Bernsteinのアナリストは、BYDの株式に対して再び買いを推奨し、アウトパフォームの評価を繰り返し、市場が同社の本当の価値、つまりバッテリー事業を見落としていると述べています。
Bernsteinによれば、特にバッテリー事業の強さを考慮すると、BYDは割安に見えるといいます。「中国のEV市場における現在の圧力の中、BYDのバリュエーションは抑えられており、BYDのバッテリー資産に埋め込まれた価値と成長の可能性を見過ごしています」とBernsteinは最新のレポートで述べています。
彼らによると、その1つのセグメントだけでも、同社の時価総額とほぼ同じ価値があるかもしれません。
BYDは元々バッテリー企業で、1990年代には携帯電話用バッテリーを製造していましたが、電気自動車分野に進出した後、2020年に「Blade」バッテリーを発表し、まずはスタイリッシュな電動セダン「Han」で採用されました。このバッテリー技術が、昨年BYDがTeslaをEV販売台数で上回る原動力となりました。
現在、同社の新しいBladeベースのエネルギー貯蔵システム（Haohan）が再び注目を集めています。Bernsteinによれば、他のユーティリティグレードの蓄電オプションよりも安価に構築できるとのことです。
BYDバッテリーはFord、Xiaomi、XPengを惹きつける
レポートによると、BYDは2023年に前年比47％増のバッテリーを出荷しました。今年はさらに35％の成長が見込まれています。
その半分以上は社内で使用され、同社自身の車両に搭載されました。これによりコスト削減と生産コントロールが可能となっています。
残りはXiaomi、XPeng、Toyotaなどの企業に供給されました。Bernsteinはさらに詳しく分析しており、XiaomiとXPengがそれぞれBYDの外部バッテリー納入の25％を占めています。
さらに、Wall Street Journalによると、Fordは将来のハイブリッド車向けにBYDからバッテリー供給を受けるための協議を進めているとのことです。BYDはこれを認めていません。「私たちは多くの企業と多くのことについて話し合っています。噂や憶測についてはコメントしません」と、Fordの広報担当者は質問に対して答えたとされています。
それでも、もしFordが前進すれば、大手米国ブランドがBYDのバッテリー供給ラインを活用することになります。
Bernsteinによれば、BYDはEVバッテリー搭載台数で世界第2位のバッテリーメーカーです。3位のメーカーよりも70％多く出荷しています。同社のバッテリー部門だけで1,100億ドルの価値があり、現在の時価総額約1,150億ドルにほぼ匹敵するとしています。ちなみにこれは現在のFordの時価総額550億ドルの2倍以上です。
外部顧客へのバッテリー販売による収益は昨年10％超となり、Bernsteinは2024年には15％程度まで伸びると見ています。
自動車部門については、国内で10％の成長（540万台）、輸出で4.4％の成長（150万台）を予想しています。中国の自動車市場全体は自動車工業会によると1％の成長にとどまる見込みですが、新エネルギー車（完全電動車およびハイブリッド車を含む）は15.2％の成長が見込まれています。
BernsteinはBYD株に130香港ドル（約16.67米ドル）の目標価格を設定しました。これは先週金曜日の終値より約30％高い水準です。アナリストは今年少なくとも10の新型BYD車の登場を予想しており、「今後のバッテリー電気自動車およびバッテリー技術のアップグレード」による大きな動きも見込んでいます。
仮想通貨ニュースを読むだけでなく、理解しましょう。ニュースレターに登録してください。無料です。
