- Pimpinan bank memperingatkan bahwa stablecoin dapat menarik triliunan dolar dari simpanan dan membatasi pendanaan pinjaman.
- Anggota legislatif berupaya memblokir imbal hasil pada stablecoin menganggur namun tetap mengizinkan hadiah berbasis aktivitas.
- Bank mengatakan kehilangan simpanan dapat meningkatkan biaya pendanaan dan memengaruhi kredit untuk usaha kecil.
CEO Bank of America Brian Moynihan mengatakan kepada para analis bahwa hingga $6 triliun simpanan di AS dapat berpindah ke stablecoin. Ia menyampaikan peringatan ini dalam panggilan pendapatan hari Rabu. Jumlah tersebut setara dengan sekitar 30% hingga 35% dari total simpanan bank komersial AS, berdasarkan studi Departemen Keuangan yang dikutip Moynihan. Proyeksi ini berfokus pada bagaimana anggota legislatif memperlakukan stablecoin yang memberikan bunga.
Moynihan mengatakan isu ini penting karena simpanan membiayai pinjaman. Ketika simpanan meninggalkan bank, kapasitas pinjaman menurun. Bank kemudian mencari sumber pendanaan lain yang biayanya lebih mahal. Diskusi ini muncul saat Kongres meninjau proposal baru struktur pasar crypto. Para anggota legislatif terus memperdebatkan apakah penerbit stablecoin boleh menawarkan imbal hasil atas saldo menganggur.
Perbandingan Stablecoin dengan Dana Pasar Uang
Moynihan mengatakan stablecoin mirip dengan reksadana pasar uang dalam hal struktur. Cadangan biasanya disimpan dalam instrumen jangka pendek seperti US Treasuries. Dana ini tidak berputar kembali ke pinjaman bank. Akibatnya, dana tetap berada di luar sistem perbankan tradisional. Pergeseran ini mengurangi basis simpanan yang diandalkan bank untuk mendukung pinjaman rumah tangga dan bisnis.
Moynihan mengatakan kehilangan simpanan memaksa bank untuk menyesuaikan diri. Mereka bisa mengurangi penyaluran pinjaman atau beralih ke pasar pendanaan grosir untuk menggantikan simpanan yang hilang. Pendanaan grosir memiliki biaya yang lebih tinggi dibandingkan simpanan ritel. Biaya yang lebih tinggi ini dapat diteruskan ke peminjam dari waktu ke waktu.
Moynihan menjelaskan bahwa simpanan berfungsi sebagai sumber dana, bukan hanya sebagai sarana transaksi. Ketika simpanan berpindah, seluruh model penyaluran pinjaman ikut berubah.
Anggota Legislatif Targetkan Fitur Bunga dan Imbal Hasil
Pembicaraan legislatif kini berfokus pada rancangan undang-undang struktur pasar crypto. Ketua Komite Perbankan Senat Tim Scott merilis teks negosiasi terbaru pada 9 Januari. Proposal tersebut melarang penyedia layanan aset digital membayar bunga atau imbal hasil hanya karena memegang stablecoin. Pembatasan ini menargetkan saldo menganggur yang ada di akun pengguna.
Di saat yang sama, rancangan undang-undang ini tetap mengizinkan hadiah berbasis aktivitas. Insentif yang diperbolehkan meliputi staking, penyediaan likuiditas, atau memberikan jaminan. Para anggota legislatif merancang perbedaan ini sebagai cara untuk membatasi persaingan yang menyerupai simpanan. Tujuannya adalah mencegah stablecoin berfungsi seperti rekening bank berbunga.
Rancangan undang-undang ini mencerminkan kekhawatiran yang diangkat oleh bank dan regulator selama sidang dan konsultasi sebelumnya.
Kelompok Perbankan Menggemakan Kekhawatiran Tentang Penarikan Simpanan
Pernyataan Moynihan sejalan dengan peringatan dari American Bankers Association. Lebih dari 100 institusi keuangan komunitas mengirim surat kepada senator AS pada 5 Januari. Kelompok ini mendesak anggota legislatif untuk menutup apa yang mereka sebut sebagai celah berbahaya dalam legislasi stablecoin. Para bank mengatakan penerbit semakin sering menawarkan insentif yang mirip imbal hasil.
Menurut surat tersebut, insentif itu mengancam untuk menarik tabungan dari bank. Bank komunitas mengandalkan simpanan untuk menyalurkan pinjaman kepada rumah tangga dan usaha kecil. Moynihan mengatakan kepada analis bahwa Bank of America akan menyesuaikan diri dengan permintaan nasabah. Ia menyatakan bank akan tetap baik-baik saja apapun hasilnya.
Namun, ia tetap memperingatkan Kongres bahwa triliunan dolar dapat berpindah dari neraca bank. Ia mengatakan pergeseran itu dapat menaikkan biaya pinjaman, dengan bisnis kecil dan menengah yang kemungkinan terdampak pertama.
Terkait: Jerman Mendorong MiCAR saat Bank Membuka Akses Crypto yang Diatur
Triliunan Dolar Dipertaruhkan saat Garis Kebijakan Ditarik
Perdebatan kini berada di titik kritis saat anggota legislatif menimbang stabilitas keuangan melawan inovasi. Pimpinan bank memperingatkan bahwa migrasi simpanan berskala besar dapat membentuk ulang pasar kredit. Di saat yang sama, aturan stablecoin bertujuan membatasi persaingan langsung dengan simpanan bank. Saat Kongres memfinalisasi kerangka kerja, hasilnya akan menentukan apakah triliunan dolar tetap berada di bank atau terus beralih ke sistem pembayaran dan cadangan berbasis blockchain.
