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Ultiland:RWA 新獨角獸正在重寫藝術、IP 與資產的鏈上敘事

Ultiland:RWA 新獨角獸正在重寫藝術、IP 與資產的鏈上敘事

ForesightNews 深度ForesightNews 深度2025/12/13 12:13
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作者:ForesightNews 深度

一旦注意力在鏈上形成可計量、可分配的結構,就具備轉化為資產的基礎。

當注意力在鏈上形成可計量、可分配的結構時,就具備轉化為資產的基礎


撰文:ChandlerZ,Foresight News


過去兩年,RWA(Real World Assets)成為加密資產市場最穩定的增長主題。美債、信用債與短期收益類產品在鏈上的規模不斷擴大,DeFi 與傳統金融之間的資金流結構重新變得可預期。


渣打銀行最新報告預估,隨著 DeFi 在支付與投資領域的應用日益普及,非穩定幣類代幣化 RWA 市值,將於 2028 年底前突破 2 萬億美元,遠高於目前的 350 億美元。其中,代幣化的貨幣市場基金和上市股票分別可能佔約 7,500 億美元,其餘部分則由基金、私募股權、大宗商品、公司債務和房地產組成。


但隨著第一階段的基礎設施逐步完善,行業面臨一個共同問題:進一步擴張的空間來自何處。


鏈上市場在本質上是一個全球流動性池,而文化資產本身具有跨地域的傳播能力。在這一邏輯下,文化資產的鏈上化成為可能。它無需依賴單一主權體系,也不受限於傳統藝術市場的信息結構。用戶不再只是觀眾或收藏者,同時也成為了價值網絡中的參與者。文化與金融之間的界限開始模糊。


Web3 創意資產平台 Ultiland 的出現正是基於這一變化。Ultiland 的定位不是傳統意義上的藝術 NFT 平台,更接近於一種「文化資產工具」。它從藝術、IP、文創內容等文化類資產入手,為其建立一套鏈上發行、確權、流通和金融化模型,使之轉化為具有可持續交易結構的資產單元。


RWA 的新敘事,文化與創意資產的鏈上化


RWA 的第一階段主要圍繞美債、地產、信用債等金融資產展開。這類產品有清晰的現金流與成熟的估值模型,適合機構資金和高淨值投資者。不過,其資產來源依賴線下金融機構,發行環節受到監管框架限制,產品同質化程度提高,收益率受宏觀利率週期影響較大。對普通鏈上用戶而言,參與動機更多停留在利差捕捉,和加密原生的參與文化存在割裂。


與此同時,全球範圍內的文化、藝術與 IP 資產長期處於價值高、流動性低的狀態。文化與藝術 IP 市場規模大約在 6.2 萬億美元量級,但這一龐大資產池的流通效率很低,資產多集中在少數藏家、機構與平台手中。創作者往往難以長期分享二級市場增值,普通用戶則很難參與早期價值形成。這是一種典型的價值與參與錯配,即資產價值集中,參與權利稀缺。


注意力經濟和創作者經濟的擴張讓這種錯配變得更加明顯。越來越多的價值不是源於穩定現金流,而是源於社群密度、傳播廣度和文化認同。內容、IP、藝術項目的商業回報,很大程度取決於用戶是否願意在時間和情緒上投入。這類資產與傳統 RWA 的差異在於,後者依賴收益曲線,前者依賴人群結構與參與行為。對一個高度社群化、全球流動的加密市場而言,文化資產與鏈上的匹配度,反而高於部分傳統金融資產。


因此文化型 RWA 有望成為新的發展邏輯方向,即標的仍然來自現實世界,底層可以是藝術品、IP 版權、線下展演或其他文化內容,但價值發現方式不再只看貼現現金流,進一步疊加敘事強度、用戶參與和長期文化認同。


但這一難點在於定價。傳統藝術和 IP 市場依賴歷史成交記錄、權威機構和專家評估,這套體系對專業投資者友好,對普通參與者卻極不透明。文化價值本身高度主觀,很難靠單一估值模型解決。Ultiland 的做法,是把估值過程部分交給市場,讓鏈上參與、交易深度和持有結構構成價格發現的一部分,以 ARToken 和創新的 Meme-like RWA 模型,為文化資產搭建一個可交易的實驗場。它引入一個更開放的參與層,讓文化價值在更大樣本下被重新評估。


參與門檻的變化同樣重要。高價值藝術與 IP 長期只對小部分人開放,門檻動輒以百萬計。資產在鏈上拆分後,可以以更細的份額面向更大規模的用戶群體,這改變的是資本結構,而不是藝術品本身。對存量市場來說,這意味著原本封閉的價值單元,第一次被納入全球流動性池;對增量市場來說,這種結構具備更接近資本市場的參與方式,也更符合加密用戶的小額、多次、分散配置習慣。


在這種邏輯下,Ultiland 所做的並非把藝術換一種賣法,而是試圖為文化資產建立一套完整的鏈上基礎設施。從確權、發行,到拆分、交易,再到以雙代幣經濟模型承接長期價值流轉。從 RWA 演進路徑來看,這是一條順著現實經濟結構變化走出來的分支,傳統金融型 RWA 處理資金與利率,文化型 RWA 處理注意力與認同,兩者在資產屬性上不同,在鏈上卻有機會被放進同一套市場機制中。


