根據多家經濟學家的預測，美國 9 月份通膨率可能升至 17 個月新高，主要因進口關稅推高了整體物價水準。
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- CPI 成唯一政策依據
- 聯準會仍預期將降息
關稅推升通膨
根據富國銀行的 預測 ，即將公布的消費者物價指數（CPI） 預計將顯示物價年增 3.1%，高於 8 月的 2.9%，並攀升至 2024 年 5 月以來的最高點。
分析指出，通膨再度抬頭凸顯了美國總統川普進口關稅政策的影響。自 4 月份川普宣布對幾乎所有國家商品徵收兩位數關稅以來，CPI 年增率已連續數月上升。此前，美國通膨率在疫情後高峰過後曾逐步回落，接近聯準會 2% 的目標區間。
不過，分析師指出，儘管商品價格受關稅影響居高不下，但房租漲幅放緩可能使整體通膨升幅受限。被視為衡量通膨核心動能的「核心 CPI」（剔除食品與能源）預計 9 月年增 3.1%，與 8 月持平。富國銀行（Wells Fargo）經濟學家 Sarah House 與 Nicole Cervi 表示：
「由於關稅效應持續傳導，商品通膨將維持在高檔，不過主要居住成本的放緩，應有助於服務類通膨降溫。」
CPI 成唯一政策依據
QCP Capital 在近日的 分析 中指出，由於美國政府持續停擺，大多數官方經濟數據，包括勞工統計局（BLS）、經濟分析局（BEA） 與人口普查局的報告都被迫暫停。唯一的例外是 9 月消費者物價指數（CPI）報告，BLS 特別允許於 10 月 24 日（週五） 發布。這將成為聯準會近期唯一能獲得的「硬數據」，所有其他報告都將凍結至政府恢復運作為止，這使得 CPI 成為下週市場走勢與政策言論的核心依據。
若通膨月增率落在 0.2% 左右，將有助於鞏固「軟著陸」的市場預期，同時支撐比特幣等風險資產的上行傾向，因為流動性前景將隨之改善。
聯準會仍預期將降息
儘管物價上升，但市場分析師普遍認為，這次通膨增幅預計不至於改變聯準會的決策方向。聯準會在 9 月份已經將基準利率下調 0.25 個百分點，以支撐疲弱的就業市場，顯示政策焦點正從「抗通膨」轉向「防失業」。因此市場普遍預期，10 月底聯準會仍將再次降息。
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