30 января 2026 года», — говорится в понедельничной записке сингапурской трейдинговой компании QCP Capital.

Тем не менее, аналитики QCP выражают осторожность, отмечая, что значительная часть недавнего спроса на опционы с потенциалом роста связана с торговыми стратегиями, направленными на извлечение прибыли из резких движений цены в любую сторону.

Эта активность указывает на то, что восстановление Bitcoin частично было обусловлено закрытием коротких позиций, когда трейдеры спешили закрыть медвежьи ставки, а не новыми покупками на основе устойчивой уверенности.

«Фон остается благоприятным: январские потоки в ETF были сильными, за счет институционального спроса, и крупные платформы по управлению капиталом расширяют доступ», — рассказала Рэйчел Лукас, криптоаналитик BTC Markets, изданию

Decrypt
. «Сезонность тоже помогает; рождественское ралли перешло в январь, а первый квартал традиционно благоприятен для рискованных активов при поддерживающей ликвидности».

Тем не менее, Лукас сохраняет осторожную позицию, рекомендуя трейдерам следить за уровнем поддержки, особенно за отметками $92 000 и $90 000, если потоки в ETF ослабнут или макроэкономические условия станут более жесткими. 

«На данный момент спрос выглядит заслуженным, но любое движение выше $95 000 должно сопровождаться объемом; если объем будет низким, ожидайте фиксации прибыли перед следующим этапом роста», — отметила Лукас.