- Venezuela verlagert Ölzahlungen auf USDT angesichts von Sanktionen, während Stablecoins an Dominanz gewinnen.
- Informelle Kryptomärkte boomen, da Bürger schnelle Transfers und stabile Werte suchen.
- Schwache Aufsicht lässt Lücken, die weltweit Besorgnis über digitale Öl-Abrechnungsströme hervorrufen.
Die Abhängigkeit Venezuelas von Kryptowährungen hat sich von einem Randphänomen zum Kern seiner Wirtschaft entwickelt. Ein Bericht des Wall Street Journal beschreibt, wie das Land zunehmend Tether’s USDT nutzt, um Ölexporte trotz US-Sanktionen am Laufen zu halten. Was als alternatives Zahlungsinstrument begann, ist inzwischen zu einer zentralen Abwicklungsschicht für Rohölverkäufe und einem Rettungsanker für den täglichen Handel geworden.
Die Abhängigkeit von diesem Instrument entstand, als die Bankverbindungen des Landes unter US-Beschränkungen zusammenbrachen. Konventionelle Zahlungswege wurden quasi über Nacht eingeschränkt, sodass PDVSA, das staatliche Ölunternehmen, keine praktikable Möglichkeit mehr hatte, Einnahmen in Dollar zu erhalten. Die Reaktion darauf erfolgte jedoch rasch.
Händler begannen, Geschäfte in USDT abzuwickeln, schickten Gelder direkt an staatlich kontrollierte Wallets oder leiteten Bargeld über Mittelsmänner, die es vor der Überweisung konvertierten. Schätzungen des Marktes zufolge werden inzwischen bis zu 80% der Öleinnahmen des Landes in dieser Form eingenommen – eine Zahl, die die Geschwindigkeit verdeutlicht, mit der wertstabile Token alte Finanzströme ersetzt haben.
Ölverkäufe verlagern sich auf digitale Kanäle
Der Wandel ist mehr als nur technischer Natur. Er steht für eine grundlegende Neuausrichtung der Art und Weise, wie Venezuela am globalen Handel teilnimmt. Zahlungen, die früher über Korrespondenzbanken und Compliance-Abteilungen liefen, werden heute innerhalb von Minuten über Blockchain-Netzwerke abgewickelt. Für PDVSA reduziert dies das Risiko blockierter Banken und festhängender Überweisungen.
Für Außenstehende wirft dies die Frage auf, ob digitale Token unbeabsichtigt zum Druckventil für sanktionierte Volkswirtschaften geworden sind. Bemerkenswert ist, dass Tether, das Unternehmen hinter USDT, betont, internationale Vorschriften einzuhalten und Konten einzufrieren, wenn es von Vollzugsbehörden entsprechende Anfragen erhält.
Beamte, die mit diesen Fällen vertraut sind, sagen, dass das Unternehmen regelmäßig mit Ermittlungen kooperiert, darunter auch mit dem Office of Foreign Assets Control, das für sanktionierte Rechtsräume zuständig ist. Dennoch haben die Geschwindigkeit und die globale Reichweite dieser Token die Aufmerksamkeit der Aufsichtsbehörden auf sich gezogen, die sich über den daraus resultierenden Präzedenzfall Sorgen machen.
Informelle Kryptomärkte schließen Finanzlücken
Abseits des Öls sieht die Lage innerhalb Venezuelas anders aus. Jahre der Inflation und Währungskontrollen haben die Bürger dazu gebracht, nach Geld zu suchen, das seinen Wert hält, und Stablecoins haben dieses Vakuum gefüllt. Peer-to-Peer-Marktplätze, bei denen die Identitätsprüfung oft lax ist, wurden zum dominanten Kanal für alltägliche Transfers.
Bankkonten wurden unzuverlässig, Bargeld verlor schnell an Wert, und Dollarnoten waren schwer zu lagern oder zu schützen. Digitale Dollar hingegen boten Geschwindigkeit und Stabilität, auch wenn die Plattformen, über die sie liefen, in einer rechtlichen Grauzone operierten.
Aufsicht schwächt sich mit zunehmender Nutzung ab
Inzwischen hatte die eigene Aufsichtsbehörde des Landes, SUNACRIP, Schwierigkeiten, Schritt zu halten. Nach Skandalen und internen Säuberungen verlor sie einen Großteil ihrer Autorität. Ihr ehrgeizigstes Projekt, der Petro, als rohstoffgedeckter nationaler Token vermarktet, wurde 2024 nach Jahren der Kontroversen und des öffentlichen Misstrauens eingestellt.
Mit diesem Scheitern trugen informelle Märkte und hybride Plattformen den Großteil der Aktivität. Die neuesten Erkenntnisse von TRM zeigen auf, wo diese Lücken am schwersten wiegen: Abwicklungen fast ohne Verifizierung, grenzüberschreitende Routen mit kurzlebigen Wallets und schnelle Geldbewegungen über mehrere Blockchains hinweg.
Diese Muster ähneln den Strukturen früherer Netzwerke zur Umgehung von Ölsanktionen, Schmuggel und Schiffsoperationen, die darauf ausgelegt sind, das globale Dollarsystem zu umgehen.
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Eine wachsende Sicherheitsbedrohung
Die Spannungen zwischen Washington und Caracas haben die Überprüfung weiter verschärft. Kürzliche Beschlagnahmungen von mit sanktionierten Operationen verbundenen Tankern, kombiniert mit politischem Druck von US-Politikern, haben diese digitalen Transfers noch stärker ins Rampenlicht gerückt. Analysten sagen, dass die Frage nicht mehr ist, ob Stablecoins in Venezuelas Wirtschaft eingebettet sind – das sind sie eindeutig –, sondern wie die internationale Gemeinschaft auf diese neue Realität reagieren sollte.
TRM benennt drei Kräfte, die das nächste Kapitel des Landes prägen dürften: die anhaltende Abwertung, die die Nachfrage nach digitalen Dollar stärkt; eine unklare Regulierung, die den informellen Sektor dominiert lässt; und das stille Wachstum staatlich ausgerichteter Plattformen, die den Behörden mehr Transparenz verschaffen könnten, gleichzeitig aber auch mehr Aufmerksamkeit von externen Durchsetzungsbehörden auf sich ziehen.
Insgesamt zeigen diese Faktoren, wie Stablecoins nun im Zentrum einer sanktionierten Wirtschaft stehen, Handel unterstützen, Haushalten einen finanziellen Anker bieten und die Grenzen internationaler Sanktionsmaßnahmen auf eine Weise neu definieren, die politische Entscheidungsträger erst allmählich verstehen.
