Правила MSCI по криптовалютным резервам могут спровоцировать принудительные продажи на сумму $15 миллиардов

Криптовалютные казначейские компании могут быть вынуждены продать до 15 миллиардов долларов в криптовалюте, если Morgan Stanley Capital International Index (MSCI) продолжит и исключит их из своих индексов. 

BitcoinForCorporations, группа, выступающая против предложения MSCI, прогнозирует отток средств от 10 до 15 миллиардов долларов на основе «подтвержденного предварительного списка» из 39 компаний с общей скорректированной по флоту рыночной капитализацией в 113 миллиардов долларов.

Также было добавлено, что по оценке JPMorgan, стратегия Michael Saylor может столкнуться с оттоком в 2,8 миллиарда долларов, если она будет исключена из MSCI. Эта биткоин-казначейская компания составляет 74,5% от общей затронутой скорректированной по флоту рыночной капитализации.

Аналитики подсчитали, что потенциальный отток может составить 11,6 миллиарда долларов по всем затронутым компаниям. Такой крупный отток окажет дополнительное давление на крипторынки, которые уже почти три месяца находятся в нисходящем тренде.

Петиция BitcoinForCorporations на момент написания имела 1 268 подписей.

Баланс не является справедливым показателем

MSCI объявила в октябре, что консультируется с инвестиционным сообществом по поводу того, стоит ли исключать криптовалютные казначейские компании, у которых большая часть баланса находится в криптовалюте. 

Индексы MSCI служат важными бенчмарками, определяющими, какие компании должны быть в портфелях пассивных инвестиционных фондов, поэтому решения о включении имеют большое значение для доступа компаний к капиталу.

Однако BitcoinForCorporations заявила, что показатель баланса несправедлив для оценки компании. 

«Один показатель баланса не может отразить, является ли компания действующим бизнесом. Это правило исключит компании, даже если их клиенты, доходы, операции и бизнес-модель останутся неизменными».

Они добавили, что MSCI должна «отозвать предложение и продолжать классифицировать компании на основе их реальной бизнес-модели, финансовых результатов и операционных характеристик».

Окончательные выводы MSCI будут объявлены до 15 января, а предлагаемая реализация будет включена в обзор индекса в феврале 2026 года.

Растущее недовольство предложением 

Несколько крупных игроков отрасли недавно выразили свое несогласие с предложением MSCI.

5 декабря компания Strive, зарегистрированная на Nasdaq, призвала MSCI «позволить рынку решать», хотят ли они включать компании, владеющие Bitcoin, в свои пассивные инвестиции.

Несколько дней спустя Strategy в письме заявила, что предлагаемое изменение политики приведет к предвзятости MSCI против криптовалют как класса активов, вместо того чтобы индексная компания выступала в роли нейтрального арбитра.