Акції Lumen Technologies зросли на 46,3% у 2025 році. Для порівняння, прибуток S&P 500 склав 16,4%. Зростання не було зумовлене покращенням фундаментальних показників. Низка спільних підприємств підвищила інтерес та вартість акцій.
Покращення ситуації розпочалося у серпні, коли Lumen підписала угоду про надання мережі як послуги з підрозділом трансляцій конференції Pac-12. Ця угода зміцнила акції та допомогла їм відновитися після попередніх втрат.
Угоди з Palantir підживили імпульс.
Переломний момент настав у жовтні, коли Palantir і Lumen досягли угоди про партнерство на $200 мільйонів. Оскільки ця транзакція інтегрувала технології Lumen із важливою AI-платформою, інвестори сприйняли це як потужний знак довіри.
AI-обладнання вже набирало популярності. Lumen отримала додатковий поштовх після того, як Taiwan Semiconductor Manufacturing повідомила про вищі, ніж очікувалося, прибутки за четвертий квартал на початку 2026 року. Сильні продажі AI-чіпів у TSMC розглядалися як ознака того, що попит зрештою перейде на технологію Private Connectivity Fabric від Lumen.
Новини відіграли важливу роль у зростанні минулого року. Акції зросли на 46% внаслідок ажіотажу купівель, який виникав після кожного оголошення про нове партнерство. Тепер стоїть завдання: чи зможе цей акцент зміститися з яскравих новин на впевненість у стабільній, довгостроковій роботі.
У 2026 році станом на сьогодні акції Lumen зросли приблизно на 8,8%, навіть коли S&P 500 залишався на одному рівні.
Компанія окреслює амбітний план для підтримки цього оптимізму. Lumen заявляє, що до кінця 2028 року додасть 34 мільйони нових міжміських волоконних миль, збільшивши загальну мережу до 47 мільйонів миль. Це буде більш ніж удвічі більше, ніж 16,6 мільйона миль, про які повідомлялося у 2025 році, — масштабне розширення по всій країні, спрямоване на стрімке зростання попиту на мережеву пропускну здатність, зумовленого AI.
Останні торги свідчать про те, що інвестори починають вірити в цю історію. Коли Bank of America підвищив цільову ціну, акції підскочили на 3,6%.
Минулорічні партнерства викликали інтерес, але цьогорічне зростання пов’язане з постійним трендом в інфраструктурі AI. План Lumen щодо подвоєння мережі демонструє, що компанія позиціонує себе як ключовий елемент економіки AI. Чи продовжить це працювати у міру прискорення розвитку AI — відкрите питання.
Попри покращення фінансів, аналітики залишаються стриманими
Аналітики обережні, незважаючи на покращені фінансові показники. Медіанне цільове значення становить $7,56, що нижче за поточний рівень торгівлі акціями. Навіть підвищена цільова ціна Bank of America супроводжувалася застереженнями. У компанії зазначили, що краща оцінка випливає з виправлення балансу, коштів від продажу Consumer Fiber, угод PCF та скорочень витрат. Кращі фінанси, а не зростання продажів.
Lumen виклала свою стратегію на Industry Analyst Forum. Компанія прагне стати постачальником цифрових мережевих сервісів для AI. Три головні цілі: побудова фізичної основи, модернізація мережі та створення підключеної екосистеми. Фінансування всього цього залежить від наявності необхідних коштів. Lumen стверджує, що матиме повне фінансування до середини 2026 року, при цьому борг і відсоткові витрати істотно скоротяться.
Випробування настане 3 лютого 2026 року. Саме тоді Lumen представить результати за четвертий квартал та весь рік. Інвестори побачать, чи дають економію витрат результати і чи зможе компанія профінансувати розширення мережі на 47 мільйонів миль без шкоди для відновленого балансу.
Поточна оцінка Lumen все ще базується на покращеному балансі та значному скороченні витрат. Майбутній фінансовий звіт має показати здатність компанії перейти від базової фінансової стабільності до реального імпульсу. До того часу зростання — це, по суті, ставка на здатність керівництва реалізувати довгостроковий план.
Короткострокова мета проста. Ключові показники ефективності (KPI) повинні продемонструвати чіткий перехід від стабільності до зростання, щоб надати достовірності наративу про інфраструктуру AI.
Найбільше занепокоєння викликає те, що буде, якщо ажіотаж навколо AI згасне. Сплеск цього року був зумовлений основними трендами, що робить його чутливим до змін загального настрою щодо AI. Сильні новини про AI-обладнання допомогли підняти акції, але спад ентузіазму чи більш масштабне падіння ринку можуть швидко змінити ситуацію. Увага ринку змінюється швидко, і якщо історія AI втратить оберти, акції Lumen можуть різко коливатися, незалежно від того, наскільки ефективно працює компанія за лаштунками.
Щодо моніторингу розвитку, два фактори є ключовими. До кінця 2028 року буде додано ще 34 мільйони волоконних миль у рамках фізичного розширення. Чи є наратив про інфраструктуру точним, стане зрозуміло з оновлень про це розширення від узбережжя до узбережжя. Другий крок — потік транзакцій Private Connectivity Fabric. Хоча співпраця з Palantir стала важливим поворотним моментом, подальше розширення вимагатиме стабільного потоку корпоративних контрактів. Ще більше перемог PCF закріплять позицію Lumen як основної інфраструктури економіки AI.
Будьте помітні там, де це важливо. Рекламуйтеся у Дослідженнях Cryptopolitan і звертайтеся до найпроникливіших інвесторів і розробників у сфері криптовалют.
