Bitcoin-Markt-Tiefpunkt enthüllt: Verhältnis der kurzfristigen Inhaber signalisiert Wendepunkt im November

New York, März 2025 – Die Marktstruktur von Bitcoin zeigt überzeugende Hinweise darauf, dass die Kryptowährung ihren zyklischen Tiefpunkt bereits im vergangenen November erreicht haben könnte, wie eine neue Analyse von On-Chain-Metriken belegt. Das Short-Term Holder Profit/Loss Ratio, ein wichtiger technischer Indikator, der von dem Blockchain-Analyseunternehmen Glassnode verfolgt wird, erreichte im November 2024 historisch signifikante Werte, die in der fünfzehnjährigen Geschichte von Bitcoin stets wichtige Wendepunkte am Markt markiert haben. Diese Entwicklung legt nahe, dass die weltweit größte Kryptowährung nach Marktkapitalisierung in den kommenden Monaten erhebliches Aufwärtspotenzial haben könnte.

Das Verständnis des Short-Term Holder Ratio Indikators

Das Short-Term Holder Profit/Loss Ratio stellt eine ausgefeilte On-Chain-Metrik dar, die die Rentabilität von Bitcoin-Adressen misst, die ihre Coins weniger als 155 Tage halten. Glassnode berechnet dieses Verhältnis, indem es die nicht realisierten Gewinn- oder Verlustpositionen dieser neuen Investoren analysiert. Wenn das Verhältnis extrem niedrige Werte erreicht, deutet dies typischerweise auf eine weit verbreitete Kapitulation unter neuen Marktteilnehmern hin. Historisch gesehen sind solche Bedingungen Vorboten bedeutender Markterholungen.

Blockchain-Analysten halten diese Metrik für besonders wertvoll, da sie das tatsächliche Investorenverhalten und nicht nur spekulative Stimmung widerspiegelt. Die Daten stammen direkt aus dem transparenten Ledger von Bitcoin und bieten objektive Beweise für die Marktpsychologie. Darüber hinaus verleiht die Konsistenz des Indikators über mehrere Marktzyklen hinweg ihm sowohl bei institutionellen als auch bei privaten Anlegern erhebliches Gewicht.

Historischer Kontext und Marktzyklen

Bitcoin hat seit seiner Entstehung im Jahr 2009 vier große Bärenmärkte erlebt, auf die jeweils massive Bullenmärkte folgten. Das Short-Term Holder P/L Ratio erreichte während jedes dieser Tiefpunkte kritische Werte:

• 2011 Tiefpunkt: Verhältnis sank auf 0,015, bevor Bitcoin von $2 auf $1.100 stieg
• 2015 Tiefpunkt: Verhältnis erreichte 0,018 vor einer Rallye von $200 auf $20.000
• 2018 Tiefpunkt: Verhältnis fiel auf 0,020 vor der Erholung von $3.200 auf $69.000
• 2022 Tiefpunkt: Verhältnis berührte 0,025, was zu Gewinnen von $16.000 auf aktuelle Höchststände führte

Der Wert von 0,013 im November 2024 stellt den niedrigsten Stand in der Geschichte von Bitcoin dar und deutet auf eine potenziell extreme Kapitulation hin. Diese Entwicklung fand in einer Phase regulatorischer Klarheit in wichtigen Märkten und wachsender institutioneller Akzeptanz durch Spot Bitcoin ETFs statt.

Aktuelle Marktposition und Erholungssignale

Seit dem Erreichen des 0,013-Niveaus im November hat sich das Short-Term Holder Ratio bis März 2025 auf etwa 0,45 erholt. Das stellt eine deutliche Verbesserung dar, bleibt aber unter der kritischen Schwelle von 1,0, die historisch den Übergang zu einem starken Bullenmarkt markiert. Die aktuelle Position deutet darauf hin, dass das Schlimmste möglicherweise überstanden ist, der Markt jedoch noch Verbesserungspotenzial hat, bevor er in eine ausgeprägte Hausse-Phase eintritt.

Marktanalysten verweisen auf mehrere unterstützende Faktoren für diese Interpretation:

Diese fundamentalen Faktoren in Kombination mit dem technischen Indikator ergeben ein überzeugendes Bild für die verbesserte Marktstruktur von Bitcoin. Das Zusammentreffen mehrerer positiver Signale liefert stärkere Beweise als jede einzelne Metrik für sich genommen.