Ultiland 的核心機制:文化資產的鏈上發行與價值閉環


文化資產的鏈上化需要清晰的路徑。Ultiland 的嘗試是從藝術與 IP 的商業邏輯切入,支持廣泛的現實世界資產的鏈上發行和生命週期管理,涵蓋藝術品、收藏品、音樂、知識產權、實物資產和非標準股權等。用戶可享受全棧式服務:代幣鑄造、資產評估、去中心化拍賣和人工智慧輔助創建工具。


這一類資產的價值由三個維度構成,即文化價值、金融價值與應用價值。它試圖在鏈上為這三者建立統一的表達方式,並形成一個可持續的價值循環結構。


Ultiland 的基礎層是 ARToken。這是一個代表文化或藝術資產的鏈上單元,既是所有權的表達,也是資產在市場中的流通形式。ARToken 支持藝術品、古董、設計作品、IP 版權等多種資產的鏈上發行,並通過其 RWA Launchpad 完成確權、估值、發行與交易流程。


Ultiland 首次面向市場的案例是 EMQL,一個對應清乾隆時期「斗彩纏枝花卉雙耳扁肚瓶」的藝術 RWA 項目。這件御窯孤品原本屬於小眾收藏體系,相傳為乾隆帝贈予愛妃之情意信物,價格極高,現於香港線下託管。Ultiland 將其以鏈上形式拆分為 100 萬枚 ARToken,認購價格為每枚 0.15 USDT,使原本僅存在於封閉市場的資產具備了鏈上可訪問性。




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12 月 3 日,Ultiland 上線第二個 RWA ARToken HP59,這是一款源自 2022 冬奧會動態體育圖標設計師兼數字媒體藝術家吳松泊創作的《此地彼方 - 靈系列 -59 號》的代幣。它象徵著自然與精神的融合,以一隻翱翔於太湖岩石之上的野雞為標誌,周圍環繞著竹林和遠處的松樹。該代幣寓意和諧、活力與永恆的寧靜。HP59 開盤後最高 7.78 倍。


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Ultiland 的另一個機制強調市場驅動的價值發現。該模型基於其 Meme-like RWA 模型,將 Meme 的傳播特性應用於文化類 RWA,讓市場在早期階段以更開放的方式參與價值討論。傳統藝術市場的估值流程通常由專家和機構主導,而鏈上模型將部分估值權交給市場,通過參與行為、交易密度和傳播強度反映文化資產的關注度。


文化資產的價值常常難以被單一指標衡量,市場情緒可以在一定程度上提供需求側的真實反饋。Ultiland 將這種反饋納入價格發現體系,使文化資產能夠在全球範圍內獲得更主動的價值表達空間。


Ultiland 的結構中最值得關注的一點,是其 2 + 1 代幣系統(包括 ARTX、miniARTX 和用戶自定義 ARToken),並引入 VMSAP 動態產能調節機制以實現供需驅動的釋放路徑。官方信息顯示,ARTX 最大供應量為 2.8 億枚,其中:1.07 億枚用於社區激勵、生態建設與全球空投;1.23 億枚將通過創意挖礦與質押參與行為產出。ARTX 是平台的主權資產,用於價值結算與治理參與,而 miniARTX 是用戶貢獻的證明。


miniARTX 為 ARTX 的唯一釋放入口,所有新增流通需通過釋放與流動性綁定完成,以形成封閉供給體系。平台收入大部分進入回購池,用於強化 ARTX 的流動性和稀缺性。miniARTX 的產出來自用戶的交易、創作與推廣行為,使參與成為價值的來源。對於文化資產而言,參與密度本身就是價值的一部分,這個模型使兩者產生聯動關係。


  • miniARTX 兌換 ARTX 徵收 30% 的生態稅,其中 10% 直接銷毀,20% 注入生態激勵池;
  • miniARTX 的鏈上轉帳遵循 10→7 的淨額邏輯,1 枚銷毀、2 枚入生態池,用以持續補能社區激勵與流動性維護;
  • 部分激勵場景下,ARTX→miniARTX 的 10% 消耗可豁免,特定對手方交易還會有 20% 的獎勵歸集。


這其中的關鍵在於釋放成本。用戶想要將 miniARTX 轉換為 ARTX,需要選擇線性釋放或加速釋放,而加速釋放需要投入額外資金,並觸發回購。釋放行為不斷增加 ARTX 的買方力量,使代幣體系形成穩定的價值重心。mini ARTX 測試網即將上線,接下來是驗證 Ultiland 雙代幣模型的關鍵時刻。


