Dan Ives: Massive KI-Investitionen markieren erst den Anfang der „vierten industriellen Revolution“

Die transformative Kraft der Künstlichen Intelligenz

Der renommierte Analyst Dan Ives betrachtet künstliche Intelligenz nicht als einen vorübergehenden Trend, sondern als die grundlegende Kraft hinter einer neuen Ära der Weltwirtschaft. Er bezeichnet diesen Wandel als die „vierte industrielle Revolution“ und betont, dass sie Branchen, Arbeitsmärkte und Kapitalflüsse langfristig grundlegend verändert.

Ives’ Erkenntnisse basieren auf jahrelanger direkter Erfahrung statt auf theoretischen Modellen. Über ein Vierteljahrhundert hinweg hat er mehr als 3 Millionen Meilen zurückgelegt, Rechenzentren besucht und sich mit Top-Führungskräften der Technologiebranche getroffen. „Man kann die Nachfrage nicht einfach aus Tabellenkalkulationen ablesen“, erklärte Ives in einem ausführlichen Interview mit The Daily Upside. Er dokumentiert seine Reisen häufig und ist bekannt für seine markanten, farbenfrohen Anzüge, die zu seinem Markenzeichen geworden sind.

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Ein entscheidender Moment für KI

„Wir erwarten, dass die Investitionen in den nächsten zwei Jahren die Gesamtausgaben des letzten Jahrzehnts übersteigen werden“, prognostiziert Ives. „Die KI-Revolution befindet sich noch in einer frühen Phase.“

Diese Einschätzung wird von weiteren Branchenführern geteilt. Cathie Wood von ARK bemerkte kürzlich: „Diese KI-Geschichte hat gerade erst begonnen. Wir sind im ersten Inning.“ Das Forschungsunternehmen Gartner schätzt, dass die weltweiten KI-Ausgaben – einschließlich Infrastruktur, Software, Hardware und Dienstleistungen – bis 2026 zwei Billionen Dollar erreichen könnten.

Ives weist die Ansicht, dass der aktuelle KI-Boom eine spekulative Blase sei, entschieden zurück. Im Gegensatz zur Dotcom-Ära werde das Kapital heute in reale Infrastruktur investiert: Cloud-Migration, nationale KI-Initiativen, Halbleiterfertigung und Unternehmenssoftware-Modernisierungen. Dies seien greifbare Entwicklungen, keine bloßen Hoffnungen, und die Adoptionskurve stehe noch am Anfang.

„Das ist eher wie 1996 als wie 1999“, betont Ives und verdeutlicht damit, dass sich die Marktstimmung zwar ändern kann, das zugrunde liegende Momentum jedoch stark bleibt.

Unterdessen nehmen einige Investoren eine konträre Haltung ein. Michael Burry, bekannt aus „The Big Short“, hat Berichten zufolge erhebliche Wetten gegen KI-Schwergewichte wie Nvidia und Palantir im Wert von rund 10 Millionen Dollar platziert.

Jenseits der großen Namen: Verborgene Gewinner der KI

Während der Fokus oft auf Technologieriesen wie NVIDIA, Microsoft, Amazon, Google und Palantir liegt, richtet Ives seine Aufmerksamkeit auch auf die weniger offensichtlichen Profiteure des KI-Booms.

• Cybersecurity-Unternehmen wie CrowdStrike, Zscaler und Palo Alto sind gut positioniert, da KI sowohl Cyber-Bedrohungen als auch Abwehrmaßnahmen verstärkt.
• Infrastruktur-Anbieter wie Vertiv und Akamai spielen eine entscheidende, oft übersehene Rolle bei der Energieversorgung und Kühlung von Rechenzentren.
• Upgrades von Unternehmenssoftware sind zwar weniger sichtbar, aber für die zukünftige KI-getriebene Wirtschaft unerlässlich.

Ives ist überzeugt, dass diese unterschätzten Sektoren erhebliches Potenzial für überdurchschnittliche Renditen bieten.

Während KI die Landschaft für Unternehmen und Verbraucher neu gestaltet, werden Branchenführer wie NVIDIA, Microsoft und Palantir voraussichtlich zentrale Akteure bleiben. Ives hebt jedoch die Bedeutung von „sekundären, tertiären und quartären“ Unternehmen hervor – insbesondere im Bereich Cybersecurity –, da die KI-Adoption zunimmt und neue Chancen für Firmen wie CrowdStrike entstehen.

Seine Investmentphilosophie geht über Infrastruktur und Sicherheit hinaus. Ives hat eine Geschichte früher, unkonventioneller Empfehlungen für Unternehmen wie Tesla, Apple und Nvidia, die allesamt ihre Branchen revolutioniert haben. Nvidias Führungsrolle bei GPUs hat das KI-Computing-Zeitalter geprägt, Teslas Fortschritte bei Autonomie und Robotik entsprechen Ives’ Vision integrierter Systeme, und Palantirs strategischer Wandel hin zu Unternehmenssoftware bestätigte seine Fähigkeit, transformativen Wandel frühzeitig zu erkennen.

