La réserve stratégique américaine de Bitcoin est en pause en raison de complications juridiques entre agences

Patrick Witt, directeur du White House Crypto Council, a confirmé que des dispositions juridiques obscures retardent la Réserve Stratégique de Bitcoin des États-Unis. Selon Witt, le Department of Justice et l’Office of Legal Counsel travaillent sur des questions réglementaires complexes. Il a noté que le processus semble simple, mais implique des compétences d’agences peu claires.

Le président Trump a signé un décret exécutif en mars 2025 établissant la Réserve Stratégique de Bitcoin et le Stock de Digital Assets. Le décret interdit la vente des avoirs en Bitcoin du gouvernement. Les nouveaux ajouts proviennent uniquement des affaires de confiscation d’actifs, et non des achats sur le marché ouvert. Le gouvernement américain détient actuellement environ 198 000 BTC issus de saisies par les forces de l’ordre.

Le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a proposé en août 2025 des stratégies d’acquisition neutres pour le budget. Ces méthodes permettraient l’achat de Bitcoin sans augmenter le déficit fédéral. Cette proposition a ravivé l’espoir d’achats sur le marché ouvert par des conversions d’actifs de réserve. Un rapport de la Maison Blanche sur les actifs numériques, publié en juillet 2025, n’a pas mentionné de plans précis d’expansion de la réserve.

Pourquoi ce développement est important

Les retards juridiques affectent le calendrier de l’établissement du Bitcoin en tant qu’actif de réserve souverain. Plusieurs agences fédérales doivent coordonner les modalités de garde et les cadres réglementaires. La possession souveraine de Bitcoin soulève des questions juridiques inédites sur la classification des actifs et les protocoles de sécurité. Les agences fédérales doivent élaborer des protocoles de conformité pour différentes catégories d’actifs numériques.

L’actuel décret exécutif limite la croissance de la réserve aux actifs saisis. Cette restriction déçoit les partisans du Bitcoin qui s’attendaient à une accumulation gouvernementale plus importante. Nous avons déjà analysé comment des pays construisent des réserves de Bitcoin pour la souveraineté financière et la couverture contre l’inflation. L’approche des États-Unis contraste avec celle d’autres nations qui poursuivent des stratégies d’acquisition actives.

Les membres de la communauté Bitcoin ont critiqué le décret exécutif pour ne pas avoir tenu ses promesses. Le maximaliste Bitcoin bien connu, Justin Bechler, a qualifié le plan de réserve d’irréaliste. Il a affirmé que le gouvernement ne montrait aucune intention réelle d’acquérir du Bitcoin. Cette critique reflète un scepticisme plus large concernant l’engagement de Washington envers l’adoption des cryptomonnaies.

Compétition mondiale des réserves et impact sur le marché

Les retards américains surviennent alors que d’autres nations avancent dans leurs stratégies de réserve de Bitcoin. Les données montrent que 27 pays détiennent désormais du Bitcoin dans leurs réserves. Plusieurs États américains ont adopté en 2025 une législation sur la Stratégie de Réserve de Bitcoin. Le New Hampshire a autorisé d’investir jusqu’à 5 % des fonds de l’État en Bitcoin. L’Arizona a établi une réserve crypto financée par des actifs saisis et des récompenses de staking.

Les défis de coordination inter-agences révèlent des tensions entre la régulation financière traditionnelle et la gestion des cryptomonnaies. Les agences fédérales habituées à réguler les marchés crypto doivent désormais y participer en tant que détenteurs. Ce double rôle crée des conflits potentiels entre la surveillance réglementaire et les objectifs de gestion d’actifs. Le développement du cadre juridique établira des précédents pour la participation gouvernementale dans les cryptomonnaies.

Les institutions financières internationales observent de près l’approche américaine. Les pays aux monnaies instables considèrent les réserves de Bitcoin comme des outils d’indépendance financière. Les nations dotées de monnaies fortes restent prudentes face aux risques de volatilité. La décision américaine influencera la possibilité que le Bitcoin devienne un actif de réserve standard aux côtés de l’or et des bons du Trésor. Les premiers adoptants pourraient bénéficier d’avantages en termes de diversification et attirer des investissements en tant que centres d’innovation financière.