マネーマーケットファンドは過去1年間で9350億ドルを集めました。2026年には、その額が約半分になると予想されています。

マネーマーケットファンド、投資家の関心を集め続ける

モルガン・スタンレーの調査によると、昨年だけでマネーマーケットファンドには9350億ドルという驚異的な新規資金が流入しました。この急増は2024年の予想を上回り、連邦準備制度理事会（Fed）が利下げを行うと大規模な資金流出が起きるという従来の見方に挑戦するものとなりました。今後についても、モルガン・スタンレーはこのファンドが引き続き成長すると予測していますが、そのペースはやや鈍化し、2026年にはさらに5000億ドルの増加が見込まれています。これにより、その年末には総資産が8.6兆ドルを超える見通しです。

たとえ金利が低下したとしても、多くのファイナンシャルアドバイザーはマネーマーケットファンドを顧客のポートフォリオにおける重要な構成要素と見なしています。ただし、彼らは柔軟な姿勢を保ちながら、他の投資機会も探っています。GRANTvest Financial GroupのCFP兼マネージングディレクターであるGregory Guenther氏は、「私たちは緊急の貯蓄、近い将来の支出、利用可能な資本、市場の変動に対する緩衝材としてマネーマーケットファンドを活用しています」と説明しています。

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マネーマーケットファンドの魅力とは

短期かつ低リスクの債券を中心に運用されるマネーマーケットファンドは、連邦準備制度理事会が2022年に利上げを開始して以来、注目を集めてきました。利上げは2023年半ばにピークを迎え、フェデラルファンド金利は5.25％から5.5％のレンジに達しました。モルガン・スタンレーによる2025年の分析では、次のような結果が示されています：

• 個人投資家は、マネーマーケットファンドへの総資金流入の34％を占め、機関投資家は64％を占めました。
• この20年間で、マネーマーケットファンドの利回りが3％を超えたのはわずか2回だけでした。その約半分の期間は、Fedが歴史的な低金利政策を維持していたため、利回りはほぼゼロとなっていました。

いくつかの利下げが行われたにもかかわらず、現在のフェデラルファンド金利は3.5％から3.75％の間にあり、利回りを求める投資家にとってマネーマーケットファンドの魅力は続いています。月曜日時点で、Vanguard Federal Money Market Fundの7日間利回りは3.69％、Fidelity Government Money Market Fundは3.43％となっています。Crane 100 Money Fund Indexの利回りは3.58％でした。

Crane Dataの社長であるPete Crane氏は、「過去二、三十年と比べても、今の利回りは依然として魅力的です」と指摘します。また、従来の銀行預金商品（当座預金、普通預金、定期預金など）は依然として遅れを取っているとも述べています。「最もパフォーマンスが低いマネーマーケットファンドであっても、長期的には最高の銀行預金よりも大きく上回るでしょう」と彼は付け加えています。

変動する金利への適応

一部のアドバイザーは、更なる利下げに備えています。Green Bee Advisoryの創設者であるCatherine Valega氏は、「Fedが利下げを続けるにつれて、これらファンドの利回りも下がるでしょう。私は顧客のために流動性のあるオルタナティブを再評価するつもりです」と述べています。

他の投資機会を探る

他の金融専門家は、マネーマーケットファンドから離れ、基礎資産への直接投資へとシフトしています。Trusted Path Wealth Managementの創設者であるHardik Patel氏は、「米国財務省短期証券（T-bill）の利回りがマネーマーケットファンドを上回ったため、一部の資産をT-billへ移し始めました。しかし、近い将来に必要となる現金や今後の支払いのためには、依然としてマネーマーケットファンドを活用しています」と語っています。