EUR/JPY продовжує зростання, оскільки єна слабшає через політичну невизначеність і обережність BoJ

EUR/JPY торгується близько 185.50 у вівторок на момент написання, зрісши на 0,50% за день, продовжуючи рух вгору третю сесію поспіль і досягнувши нового багаторічного максимуму на рівні 185.54 раніше цього дня. Пара головним чином виграє від ослаблення японської єни (JPY) на тлі політичної невизначеності в Японії та постійної обережності щодо нормалізації монетарної політики Банку Японії (BoJ).

Японська єна залишається під тиском після повідомлень про те, що прем'єр-міністр Японії Санае Такаїчі може оголосити про дострокові загальні вибори вже в першій половині лютого. Ці перспективи підсилюють очікування більш експансивної фіскальної політики, що зазвичай негативно впливає на японську валюту. Водночас відсутність чітких термінів для наступного підвищення процентної ставки Банком Японії продовжує підривати позиції JPY, оскільки ринки вважають вихід центрального банку з надзвичайно м'якої монетарної політики особливо обережним і поступовим.

Попри відносно яструбиний тон, голова BoJ Кадзуо Уеда нещодавно повторив, що центральний банк продовжить підвищувати ставки, якщо економічні та цінові тенденції розвиватимуться згідно з його прогнозами. Однак інвестори залишаються скептичними щодо фактичного часу наступного кроку, що обмежує привабливість японської єни як валюти-«тихої гавані».

У політичній та геополітичній площині японська валюта також зазнає тиску через погіршення відносин між Японією та Китаєм. Пекін нещодавно заборонив експорт певних рідкоземельних елементів до Японії після дипломатичної напруги щодо Тайваню, що підвищило ризики для ланцюгів постачання японських виробників і негативно вплинуло на ставлення до JPY.

Втім, нещодавнє падіння японської єни може спонукати японську владу до більш жорстких вербальних інтервенцій. Міністр фінансів Японії Сацукі Катаяма у вівторок заявила, що поділилася своїми побоюваннями щодо одностороннього знецінення JPY з міністром фінансів США Скоттом Бессентом, додавши, що терпимість до надмірної слабкості є обмеженою. Ці коментарі можуть допомогти стримати подальше зниження JPY у короткостроковій перспективі та вимагають обережності щодо негайного продовження ралі EUR/JPY.

З європейського боку євро залишається відносно стабільним. Європейський центральний банк (ECB), як очікується, збереже процентні ставки на незмінному рівні в найближчі місяці, оскільки інфляція зараз коливається близько цільового рівня 2%. В таких умовах монетарна політика не є основним рушієм для єдиної валюти, динаміка якої й надалі визначається переважно глобальними ринковими настроями та зовнішніми факторами.