Benchmark gibt trotz Kursrückgang eine optimistische Prognose für Metaplanet ab

Benchmark Equity Research behält seine "Buy"-Bewertung für Metaplanet bei, da das japanische Bitcoin-Treasury-Unternehmen weiterhin Krypto akkumuliert, trotz des jüngsten Kursrückgangs der Aktie.

In einer Research-Note vom Mittwoch setzte Benchmark-Analyst Mark Palmer ein Kursziel von 2.400 japanischen Yen für Metaplanet bis Ende 2026. Metaplanet wird zum Zeitpunkt des Schreibens bei 542 Yen gehandelt, während die Märkte in Japan noch geöffnet sind, wie Daten von Yahoo Finance zeigen.

Nachdem die Aktie von Metaplanet zusammen mit seinen Bitcoin-Beständen gestiegen war, ist sie kürzlich um fast 40% gefallen, was Bedenken hinsichtlich der langfristigen Lebensfähigkeit von Krypto-Treasury-Unternehmen aufwirft, insbesondere da der breitere Markt stagniert.

"Vorschläge, dass Bitcoin-Treasury-Strategien scheitern und dass Metaplanet an Schwung verliert, sind unserer Ansicht nach sowohl verfrüht als auch unbegründet", schrieb Palmer. "Während jüngste Angriffe von Leerverkäufern den Aktienkurs des japanischen Unternehmens unter Druck gesetzt haben, übersehen solche Narrative den Kontext seines kometenhaften Aufstiegs."

Der Analyst merkte an, dass Metaplanet im vergangenen Jahr die am besten performende Aktie Japans war und dass ihre Aktien seit Jahresbeginn immer noch um 56% gestiegen sind.

"Eine solche Outperformance spiegelt kein Unternehmen wider, dessen Strategie an Glaubwürdigkeit verloren hat, sondern vielmehr eines, das sich inmitten kurzfristiger Marktverwerfungen neu auflädt", sagte Palmer. 

Die grundlegende Begründung hinter der Bitcoin-Treasury-Strategie – die Rolle von Bitcoin als knappes, programmierbares Reserve-Asset und als Absicherung gegen Inflation – bleibt laut Palmer ebenfalls intakt. Er fügte hinzu, dass die institutionelle Akzeptanz von Bitcoin weiterhin zunimmt und sich verbreitert.

Palmer sagte außerdem, dass sich Metaplanet dadurch unterscheidet, dass es in der Lage ist, mit seinen Bitcoin-Beständen wiederkehrende Einnahmen aus Derivatstrategien zu generieren.

"Solange die langfristige Adoptionskurve von Bitcoin weiter steigt und die Kapitalmärkte offen für innovative Finanzierungsstrukturen bleiben, die zum Kauf von Bitcoin genutzt werden, sollte das Bitcoin-Treasury-Konzept unserer Ansicht nach noch viel Potenzial haben", sagte der Analyst.

Am Montag gab Metaplanet die Akquisition von 5.419 BTC für etwa 632,5 Millionen Dollar zu einem Durchschnittspreis von 116.700 Dollar pro Bitcoin bekannt, was den bisher größten Erwerb des Unternehmens darstellt. Durch diese Transaktion stieg der Gesamtbestand auf 25.555 BTC, womit das Unternehmen zum fünftgrößten börsennotierten Bitcoin-Inhaber weltweit wurde. Der Kauf erfolgte nach einer Kapitalaufnahme von 1,4 Milliarden Dollar durch ein internationales Angebot.

Benchmark erläuterte außerdem die Gründung einer neuen US-Tochtergesellschaft , Metaplanet Income Corp., mit Sitz in Miami und einer anfänglichen Kapitaleinlage von 15 Millionen Dollar. Die Einheit soll sich auf bitcoinbezogene Finanzprodukte, einschließlich Derivate, konzentrieren und dabei getrennt von den Kern-Bitcoin-Beständen operieren, um Governance und Transparenz zu verbessern.