Aktien zeigen uneinheitliche Entwicklung angesichts steigender Anleiherenditen

Marktüberblick

Die wichtigsten US-Aktienindizes verzeichnen heute leichte Rückgänge. Der S&P 500 fällt um 0,07 %, der Dow Jones Industrial Average verliert 0,19 % und der Nasdaq 100 notiert 0,10 % leichter. Auch die Futures liegen im Minus: Die März E-mini S&P-Kontrakte sinken um 0,05 % und die März E-mini Nasdaq-Futures um 0,09 %.

Nach einem anfänglichen Anstieg kehrten die Aktienmärkte ihren Kurs um und zeigen sich nun uneinheitlich, belastet durch steigende Anleiherenditen. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe ist um 4 Basispunkte auf 4,21 % gestiegen – der höchste Stand seit über vier Monaten. Dieser Anstieg wird durch gestiegene Inflationserwartungen angetrieben, da die 10-jährige Breakeven-Inflationsrate auf 2,321 % gestiegen ist, den höchsten Wert seit mehr als zwei Monaten.

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Markttreiber und Wirtschaftsdaten

Chiphersteller führten die anfänglichen Gewinne an, gestützt durch Optimismus bezüglich anhaltender Investitionen in künstliche Intelligenz. Diese Stimmung wurde verstärkt, nachdem Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) seine Investitionsausgabenprognose für 2026 angehoben hatte, was sowohl den Chip- als auch den Datenspeicher-Sektor unterstützte.

Wirtschaftsberichte lieferten gemischte Signale. Die Industrieproduktion im Dezember stieg unerwartet um 0,2 % gegenüber dem Vormonat und übertraf damit die Prognosen, die von einem Rückgang von 0,1 % ausgegangen waren. Auch die Zahlen für November wurden auf ein Plus von 0,3 % nach oben korrigiert. Der NAHB-Hausmarktindex für Januar fiel jedoch um 2 Punkte auf 37 und verfehlte damit die Erwartungen eines Anstiegs auf 40.

Die erste vollständige Woche der Berichtssaison für das vierte Quartal verlief ermutigend: 89 % der bisher 28 im S&P 500 gelisteten Unternehmen haben die Analystenschätzungen übertroffen. Bloomberg Intelligence prognostiziert für das vierte Quartal ein Gewinnwachstum von 8,4 % im S&P 500. Ohne die größten Technologieunternehmen wird dennoch ein Gewinnanstieg von 4,6 % erwartet.

Das Oberste Gericht hat noch keine Entscheidung zu den rechtlichen Anfechtungen gegen Präsident Trumps Zölle gefällt. Der Zeitpunkt für die nächsten Urteile bleibt ungewiss, allerdings könnten weitere Entscheidungen am kommenden Dienstag oder Mittwoch bekannt gegeben werden.

Marktteilnehmer rechnen derzeit nur mit einer Wahrscheinlichkeit von 5 %, dass die Federal Reserve auf ihrer bevorstehenden Sitzung am 27.–28. Januar eine Zinssenkung um 25 Basispunkte beschließt.

Globale Märkte und Zinssätze

Auch internationale Aktienmärkte tendieren schwächer. Der Euro Stoxx 50 verliert 0,49 %, der Shanghai Composite Index schloss 0,26 % niedriger und der japanische Nikkei 225 beendete den Tag mit einem Minus von 0,32 %.

Zinsentwicklungen

Die März-Futures auf 10-jährige US-Staatsanleihen sind um 11 Ticks gefallen, die Rendite ist auf 4,207 % gestiegen. Das ist ein 4,25-Monats-Hoch bei den Renditen und ein entsprechendes Tief bei den Anleihekursen, während die Inflationserwartungen weiter steigen. Die unerwartet starke Industrieproduktion im Dezember wird ebenfalls als Signal für eine restriktivere Haltung der Federal Reserve gewertet, was zusätzlichen Druck auf US-Staatsanleihen ausübt.

Auch die europäischen Anleiherenditen steigen. Die Rendite der 10-jährigen deutschen Bundesanleihe liegt 2,2 Basispunkte höher bei 2,841 %, während die Rendite der 10-jährigen britischen Staatsanleihe um 1,6 Basispunkte auf 4,403 % gestiegen ist.

