Các nhà phân tích của Bernstein lại khuyên nhà đầu tư mua BYD, lặp lại đánh giá vượt trội đối với cổ phiếu này và cho rằng thị trường đang bỏ lỡ giá trị thực sự của công ty; đó là mảng kinh doanh pin của họ.
Bernstein cho biết BYD hiện đang bị đánh giá thấp, đặc biệt với sức mạnh mà mảng pin của họ đã đạt được. “Giữa những áp lực hiện tại trên thị trường xe điện Trung Quốc, định giá của BYD có vẻ bị nén lại và bỏ qua giá trị cũng như tiềm năng tăng trưởng đã được tích lũy trong tài sản pin của BYD,” Bernstein viết trong ghi chú mới nhất của mình.
Theo họ, chỉ riêng phân khúc này có thể gần bằng tổng giá trị vốn hóa thị trường của cả công ty.
BYD ban đầu là một công ty sản xuất pin, từng sản xuất pin điện thoại di động từ những năm 1990, nhưng sau khi chuyển sang xe điện, họ đã ra mắt dòng pin “Blade” vào năm 2020, bắt đầu với mẫu Han, một chiếc sedan điện thời thượng. Công nghệ pin đó đã giúp BYD vượt qua Tesla về tổng doanh số xe điện vào năm ngoái.
Hiện tại, hệ thống lưu trữ năng lượng mới hơn dựa trên Blade của công ty (gọi là Haohan) lại tiếp tục gây chú ý. Bernstein cho rằng chi phí sản xuất của nó rẻ hơn các lựa chọn lưu trữ điện năng tiêu chuẩn khác.
Pin BYD thu hút Ford, Xiaomi và XPeng
Báo cáo cho biết BYD đã giao số lượng pin nhiều hơn 47% trong năm 2023 so với năm trước đó. Năm nay, dự kiến sản lượng sẽ tăng thêm 35% nữa.
Hơn một nửa số pin này được sử dụng nội bộ, lắp vào các phương tiện của chính BYD. Điều này giúp họ tiết kiệm chi phí và kiểm soát tốt hơn quy trình sản xuất.
Phần còn lại được cung cấp cho các công ty như Xiaomi, XPeng và Toyota. Bernstein phân tích kỹ hơn: Xiaomi và XPeng mỗi bên chiếm 25% lượng pin mà BYD cung cấp cho bên ngoài.
Chưa dừng lại ở đó. Theo Wall Street Journal, Ford hiện đang đàm phán với BYD để cung cấp pin cho các dòng xe hybrid trong tương lai. BYD chưa xác nhận. “Chúng tôi nói chuyện với nhiều công ty về nhiều vấn đề khác nhau. Chúng tôi không bình luận về tin đồn và suy đoán liên quan đến hoạt động kinh doanh của mình,” một phát ngôn viên của Ford được cho là đã nói khi được hỏi.
Tuy nhiên, nếu Ford tiến hành, đây sẽ là một thương hiệu lớn của Mỹ hợp tác với chuỗi cung ứng pin của BYD.
Bernstein cho biết BYD là nhà sản xuất pin lớn thứ hai thế giới nếu tính theo số lượng pin xe điện được lắp đặt. Họ đã giao hàng nhiều hơn 70% so với đối thủ đứng thứ ba. Công ty này cho rằng riêng mảng pin có thể trị giá 110 tỷ USD, gần bằng tổng giá trị thị trường hiện tại của BYD là khoảng 115 tỷ USD. Nhân tiện, con số này còn gấp đôi vốn hóa thị trường hiện tại của Ford là 55 tỷ USD.
Doanh thu từ việc bán pin cho khách hàng bên ngoài chiếm hơn 10% trong năm ngoái, và Bernstein dự đoán con số này có thể tăng lên mức trung bình khoảng 15% trong năm 2024.
Ở mảng ô tô, công ty dự báo BYD sẽ tăng trưởng nội địa 10%, đạt 5,4 triệu xe, và tăng trưởng xuất khẩu 4,4%, đạt 1,5 triệu xe. Theo hiệp hội ô tô Trung Quốc, tổng thị trường ô tô của nước này chỉ được dự báo tăng 1%, trong khi xe năng lượng mới (bao gồm xe thuần điện và hybrid) dự kiến tăng 15,2%.
Bernstein đặt mục tiêu giá 130 đô la Hồng Kông cho cổ phiếu BYD, tương đương khoảng 16,67 USD. Mức này cao hơn khoảng 30% so với giá đóng cửa hôm thứ Sáu tuần trước. Các nhà phân tích kỳ vọng BYD sẽ ra mắt ít nhất 10 mẫu xe mới trong năm nay. Họ cũng dự đoán sẽ có nhiều biến động lớn từ “các bản nâng cấp xe điện và công nghệ pin sắp tới.”
Đừng chỉ đọc tin tức crypto. Hãy hiểu nó. Đăng ký nhận bản tin của chúng tôi. Miễn phí.
