- В Южной Корее разгораются дебаты по поводу стейблкоинов в вонах под контролем банков, между законодателями, FSC и Банком Кореи усиливается противостояние.
- Опасения по поводу оттока капитала приводят к ужесточению правил выпуска, отдавая предпочтение моделям с контролем банков.
- Законопроект вводит строгие стандарты по ИТ, капиталу и ответственности для криптовалютных фирм внутри страны.
Попытка Южной Кореи легализовать стейблкоины в вонах под контролем банков встретила сопротивление в Сеуле: законодатели, регуляторы и центральный банк столкнулись лбами. Обсуждение вспыхнуло после того, как Комиссия по финансовым услугам (FSC) представила пересмотренный законопроект в Национальное собрание. Предложение меняет правила, кто может выпускать стейблкоины, почему контроль важен и как может возникнуть отток капитала.
Политическое сопротивление и контроль над стейблкоинами
Пересмотренный законопроект усилил трения между правящей Демократической партией Кореи, FSC и Банком Кореи. Законодатели выразили возражения после того, как FSC сместилась к более жесткой позиции центрального банка. Изменения ограничивают выпуск стейблкоинов консорциумами, возглавляемыми банками с контрольным пакетом.
Ранее FSC и правящая партия выступали за более широкий доступ для финтех- и блокчейн-компаний. Однако теперь регуляторы поддерживают опасения Банка Кореи по поводу рисков оттока капитала. В результате политическое обсуждение сместилось от инноваций к финансовому сдерживанию.
Согласно пересмотренной структуре, банки должны владеть минимум 50% плюс одна акция в любом выпускном консорциуме. Тем не менее технологические компании могут участвовать и становиться крупнейшим отдельным акционером. Однако общий контроль на раннем этапе сохраняется за банками.
По словам представителей финансовой индустрии, FSC недавно представила эту версию в Национальное собрание. Предложение также оставляет пространство для будущих переговоров через президентские указы. Соответственно, законодатели уже сигнализировали о планах подготовить альтернативное законодательство.
Опасения центрального банка по поводу оттока капитала
В центре разногласий – либерализация капитала и зарубежные переводы. Банк Кореи предупреждает, что выпуск стейблкоинов не банками может ускорить отток капитала. Чиновники утверждают, что эта тенденция может подорвать долгосрочную банковскую систему контроля в Корее.
В настоящее время физические лица могут переводить за границу до 100 000 долларов в год без уведомления банков. Однако регуляторы опасаются, что стейблкоины могут обойти эти меры безопасности. Особенно состоятельные лица могут конвертировать наличные в стейблкоины, номинированные в вона, а затем выводить средства за рубеж.
Банк Кореи придерживается этой точки зрения уже много лет. Он предупреждает, что разрешение неконтролируемого выпуска может вывести деньги из местной экономики. Центральный банк связывает этот риск с широкой экономической политикой Кореи, направленной на сохранение капитала внутри страны.
Ранее FSC и правящая партия возражали, утверждая, что более широкое участие повысит конкуренцию и будет способствовать инновациям. Однако недавний переход FSC на сторону Банка Кореи свидетельствует о явном изменении позиции.
Центральный банк также привел данные в поддержку своих опасений. По данным Банка Кореи, зарубежные переводы составили около 12,27 млрд долларов с 2022 года по август 2024 года. В качестве целей переводов часто указываются образование или поддержка семьи.
Однако чиновники подозревают, что часть средств идет на покупку недвижимости или инвестиции за рубежом. Первое место среди стран назначения занимает США, далее следуют Канада, Австралия и Япония.
Связано: Южная Корея добивается ранней заморозки счетов для предотвращения злоупотреблений криптовалютой
Более строгие правила для бирж и эмитентов
Помимо ограничений на выпуск токенов, законопроект вводит более строгие правила для криптобирж. Биржи должны будут соответствовать тем же стандартам ИТ-стабильности, что и традиционные финансовые институты, с целью снижения числа сбоев и отказов систем.
Проект также полностью возлагает ответственность за убытки от взломов на биржи, то есть пользователям должны компенсировать ущерб даже в случае, если вина не лежит непосредственно на бирже. Кроме того, регуляторы смогут накладывать штрафы до 10% годового дохода биржи.
Эмитенты стейблкоинов также столкнутся с требованиями к капиталу. Законопроект устанавливает минимальный оплаченный капитал на уровне 5 млрд вон, или 3,7 млн долларов. Регуляторы считают, что этот уровень обеспечивает баланс между финансовой устойчивостью и доступом на рынок.
Власти заявили, что готовы проявлять гибкость в отношении этого порога. По мере развития рынка регуляторы могут со временем повысить требования к капиталу. Такой постепенный подход позволяет ужесточать правила без резких потрясений. FSC также сообщила, что детали лицензирования, включая структуру владения и акционеров, будут определены на следующем этапе. Эти стандарты будут формализованы президентскими указами.
Однако законодатели оспаривают этот подход, ссылаясь на ограниченный парламентский контроль. Члены Демократической партии планируют создать рабочую группу. Группа намерена предложить альтернативный законопроект о цифровых активах. Ожидается, что обсуждения затянутся на несколько месяцев.
Дебаты в Южной Корее о стейблкоинах под контролем банков выявили разногласия между FSC, Банком Кореи и законодателями правящей партии. Пересмотренный законопроект ужесточает контроль над выпуском, повышает стандарты соответствия и устраняет опасения по поводу оттока капитала. Тем не менее, сопротивление законодателей гарантирует продолжение обсуждений, пока Национальное собрание взвешивает конкурирующие регуляторные приоритеты.
