Bitcoin bị coi là quá dễ bị tổn thương: Jefferies đặt cược vào vàng trước mối đe dọa lượng tử

Bitcoin đã mất đi phần nào sức hút trên Phố Wall. Tài sản từng được coi là biểu tượng của sự hiện đại tài chính nay không còn hấp dẫn các nhà quản lý lớn như trước. Các nhà đầu tư tổ chức dường như đang quay trở lại với những tài sản hữu hình hơn. Liệu đây chỉ là một khoảng lặng trong mối quan hệ giữa tài chính và blockchain, hay là khởi đầu của một sự chia tay? Một điều chắc chắn: sự ngờ vực đã xuất hiện tại văn phòng Jefferies.

Từ bùng nổ sang thận trọng: khi Jefferies quay lưng với bitcoin

Thị trường crypto dường như đang ổn định sau nhiều tháng bất định, nhưng niềm tin vẫn mong manh. Christopher Wood, chiến lược gia toàn cầu của Jefferies, đã đưa ra lựa chọn gây chú ý: ông loại bỏ 10% bitcoin khỏi danh mục mẫu của mình để đầu tư tương đương vào vàng vật chất và cổ phiếu khai thác mỏ. Một biểu tượng mạnh mẽ. Người từng xem BTC là lựa chọn số hóa thay thế vàng, nay lại tin rằng an ninh mật mã của mạng lưới có thể bị đe dọa bởi tiến bộ của máy tính lượng tử.

Trong thư Greed & Fear, ông đề cập đến một mối đe dọa vượt ra ngoài giá cả: mất đi vị thế “lưu trữ giá trị” trong mắt các nhà đầu tư tổ chức. 

Hiện có tranh luận về việc “đốt” các đồng coin dễ bị tổn thương trước lượng tử, hoặc không làm gì và chấp nhận rủi ro các đồng coin đó bị “đánh cắp” bởi các thực thể sở hữu cái gọi là CRQC (máy tính lượng tử liên quan đến mật mã). Vấn đề dường như là việc tạo ra khóa công khai từ khóa riêng là một phép toán đơn giản, trong khi chiều ngược lại sẽ cần đến siêu máy tính hàng nghìn tỷ năm.

Christopher Wood

Với ông, rủi ro này không còn là lý thuyết. Trong một thế giới mà sức mạnh tính toán đang bùng nổ, vàng một lần nữa trở thành điểm tựa. Sự trở lại với vật chất trước sự biến động của mã lập trình.

Vũ khí lượng tử: thách thức sinh tồn cho lĩnh vực crypto

Cuộc tranh luận về “mối đe dọa lượng tử” không mới, nhưng đang đạt quy mô chưa từng có. Vào tháng 2 năm 2025, Microsoft trình làng chip Majorana 1, một nguyên mẫu máy tính lượng tử được cho là sẽ thúc đẩy sự xuất hiện của Q-Day nổi tiếng, ngày mà mật mã hiện tại sẽ bị thay thế. Kể từ đó, cộng đồng crypto theo dõi sát sao diễn biến này.

Một nghiên cứu ước tính có từ 4 đến 10 triệu BTC có thể dễ bị tấn công lượng tử, chiếm tới 50% tổng nguồn cung. Trưởng bộ phận nghiên cứu của Coinbase, David Duong, cho rằng gần một phần ba số bitcoin lưu hành — bao gồm ví từ thời Satoshi — vẫn tiếp tục đối mặt với rủi ro này.

Các nhà phát triển vẫn giữ bình tĩnh. Adam Back, CEO của Blockstream, nhắc lại rằng phá vỡ các cơ chế chữ ký hiện tại vẫn cần 20 đến 40 năm nữa.

Khoảng cách giữa sự thận trọng của tài chính và sự tự tin kỹ thuật ngày càng rộng. Tài chính muốn đi trước, crypto muốn tin vào tương lai dài hạn.

Crypto, nỗi sợ và sự tái định vị: khi vàng trở lại là nơi trú ẩn tuyệt đối

Với một số nhà phân tích, quyết định của Jefferies không phải là lời kết án dành cho bitcoin mà là sự thích nghi với thời cuộc. Các nhà đầu tư crypto đang chứng kiến sự phân bổ lại danh mục sang các tài sản được xem là ổn định hơn. Ngay cả El Salvador cũng đã phân tán dự trữ BTC của mình vào 14 địa chỉ riêng biệt để giảm thiểu rủi ro tiếp xúc.

Trên thực tế, ngành công nghiệp đang tổ chức lại. Dự án Eleven đã huy động được 20 triệu USD để phát triển các công cụ an ninh mạng hậu lượng tử. Và lĩnh vực crypto vẫn sôi động: trên X, nhà phát triển Jameson Lopp từng viết vào tháng 12 năm ngoái:

Không, máy tính lượng tử sẽ không phá vỡ Bitcoin trong tương lai gần 

Nhưng tín hiệu đã rõ: thị trường đang tìm kiếm một câu chuyện mới. Vàng lấy lại vai trò bảo hiểm, trong khi Bitcoin cố gắng giữ vững tính hợp pháp của mình trong một thế giới mà ngay cả qubit cũng góp mặt.

Những con số cần ghi nhớ trong cuộc chiến Bitcoin–lượng tử

• $94,803: giá BTC hiện tại;
• 10%: tỷ lệ Bitcoin bị loại khỏi danh mục của Jefferies;
• 4 đến 10 triệu BTC: lượng bitcoin ước tính dễ bị tấn công;
• 20 triệu USD: số tiền Project Eleven huy động để tăng cường bảo mật crypto;
• 14 địa chỉ: cách quản lý mới dự trữ Bitcoin của El Salvador.

Các chuyên gia của Grayscale cũng cho rằng mối đe dọa lượng tử vẫn còn xa. Họ chỉ ra rằng blockchain có đủ thời gian và công cụ để thích nghi. Thực tế, các giải pháp hậu lượng tử như do Naoris phát triển đang tiến triển nhanh chóng để chuẩn bị cho tương lai mà mật mã học sẽ phải tái tạo chính mình.