Ultiland 目前圍繞文化資產,搭了一個由五個模組組成的底層框架。RWA LaunchPad 負責把藝術品、IP 和收藏品拆解成可交易的 ARToken,讓發行有標準入口。所有 ARToken 都支持質押 / 交易挖礦(作為基於參與度的貢獻指標),獎勵社區的流通和貢獻。未來還將推出更多創新的發行模式;藝術 AI Agent 把生成式內容和鏈上價格信號接在一起,為資產提供持續的創意供給;IProtocol 處理 IP 的登記、授權和跨鏈使用,把版權和許可關係固化在鏈上;DeArt 生態為這些資產提供拍賣、評級、NFT 化和二級交易環境,把創作和交易放在同一套市場裡;SAE 與 RWA Oracle 銜接線下資產的託管、估值和數據同步,為現實世界標的提供可信的鏈上映射。五個模組組合在一起,對應發行、創作、確權、交易和合規五個環節,形成一套相對完整的文化 RWA 基礎設施,而不是單一應用。


Ultiland 的 RWA 獨角獸升級之路


從時間軸看,Ultiland 的落地動作已經形成一條相對清晰的路徑。EMQL 發行後,其認購速度明顯快於團隊的預期,首輪幾乎被迅速搶購完畢,顯示出用戶對 ARToken 這類文化資產存在明確興趣。這一結果提供了最直接的市場反饋,文化標的在鏈上具備真實需求,而拆分模式能夠有效擴大參與面,使原本的小眾藏品進入一個新的價格發現體系。11 月 26 日,乾隆瓶資產移交,移交完成後即將進入二級市場。


EMQL 的市場反應為 Ultiland 後續的擴張奠定了基礎,也讓團隊能夠在更大範圍內配置資源。近期,Ultiland 宣布推出 Ultiland ART FUND,規模 10,000,000 ARTX(約 5,000 萬美元),用於推動全球傳統藝術家、創作者與文化機構進入 Web3,擴大文化資產的鏈上發行與流通。該基金將作為 Ultiland 的「藝文 IP Web3 化引擎」與「文化 RWA 增長池」,核心覆蓋四大方向:激勵傳統藝術家入場、支持藝術資產 RWA 發行、推動生態合作以及創作者成長獎勵。


Ultiland 稱,ART FUND 預計將支持 10 萬 + 藝術家入場、2 萬 + 藝術資產發行,並推動全球文化內容以更標準化的方式完成 Web3 化。


當底層產品上線、案例驗證出現、供給側資源到位後,生態的外沿開始展開。藝術只是切入點。IP 授權、影視與音樂內容、演出與粉絲經濟、甚至創作者本人的影響力權益,理論上都可以在類似框架下被拆分、映射和交易。現實中的文化生產正在加速,創作者數量不斷增加,但現有分配結構仍舊集中在平台和少數頭部機構手中,絕大多數內容難以沉澱為可交易資產。標準化的鏈上發行工具,如果配合足夠明確的權益設計,有機會把這部分長期沉澱的價值拉入更透明的市場環境中。


文化資產的金融化有條件成為 RWA 的下一輪週期,原因並非概念新鮮,而在於底層驅動力的差異。金融型 RWA 更多受制於利率水平、監管框架和機構負債表擴張節奏,邊際增量高度依賴宏觀環境;文化資產的擴張則更多依賴內容供給與用戶時間,其增長邏輯更接近互聯網流量市場。注意力一旦在鏈上形成可計量、可分配的結構,就具備轉化為資產的基礎。加密市場本身就是高頻敘事和高密度參與驅動的市場,文化類標的與這一特徵的匹配度高於傳統債權或地產類資產,這使文化型 RWA 有機會在同一基礎設施上形成另一套增長曲線。


在這一賽道中,Ultiland 被討論為潛在獨角獸,主要源於因為文化 RWA 市場目前仍缺乏可實際運行的產品體系。大部分項目停留在概念或單一功能層面,尚未形成「發行—確權—交易—價值回流」的閉環。Ultiland 已在機制、資產發行、用戶參與與供給側資源上形成初步結構,並通過 EMQL 獲得真實市場驗證。對於一個剛開啟的市場,這類能夠提供可複製模型與實證數據的平台,自然成為行業觀察者重點關注的對象。


小結


根據巴塞爾藝術展與瑞銀集團聯合發布的報告,預計到 2025 年,全球藝術市場規模將達到 750 億美元。NFT 和 RWA 等創新,使得藝術家、收藏家和利益相關者能夠將藝術既視為文化產物,又視為金融工具。Ultiland 在這條路上的位置,就取決於未來能否持續組織高質量文化資產供給,維護一套對創作者和投資人都清晰的價值回收機制,並在多輪市場波動中保持代幣模型的穩定性。如果資產發行能夠從單一藝術品擴展到 IP、文娛與創作者經濟,平台會逐步從項目方變成資產層的基礎設施提供者。反之,如果資產端停留在少量標的,或代幣循環對真實收入依賴過高,基礎設施敘事就會減弱。


未來,文化資產的鏈上化並不會取代金融型 RWA,而更可能與之並行,構成兩條不同風險收益特徵的資產帶。前者波動更大,但與用戶參與高度相關;後者收益穩定,但對機構端更友好。Ultiland 當前做的是在文化資產這一側,搭建一個可以承接大規模試驗的平台。如果未來幾年,市場上出現一個相對成熟的文化型 RWA 板塊,那麼今天這類項目很可能會被視作早期基礎設施的雛形。

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