Bojxona to‘lovlari bekor qilinadimi? Shoshilmang, hali bu tez orada bo‘lmaydi

👆Ko'k yozuv ustiga bosing, bizni kuzating

Bojxona tariflari kapital bozorini portlatmoqda

Nafasni ushlab kutilayotgan payt yaqinlashmoqda, ertaga AQSh Oliy sudi bojxona tariflarining qonuniyligi bo'yicha fikr bildirishi ehtimoli juda yuqori. Bojxona tariflari olib tashlanadimi yoki saqlanib qoladimi? Foiz stavkalari oshadimi yoki pasayadimi? Eng muhimi, bu Amerika fond bozori uchun nimani anglatadi?

CNBC xabariga ko'ra, AQSh Oliy sudi rasmiy ravishda Sharqiy AQSh vaqti bilan juma kunini fikr e'lon qilish kuni deb belgiladi, bu esa diqqat markazidagi bojxona tariflari bo'yicha qaror natijasi eng tez orada shu hafta ichida chiqishi mumkinligini bildiradi. Bunga qadar S&P 500 indeksi past darajadan taxminan 40% ga ko'tarilib, yangi rekord o'rnatdi.

CNBCning fikricha, kuchli o'sish asosan AIga bo'lgan ishonchning tiklanishi va bozor tomonidan Trump hukumatining ayrim bojxona tariflarini qaytarib olishiga oid optimistik kutishlar bilan bog'liq. Hozirda bozor diqqat markazida turgan asosiy savol: agar bojxona tariflari noqonuniy deb topilsa, uzoq muddatli noaniqlik saqlanib qolsa-da, qisqa muddatda aktivlar narxlash logikasi keskin o'zgarishi mumkin.

Aynan kapital aktivlarda esa, Wells Fargo bosh fond strategining hisob-kitobiga ko'ra, agar bojxona tariflari bekor qilinsa, S&P indeksidagi kompaniyalar bu yil foiz va soliqlardan oldingi daromadlarini o'tgan yilga nisbatan taxminan 2,4% ga oshirishi mumkin. Sanoat kesimida esa, chet el importiga kuchli bog'liq va soliqlari og'ir bo'lgan iste'mol mahsulotlari sohalari, masalan kiyim-kechak, o'yinchoqlar, uy jihozlari hamda sanoat va transport sohalarida xarajat bosimi va daromadning noaniqligi ancha yumshashi kutilmoqda.

Boshqa tomondan, ilgari savdo himoyasi siyosatidan foyda ko'rgan xomashyo va ayrim ichki ishlab chiqarish tarmoqlari esa, narx bareridan mahrum bo'lganlari uchun nisbatan orqada qolishlari mumkin.

Biroq obligatsiya bozoridagi vaziyat oson emas. JPMorgan strategiya jamoasining tahliliga ko'ra, bojxona tariflarining bekor qilinishi inflyatsiya bosimini kamaytiradi, lekin bu hukumat uchun muhim daromad manbaidan ayrilishni ham anglatadi. Bu esa federal byudjet taqchilligiga oid bozor xavotirlarini qayta kuchaytirish, natijada uzoq muddatli davlat obligatsiyalari daromadliligi oshishi va daromadlilik egri chizig'ining tiklanishi xavfini tug'diradi.

Boshqa tomonda Morgan Stanley jamoasi esa qarama-qarshi ogohlantirish berdi: ular sarmoyadorlar potentsial qayta soliq to'lovlari aniq vaqti va hajmiga diqqat qaratishi kerakligini aytishmoqda, chunki bu davlat obligatsiyalariga bo'lgan talabga to'g'ridan-to'g'ri ta'sir qiladi. Obligatsiya bozorida dastlabki sotuv ehtimoli aniq, lekin qisqa muddatli bo'ladi, oxir-oqibat bozor "faktni sotib olish" teskari mantiqini ko'rsatib, daromadlilikni yana pasaytirishi mumkin.

Jasonning fikricha, bojxona tariflari to'liq bekor qilinishi ehtimoli yuqori emas, yakunda murosali yo'l tanlanishi mumkin, masalan, muhlat berish, Trump'ga Kongressdan ruxsat olish imkonini yaratish yoki mavjud tariflarni o'zgartirmasdan, Oq uyga qo'shimcha tariflar joriy qilishni taqiqlash. Yoki JPMorgan aytganidek, Trump mavjud, vaqtincha yoki 301-surishtiruviga o'xshash boshqa qonuniy yo'llar orqali bojxona tariflarini oshirishi mumkin. Lekin qanday bo'lmasin, AQShning savdo himoyasi strategiyasi o'zgarmaydi. Fond bozori qisqa muddatli tebranishlardan so'ng tez orada AI va daromadga asoslangan asosiy yo'nalishga qaytadi. Shuning uchun men ertangi bojxona tariflari haqidagi qaror uzoq muddatli ta'sir ko'rsatishiga ishonmayman. Yana bir ehtimol, qisqa muddatda kutilmagan holat bo'lmaydi, tebranish bo'lsa ham tezda tiklanadi.

Oldingi tavsiyalar

01

02

03

04

Biz bilan bog'laning