Нестабильный глобальный климат сигнализирует о новой фазе роста акций оборонных компаний

Акции оборонных компаний растут на фоне мировой неопределенности

Фотограф: Ник Палеологос/Bloomberg

2026 год начинается с обострения геополитических напряжённостей, и инвесторы по всей Европе и Азии все более оптимистично оценивают перспективы акций оборонного сектора.

Обострение конфликтов и политические шаги формируют рыночные настроения

Продолжающийся конфликт на Украине усилился с возобновлением военных действий в январе, ознаменовав еще одну суровую зиму боевых действий. Однако самые значительные потрясения исходят из США: драматическое вмешательство в Венесуэлу и неоднократные заявления бывшего президента Дональда Трампа о том, что США должны контролировать Гренландию, а не их союзник по НАТО — Дания, вызвали беспокойство на мировых рынках.

Главные новости от Bloomberg

«Это яркое напоминание о том, что США, несмотря на свою важность как союзника, могут быть не всегда надёжны», — отметила Аника Гупта, директор по макроэкономическим исследованиям WisdomTree. — «Необходимо не только наращивать усилия по перевооружению, но и ускорять темпы этих инициатив».

Фотограф: Ник Палеологос/Bloomberg

Акции оборонных компаний растут по всей Европе и Азии

Европейские оборонные компании, входящие в индексы Goldman Sachs, резко выросли в январе, поскольку инвесторы ожидают, что правительства увеличат военные бюджеты в ответ на более нестабильную мировую обстановку. Это происходит после впечатляющего роста на 90% в 2025 году, при этом аналогичные тенденции наблюдаются в Японии, Южной Корее и на Тайване.

Предложение Трампа увеличить оборонный бюджет США на 500 миллиардов долларов ещё больше подогревает оптимизм, поскольку ожидается, что потенциальные выгоды коснутся не только американских компаний. Стратег Bank of America Майкл Хартнетт отметил разговор с клиентом из Лондона, который охарактеризовал оборону как «самую привлекательную долгосрочную инвестиционную тему во всём мире».

Аналитики Morningstar прогнозируют, что европейские оборонные акции под их наблюдением могут вырасти в среднем на 20% в этом году, хотя результаты будут зависеть от состояния национальных экономик и доли доходов от американских заказов. Аналитик Лоредана Мухарреми отметила, что риторика Трампа о Гренландии, вероятно, ускорит движение Европы к большей самостоятельности в оборонной сфере.

Ключевые игроки и региональные лидеры

Германская Rheinmetall AG стала одним из фаворитов среди инвесторов, увеличив свою стоимость на рекордные 150% в 2025 году и продолжив рост в январе. Портфельный менеджер Union Investment Privatfonds GmbH Вера Диль отдаёт предпочтение Rheinmetall, а также выделяет Saab AB и Kongsberg Gruppen ASA как вероятных бенефициаров обострения ситуации вокруг Гренландии благодаря их географической близости. «Все более агрессивная риторика Трампа говорит о новых возможных событиях», — добавила она.

IPO и рост азиатского рынка

Успешная динамика акций оборонных компаний побуждает крупнейших европейских игроков задуматься о выходе на биржу. Как сообщается, Czechoslovak Group AS, крупный производитель бронетехники и боеприпасов, принадлежащий миллиардеру Михалу Стрнаду, рассматривает возможность проведения IPO в Амстердаме уже на следующей неделе.

В Азии оборонная и безопасность тематика быстро набирает популярность среди инвесторов в ожидании роста экспортного спроса в регионе. Акции южнокорейской Hanwha Aerospace Co. выросли почти на 30% в этом месяце после утроения стоимости в прошлом году, а Hyundai Rotem Co. прибавила 16%. Тайваньская Aerospace Industrial Development Corp. и японская Howa Machinery Ltd. также вошли в число лидеров региона.

Экспертные оценки глобального роста сектора обороны

Вэйхэн Чэнь, глобальный инвестиционный стратег JPMorgan Private Bank, прокомментировал: «Мы оптимистично смотрим на крупных поставщиков оборонной продукции, особенно в Южной Корее, которые расширяют экспорт и международные продажи, чтобы воспользоваться ростом мировых оборонных расходов».

Ча Со-Юн, менеджер по инвестициям в акции Taurus Asset Management в Сеуле, ожидает, что Hanwha Aerospace и Hyundai Rotem в этом году заключат крупные экспортные контракты с такими странами, как Ирак и Саудовская Аравия.

Акции американских оборонных компаний и влияние политики

Американские оборонные компании также отметились ростом в январе: индекс подрядчиков США от Goldman Sachs продемонстрировал рост после увеличения на 30% в 2025 году. Однако планы Трампа ограничить обратный выкуп акций и дивиденды в секторе несколько охладили энтузиазм инвесторов.

Некоторые аналитики считают, что эти ограничения могут быть на руку неамериканским оборонным компаниям. Александрро Поцци из Mediobanca и его команда отметили, что ограничения на возврат капитала могут снизить интерес инвесторов к американским акциям, в то время как европейские компании вроде BAE Systems Plc и Leonardo SpA, обладающие существенной долей заказов из США, могут стать более привлекательными.

Риски и опасения по поводу оценки

Несмотря на позитивный прогноз, сохраняются и встречные риски. Дипломатический прорыв на Украине может снизить спрос на акции оборонных компаний. Кроме того, недавний рост привёл к тому, что оценки европейских оборонных компаний достигли исторически высоких уровней относительно региональных индексов.

В прошлом году рост сектора замедлился во втором полугодии, поскольку инвесторы ждали доказательств того, что увеличение государственных расходов приведёт к росту корпоративных прибылей.

В настоящее время существует консенсус, что военные бюджеты будут продолжать расти по мере эскалации геополитических рисков.

«Долгосрочные перспективы сектора сохраняются сильными, пока страны продолжают делать ставку на автономию и модернизацию своих оборонных возможностей», — заявил Фабиен Беншетрит, руководитель направления целевого распределения активов по Франции и Южной Европе в BNP Paribas.

Больше от Bloomberg Businessweek

©2026 Bloomberg L.P.