- Legisladores estadounidenses afirman que la SEC ha abandonado o cerrado al menos 12 casos de aplicación de la ley relacionados con criptomonedas desde principios de 2025, incluyendo acciones importantes contra Binance, Coinbase y Kraken.
- Argumentan que la retirada coincide con decenas de millones de dólares gastados en política por empresas cripto vinculadas al presidente Trump y sus asociados.
- El caso suspendido contra el fundador de Tron, Justin Sun, se ha convertido en un punto central, generando preocupaciones sobre la aplicación selectiva de la ley y la captura regulatoria.
Tres destacados demócratas de la Cámara de Representantes están exigiendo respuestas a la Securities and Exchange Commission por lo que consideran un giro abrupto en la aplicación de la ley respecto a las criptomonedas. Los legisladores, en una carta dirigida al presidente de la SEC, Paul Atkins, afirman que los movimientos recientes podrían poner en riesgo tanto la protección como la percepción que se tiene sobre la participación de los inversores en el mercado estadounidense de criptomonedas.
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El Congreso desafía la retirada de la SEC de la aplicación de la ley cripto
Más de una docena de casos de acciones de cumplimiento relacionadas con productos cripto han sido desestimados o cerrados por la SEC desde enero de 2025. Según los legisladores, esto incluye casos en los que la agencia ya había superado mociones de desestimación y obtenido fallos judiciales favorables.
Algunas de las suspensiones más notorias ocurrieron en demandas contra Binance, Coinbase y Kraken. En cada uno de estos casos, un juez federal determinó que la SEC había argumentado de manera plausible violaciones a la ley de valores, incluyendo operar exchanges no registrados y la venta de contratos de inversión. A pesar de estas determinaciones preliminares, la agencia finalmente desestimó los casos.
Los legisladores sostienen que no continuar adecuadamente con estos asuntos enviaría una señal peligrosa. Dicen que deja muchas preguntas sin responder sobre si las plataformas de intercambio de criptomonedas eran legales bajo la ley de valores vigente y si los inversores perjudicados por actividades pasadas podrán obtener justicia alguna vez.
Casos de alto perfil abandonados a pesar del apoyo judicial
Las cartas señalan el grado de avance que tuvieron estos casos antes de ser abandonados.
Por ejemplo, en el caso de Binance, se alegó la existencia de fraude, conflicto de intereses y elusión de las leyes regulatorias estadounidenses. Un juez federal permitió que todos los cargos, salvo uno, avanzaran porque consideró que la SEC había fundamentado plausiblemente violaciones a la ley de valores en relación con las actividades de venta y staking. Sin embargo, la SEC desestimó este caso con prejuicio a mediados de 2025.
Coinbase y Kraken siguieron un camino similar. Estos tribunales rechazaron sus solicitudes de desestimación, ya que consideraron que, al menos para los tokens negociados en sus plataformas, estos podrían considerarse valores según la ley regulatoria estadounidense. Sin embargo, la SEC posteriormente accedió a desestimar ambos casos, argumentando que las decisiones estaban vinculadas a esfuerzos más amplios para repensar su enfoque hacia las criptomonedas y no al fondo de las demandas.
Los legisladores argumentan que abandonar casos después de superar tales obstáculos legales debilita la credibilidad de la supervisión cripto estadounidense.
Dinero político y la cuestión del “pay-to-play”
Un tema central de la carta es el momento en que ocurrieron los hechos. Los legisladores afirman que la retirada de la SEC coincidió con un aumento de donaciones políticas por parte de empresas y ejecutivos cripto.
Citan estimaciones que muestran que empresas cripto donaron al menos 85 millones de dólares a la campaña de reelección del presidente Trump. Las compañías cuyos casos ante la SEC fueron desestimados en 2025, incluidas grandes exchanges y plataformas cripto, habrían aportado al menos un millón de dólares cada una a la inauguración de Trump.
La carta sostiene que esta coincidencia crea lo que denomina una “inferencia inconfundible” de dinámicas de pay-to-play, donde la influencia política podría estar moldeando las decisiones de cumplimiento. Si bien los legisladores no llegan a acusar directamente de irregularidades, dicen que la mera apariencia ya pone en riesgo la confianza en los reguladores.
El caso Justin Sun pasa al centro de la escena
El caso Justin Sun se convierte en una prueba central para la SEC
La acción de cumplimiento suspendida contra el fundador de Tron, Justin Sun, se ha convertido en la prueba más clara de la postura actual de la SEC. A diferencia de Binance, Coinbase y Kraken, el caso de Sun no ha sido desestimado; más bien, permanece en pausa desde febrero de 2025.
En 2023, la SEC presentó una demanda contra Sun por supuestamente orquestar la oferta no registrada de valores cripto, realizar transacciones manipulativas de tokens mediante wash trades y pagar a celebridades para promocionar tokens sin la debida divulgación. Se alegaron años de irregularidades involucrando los tokens TRX y BTT.
Sin embargo, en los detalles de la demanda, la SEC solicitó al tribunal pausar la acción para negociar un posible acuerdo. Los legisladores afirman que dicha solicitud llegó poco después de que Sun invirtiera más de 75 millones de dólares en emprendimientos cripto vinculados a Trump, incluyendo World Liberty Financial y tokens con la marca Trump.