Nationale Strategien und das Rennen um Halbleiter

Das Tempo der KI-Adoption übertrifft frühere Technologiewellen. Ives prognostiziert, dass Unternehmens- und Regierungsinvestitionen in KI in den nächsten zwei Jahren die Gesamtinvestitionen der letzten zehn Jahre übertreffen werden – ein Zeichen echter Infrastrukturerweiterung statt Hype.

Laut The Kobeissi Letter lassen sich 63 % des jüngsten US-Wirtschaftswachstums auf KI-bezogene Investitionen zurückführen. Die Publikation merkt an: „Ohne KI-Investitionen läuft die Wirtschaft VIEL schwächer, als es scheint.“

Auch Regierungen verstärken ihre KI-Strategien. Sowohl die Vereinigten Staaten als auch China investieren massiv in Rechenleistung, fortschrittliche Halbleiter und KI-basierte Industrien. Diese Rivalität unterstreicht die Bedeutung von Infrastrukturführern wie Nvidia und groß angelegten Softwareplattformen wie Palantir, die zunehmend in Regierungs- und Verteidigungsoperationen eingebunden werden.

Jüngste politische Entscheidungen verdeutlichen den strategischen Wert von KI-Hardware. So genehmigte Präsident Trump am 8. Dezember Nvidia, seine H200-KI-Chips – die zweithochentwickeltsten des Unternehmens – ausgewählten Kunden in China zu liefern, wobei ein Viertel des Absatzes an die US-Regierung ging, um nationale Interessen zu schützen. Dieser Schritt zeigt die doppelte wirtschaftliche und strategische Bedeutung von KI-Hardware.

Die Lieferkette für Halbleiter, angeführt von Unternehmen wie TSMC, ASML und Intel, bleibt für das Wachstum der KI entscheidend. Ives betont, dass diese Hersteller ebenso wichtig sind wie die von ihnen unterstützten Softwareunternehmen, da die Nachfrage nach KI-Computing die Produktionskapazitäten weiterhin stark beansprucht.

Cybersecurity: Die Frontlinie der KI-Verteidigung

Am 1. Dezember bestätigte Wedbush seine Outperform-Einstufung für CrowdStrike Holdings und setzte ein 12-Monats-Kursziel von 600 US-Dollar, verglichen mit dem damaligen Kurs von 509,16 US-Dollar und einer Marktkapitalisierung von 127,8 Milliarden US-Dollar.

CrowdStrike, weithin als führend im Bereich KI-gestützte Cybersecurity angesehen, ist ein fester Bestandteil sowohl von Ives’ AI 30 List als auch der Best Ideas List von Wedbush. Der innovative Ansatz des Unternehmens, einschließlich der AgentWorks-Plattform auf Basis des Charlotte AI-Frameworks, stärkt seine Marktposition.

Mit geschätzten 150 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten, die KI-bezogenen Bedrohungen ausgesetzt sind, suchen Organisationen zunehmend nach fortschrittlichen Security Operation Centers, um sich gegen neue Risiken zu verteidigen. Das macht CrowdStrike zu einem entscheidenden Akteur beim Schutz der KI-getriebenen Wirtschaft.

Strategische Übernahmen wie Onum und Pangea, das Wachstum von Falcon Flex und Erfolge wie die FedRAMP High Authorization für Charlotte AI positionieren CrowdStrike, seine Präsenz sowohl im öffentlichen Sektor als auch auf internationalen Märkten weiter auszubauen.

Palantir: Vom Außenseiter zum KI-Champion

Als Palantir erstmals für etwa 10 US-Dollar pro Aktie an die Börse ging, sahen viele es als ein Unternehmen, das von Regierungskontrakten abhängig war. Ives erkannte jedoch die stille Weiterentwicklung des Unternehmens, als es im Unternehmenssektor Fuß fasste und eine strategische Neuausrichtung vollzog, die die Wall Street noch nicht erkannt hatte.

Diese Überzeugung wurde am 28. Juli 2023 gefestigt, als Ives die Berichterstattung über Palantir bei Wedbush mit einer Outperform-Einstufung und einem Kursziel von 25 US-Dollar aufnahm – mehr als 50 % über dem vorherigen Schlusskurs von 16,15 US-Dollar. Mit dem Fortschritt der KI-Fähigkeiten von Palantir erhöhte Ives seine Kursziele und nannte das Unternehmen in Anlehnung an den Fußballstar Lionel Messi den „Messi der KI“.

Heute wird Palantir mit rund 180 US-Dollar gehandelt, was Ives' These eindrucksvoll bestätigt und als Paradebeispiel dafür dient, generationenprägende Gewinner zu erkennen, bevor der breite Markt sie entdeckt.

„Palantir wurde jahrelang übersehen“, reflektiert Ives. „Aber zu sehen, was Alex Karp und sein Team aufgebaut haben, und die Aktie von 10 auf das heutige Niveau steigen zu sehen, war unglaublich lohnend.“

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Dieser Artikel wurde ursprünglich auf The Daily Upside veröffentlicht. Für ausführlichere Analysen und Perspektiven zu Finanzen, Wirtschaft und Märkten melden Sie sich für den kostenlosen Newsletter von The Daily Upside an.