- A7A5 menambahkan sekitar $89,5 miliar pasokan tahun lalu, melampaui pertumbuhan global USDT dan USDC.
- Token yang dipatok rubel ini mendukung pembayaran lintas negara ketika akses perbankan tradisional dibatasi.
- Kekuatan rubel dan kontrol modal meningkatkan minat pada penyelesaian on-chain yang didenominasikan dalam rubel.
Sebuah stablecoin yang dipatok rubel bernama A7A5 mencatat pertumbuhan pasokan on-chain terkuat selama setahun terakhir. Estimasi menunjukkan bahwa stablecoin ini menambahkan sekitar $89,5 miliar pasokan beredar selama periode tersebut. Peningkatan ini melebihi pertumbuhan pasokan untuk USDT dan USDC dalam jangka waktu yang sama.
A7A5 memasuki pasar pada Januari 2025 melalui A7 LLC, sebuah perusahaan pembayaran lintas negara. Otoritas Barat telah memberikan sanksi kepada entitas yang terkait dengan proyek dan jaringannya. Meski begitu, aktivitas on-chain menunjukkan penerbitan yang cepat dan pergerakan luas di berbagai dompet dan protokol.
Pertumbuhan Pasokan A7A5 Melampaui USDT dan USDC
Perkiraan on-chain menunjukkan A7A5 memperluas pasokan sekitar $89,5 miliar selama 12 bulan. Pada periode yang sama, USDT menambahkan sekitar $49 miliar pasokan bersih. USDC menambahkan sekitar $31 miliar pasokan bersih. Angka-angka ini menyoroti seberapa cepat stablecoin rubel ini berkembang.
Kaitan dengan pihak yang terkena sanksi meningkatkan pengawasan terhadap pertumbuhan token ini. Peneliti telah mengaitkan A7 LLC dengan Promsvyazbank milik negara Rusia. Mereka juga mengaitkan jaringan tersebut dengan Ilan Shor, seorang pengusaha Moldova yang dihukum dalam kasus penipuan bank senilai $1 miliar. Token ini menggunakan struktur penerbit Kyrgyz dan beredar di Tron dan Ethereum.
Pembayaran Lintas Negara dan Jalur DeFi Mendorong Aktivitas
Pengguna telah menggunakan A7A5 untuk pembayaran lintas negara ketika bank membatasi transfer dan penyelesaian. Token ini dapat memindahkan nilai yang didenominasikan rubel secara on-chain tanpa perbankan koresponden. Fitur tersebut dapat mengurangi keterlambatan dan risiko penolakan untuk beberapa koridor pembayaran tertentu.
DeFi menyediakan jalur lain untuk permintaan A7A5. Pengguna dapat menukar A7A5 ke dalam kumpulan likuiditas yang terhubung dengan pasar USDT. Jalur ini dapat menawarkan akses ke likuiditas stablecoin yang dalam tanpa kustodi stablecoin dollar secara langsung. Dukungan Tron juga dapat menurunkan biaya transaksi untuk beberapa pengguna.
Terkait: Obligasi Telegram Senilai $500M Dibekukan di Rusia di Bawah Sanksi
Penegakan Sanksi Semakin Ketat Saat Rubel Memberi Konteks
Sanksi tetap menjadi inti dari narasi pasar A7A5. Otoritas telah menargetkan bagian dari jaringan yang terhubung dengan token dan rantai penerbitannya. Penyelidik juga memantau volume transfer on-chain besar yang terkait dengan aliran pembayaran Rusia. Langkah-langkah ini bertujuan mempersempit opsi untuk melewati pembatasan perbankan.
Selama tahun yang sama, rubel menguat tajam terhadap dolar AS, naik lebih dari 40%. Kontrol modal membatasi arus keluar dan membentuk pasokan FX lokal. Tindakan bank sentral juga mendukung mata uang melalui alat likuiditas dan kebijakan. Pergerakan FX ini meningkatkan perhatian pada instrumen penyelesaian yang didenominasikan rubel.
A7A5 juga meningkatkan profilnya melalui pemasaran industri dan sponsor acara. Proyek ini mensponsori konferensi kripto besar di Singapura pada 2025. Aturan lokal membatasi pembatasan terkait Rusia hanya untuk lembaga keuangan berlisensi dalam konteks tersebut. Kerangka kerja ini memungkinkan sponsorship dari entitas non-bank.
Akses perdagangan masih terlihat sempit dibandingkan dengan stablecoin papan atas. Data pasar menunjukkan tidak ada pencatatan di bursa terpusat untuk A7A5. Trader mengakses token ini melalui venue terdesentralisasi, dengan Uniswap sebagai pasar utama. Set venue yang terbatas dapat memusatkan likuiditas dan meningkatkan slippage selama volatilitas.
Selain itu, pelaku pasar kini memantau A7A5 sebagai kasus uji penggunaan stablecoin di era sanksi. Token ini menggabungkan patokan mata uang lokal dengan jaringan blockchain global. Ia juga terhubung ke likuiditas dollar melalui jalur DeFi saat diperlukan. Regulator dan tim kepatuhan terus memantau jalur-jalur tersebut.
Selain itu, pertumbuhan stablecoin ini juga menunjukkan permintaan untuk penyelesaian non-dollar di lingkungan yang dibatasi. Analis membandingkan pertumbuhan penerbitan dengan penggunaan ekonomi nyata dan perputaran on-chain. Selain itu, keberadaan token di dua jaringan utama memungkinkan rute yang lebih fleksibel. Namun, paparan sanksi dapat membatasi rekanan dan menyebabkan pemeriksaan kepatuhan yang lebih ketat di bursa, dompet, dan jembatan.