Laut EZB-Chefvolkswirt Philip Lane erwartet die Zentralbank, dass die Inflation nahe dem Ziel bleibt, mit stetigem Wachstum und niedriger Arbeitslosigkeit, was darauf hindeutet, dass keine sofortige Notwendigkeit besteht, Zinssatzänderungen zu diskutieren.

Die Marktpreise spiegeln lediglich eine 1%ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte bei der nächsten EZB-Sitzung am 5. Februar wider.

Bemerkenswerte Kursbewegungen

• Halbleiter- und Datenspeicheraktien: Neuer Optimismus bei KI-Investitionen hat Chiphersteller und Speicherunternehmen beflügelt. Super Micro Computer legt im S&P 500 über 7 % zu, während Micron Technology im Nasdaq 100 mehr als 5 % gewinnt. Lam Research und Advanced Micro Devices steigen beide um über 2 %. Weitere bemerkenswerte Gewinner sind Seagate Technology, Applied Materials, Analog Devices, Broadcom, Marvell Technology und ASML Holding, die alle mehr als 1 % zulegen.
• Energiesektor: Versorgeraktien stehen unter Druck, nachdem Präsident Trump eine Notfall-Großhandelsauktion für Strom gefordert und vorgeschlagen hat, dass Technologieunternehmen höhere Stromkosten tragen sollten. Constellation Energy verliert mehr als 9 % und führt damit die Verluste sowohl im S&P 500 als auch im Nasdaq 100 an. Talen Energy und Vistra sinken um mehr als 8 % bzw. 7 %.
• Weitere Bewegungen:
  • Brown-Forman fällt um über 4 % nach einer Herabstufung durch BNP Paribas mit einem Kursziel von 24 $.
  • QXO Inc verliert mehr als 4 %, nachdem das Unternehmen Pläne zur Beschaffung von 750 Millionen $ über einen Overnight-Block-Trade zu einem Preis unter dem vorherigen Schlusskurs bekannt gegeben hat.
  • Mosaic sinkt um über 4 %, nachdem für das vierte Quartal ein Rückgang der nordamerikanischen Phosphatlieferungen um rund 20 % im Jahresvergleich gemeldet wurde.
  • Molson Coors verliert mehr als 3 % nach einer Herabstufung durch BNP Paribas auf „Underperform“ mit einem Ziel von 40 $.
  • Regions Financial liegt über 3 % im Minus, nachdem die Q4-Ergebnisse die Erwartungen verfehlten.
  • State Street fällt um mehr als 3 %, obwohl die Q4-Ergebnisse die Erwartungen übertrafen, da für das Gesamtjahr höhere Ausgaben prognostiziert wurden.
  • Kraft Heinz verliert mehr als 2 %, nachdem Morgan Stanley die Aktie mit einem Ziel von 24 $ auf „Underweight“ herabgestuft hat.
  • JB Hunt Transport Services liegt mehr als 1 % im Minus, nachdem die Q3-Umsätze unter Konsens lagen.
  • GE Vernova steigt um mehr als 7 %, nachdem Jeffries darauf hingewiesen hat, dass das Unternehmen von den jüngsten Veränderungen am Strommarkt profitieren könnte.
  • Rocket Lab gewinnt mehr als 7 % nach einer Hochstufung durch Morgan Stanley auf „Overweight“ mit einem Kursziel von 105 $.
  • Eaton Corp steigt um mehr als 4 %, nachdem HSBC die Aktie auf „Kaufen“ mit einem Ziel von 400 $ hochgestuft hat.
  • PNC Financial Services legt mehr als 3 % zu, nachdem für das vierte Quartal ein höheres als erwartetes nicht-zinsabhängiges Einkommen gemeldet wurde.
  • Dave & Buster’s gewinnt über 3 %, nachdem Benchmark Co. die Aktie mit einem Ziel von 30 $ auf „Kaufen“ hochgestuft hat.
  • Honeywell International führt die Gewinner im Dow an, steigt um über 2 %, nachdem JPMorgan Chase die Aktie mit einem Ziel von 255 $ auf „Overweight“ hochgestuft hat.
  • AutoNation steigt um mehr als 1 %, nachdem JPMorgan Chase eine Hochstufung auf „Overweight“ mit einem Ziel von 235 $ ausgesprochen hat.

Bevorstehende Ergebnisberichte (16. Januar 2026)

• BOK Financial Corp (BOKF)
• M&T Bank Corp (MTB)
• PNC Financial Services Group Inc (PNC)
• Regions Financial Corp (RF)
• State Street Corp (STT)