Expertenanalyse und Marktauswirkungen

Führende Kryptowährungsanalysten betonen die Bedeutung des Kontexts bei der Interpretation dieser Signale. Jameson Lopp, Chief Technology Officer bei Casa und langjähriger Bitcoin-Befürworter, erklärt: „On-Chain-Metriken liefern wertvolle Einblicke, müssen aber zusammen mit makroökonomischen Faktoren und regulatorischen Entwicklungen betrachtet werden. Das aktuelle Umfeld zeigt, dass sich mehrere positive Indikatoren überlappen.“

In ähnlicher Weise merkt Lex Sokolin, ehemaliger Global Fintech Co-Head bei ConsenSys, an: „Die Welle der institutionellen Adoption durch regulierte Produkte hat die Marktdynamik von Bitcoin verändert. Traditionelle technische Indikatoren interagieren nun mit neuen Kapitalströmen, was komplexere, aber potenziell stabilere Marktstrukturen schafft.“

Risikofaktoren und Überlegungen

Trotz der vielversprechenden Signale verdienen mehrere Risikofaktoren Beachtung. Regulatorische Entwicklungen in wichtigen Volkswirtschaften könnten die Marktstimmung beeinflussen, während makroökonomische Bedingungen wie Zinspolitik und Inflationstrends weiterhin die Bewertung von Kryptowährungen bestimmen. Darüber hinaus stellen technologische Entwicklungen in konkurrierenden Blockchain-Netzwerken und potenzielle Sicherheitsbedenken laufende Überlegungen für Investoren dar.

Marktteilnehmer sollten außerdem beachten, dass vergangene Leistungen keine Garantie für zukünftige Ergebnisse bieten. Während historische Muster hilfreiche Orientierung bieten, weist jeder Marktzyklus einzigartige Merkmale auf, die von sich entwickelnder Adoption, technologischer Reife und regulatorischen Rahmenbedingungen beeinflusst werden.

Fazit

Das Short-Term Holder Profit/Loss Ratio deutet darauf hin, dass Bitcoin im November 2024 seinen Markttiefpunkt erreicht haben könnte, basierend auf historischen Mustern und aktueller Datenanalyse. Dieser technische Indikator, kombiniert mit verbesserten Fundamentaldaten und institutioneller Adoption, zeichnet ein vorsichtig optimistisches Bild für die mittelfristigen Perspektiven von Bitcoin. Dennoch sollten Investoren eine ausgewogene Sichtweise bewahren und sowohl die vielversprechenden Signale als auch verbleibende Risikofaktoren berücksichtigen, während sich der Kryptowährungsmarkt im Jahr 2025 und darüber hinaus weiter entwickelt und reift.

FAQs

F1: Was genau ist das Short-Term Holder Profit/Loss Ratio?
Das Short-Term Holder Profit/Loss Ratio misst die Rentabilität von Bitcoin-Adressen, die Coins weniger als 155 Tage halten. Es berechnet die durchschnittliche nicht realisierte Gewinn- oder Verlustposition dieser neuen Investoren und liefert Einblicke in die Marktstimmung sowie potenzielle Wendepunkte.

F2: Warum ist der Wert vom November 2024 bedeutsam?
Der Wert von 0,013 im November 2024 stellt den niedrigsten Stand dieses Indikators in der Geschichte von Bitcoin dar. Historisch gesehen haben solch extreme Werte stets bedeutende Markttiefs markiert, was diese Entwicklung für Analysten und Investoren besonders bemerkenswert macht.

F3: Wie unterscheidet sich dieser Indikator von der preisorientierten technischen Analyse?
Im Gegensatz zur traditionellen, preisorientierten technischen Analyse basiert das Short-Term Holder Ratio auf On-Chain-Daten, die das tatsächliche Investorenverhalten widerspiegeln. Dies liefert objektivere Beweise zur Marktpsychologie, da die Daten direkt aus der transparenten Blockchain von Bitcoin stammen und nicht aus Preisdiagrammen von Börsen.

F4: Welche weiteren Indikatoren sollten Investoren neben diesem Verhältnis berücksichtigen?
Investoren sollten mehrere Faktoren in Betracht ziehen, darunter Börsenreserven, Wachstum aktiver Adressen, Hash-Rate-Trends, institutionelle Zuflüsse über ETFs, makroökonomische Bedingungen und regulatorische Entwicklungen. Kein einzelner Indikator bietet ein vollständiges Marktverständnis.

F5: Garantiert dieser Indikator, dass Bitcoin in einen Bullenmarkt eintritt?
Kein technischer Indikator garantiert zukünftige Marktbewegungen. Während historische Muster starke Korrelationen zeigen, weist jeder Marktzyklus einzigartige Merkmale auf. Die aktuellen Signale deuten auf verbesserte Bedingungen hin, doch Investoren sollten eine ausgewogene Sichtweise behalten und sowohl Chancen als auch Risiken berücksichtigen.