Berachain价格BERA

这轮市场走到现在，已经很少有人再因为新币上线而兴奋了。涨不动、拉不动、故事也讲不动，成了很多项目的真实处境。当情绪和资金都不再自动到位，市场开始用一种更残酷、也更现实的方式筛选项目，有没有人在用？能不能持续跑下去？$IR （Infrared）被拿出来讨论，正是发生在这样的背景下。它不是靠短期价格吸引注意，而是因为它站在了 Berachain 生态里一个绕不开的位置：流动性证明机制的收益入口与基础设施层。当市场从未来转向看现在，这类项目更容易被认真对待。 1）IR 是什么 $IR （Infrared）是一套围绕 Berachain 流动性证明机制搭建的基础设施与收益系统，核心目标只有一个：把原本复杂、门槛很高的 PoL 参与过程，变成普通用户也能轻松参与、持续获取收益的结构化产品。它并不是只做一个前端页面，而是同时覆盖了：流动性质押、PoL 收益整合、验证节点与底层运行支持。 2）Infrared 的核心结构 一、PoL 收益金库 PoL 本身机制复杂、参数多、路径分散，对普通用户并不友好。Infrared 做的第一件事，就是把这些复杂度全部封装进统一的收益金库里。 用户只需要把资产存入，后面的激励分配、收益组合、再投入逻辑，都由系统自动完成。用户不需要研究规则，只需要拿结果。 二、iBERA：可流通的质押资产 iBERA 是 BERA 的流动性质押版本，背后对应的是已经被质押出去、正在参与网络运作的 BERA。它解决了用户想拿质押收益，但又不想锁死资产、自己维护节点的问题，所以iBERA 让用户在拿质押收益的同时，资产依然可以继续参与其他去中心化金融场景，提高整体资金使用效率。 三、iBGT：把不可流通的奖励变成可用资产 BGT 是 PoL 体系中的核心奖励资产，但它本身不可转让、不可组合。Infrared 用 iBGT 作为一种权益外壳，让 PoL 产生的奖励，不只是停留在领取，而是可以继续参与整个生态循环。 3）IR 代币有什么用 IR 并不是一个单纯靠讲叙事的代币，它的用途非常明确，参与治理 + 分享协议真实收入 + 控制激励流向。 具体来说： IR 可以质押，获得治理权与收益权 协议运行过程中产生的真实费用，会回流并分配给质押者 IR 还可以被用来影响 PoL 激励往哪些策略、哪些金库倾斜 换句话说：IR 不是赌涨跌的筹码，而是能决定收益往哪里流的工具型资产。 4）为什么 IR 属于存量市场更友好的项目 在没有新增资金的阶段，Infrared 这类项目反而具备天然优势。 第一，它解决的是现实需求。用户不缺新故事，缺的是能持续参与、能稳定产出收益的工具。 第二，它自带粘性。当资产、收益路径、激励分配都集中在同一套系统里，迁移成本自然会上升。 Infrared 不是靠情绪拉人，而是靠好用、能跑、能持续产出把人留下来。 5）如果你要判断 IR 有没有价值，重点看三点： 一，收益金库里的资金是否稳定 不看高点，而看回撤时是否能扛住，低迷期有没有自然恢复能力。 二，协议是否真的持续产生收入并回流 IR 的价值核心在于真实费用，而不是口头承诺。 三，iBERA 和 iBGT 是否被生态真正使用 有没有被其他协议拿去做抵押、做策略、做流动性，是飞轮能否转起来的关键。 6）风险提示 风险一：系统复杂度高，安全要求极高 多层金库、质押资产、奖励封装叠加，对工程与风控都是长期考验。 风险二：收益高度依赖生态活跃度 PoL 不活跃，收益自然下降，这是 Infrared 无法绕开的前提。 风险三：代币价值释放偏慢 IR 的价值更多来自长期使用与收入积累，而不是短期情绪定价。 总结 IR（Infrared）在 Berachain 生态里，想把流动性证明这套复杂机制，真正做成可长期运转的基础设施。 它能不能跑出来，关键只有两点，生态规模能不能做大，以及收益回流与激励机制是否真正兑现。 如果这两点成立，IR 会是行情冷也有人用，行情回暖反而更容易被重新定价的产品型基础设施项目。

据 Onchain Lens 监测，某巨鲸向 HyperLiquid 存入 157 万美元 USDC。该巨鲸随后开设了 5 倍杠杆的 BERA 空头头寸。（Onchain Lens）

RWA 代表着一种加密市场的全新趋势，当然，提到 RWA 我们往往会想到的是股票、国债、房产这些传统资产的链上映射。但现实是，这类 RWA 的资产结构天然偏向机构，对 C 端投资者的支持极为有限。对于绝大多数散户投资者来说，除了买点“RWA 概念币”，几乎没有办法真正参与到底层资产的收益。 事实上，造成上述问题的根本原因是门槛高、资格严、入口稀缺。 我们看到，目前绝大多数 RWA 产品的最低投资额依然高达数千到一万美元，并且只向合格投资者开放。机构类产品更是典型代表，例如 BlackRock 的 BUIDL（TVL 超 28 亿美元），虽然把国债搬上了链，但主要服务对象仍是机构。这意味着当前 RWA 的增长几乎完全由机构推动。 2025 年，RWA TVL 已达 119 亿美元，其中代币化国债市值增长 544%，但资金主要流入机构资产池。零售用户能够接触的，多是分式房产、碎片化债券等二级衍生品，难以直接触达真实现金流；想要参与底层资产，只能依赖少数 DeFi 聚合器，渠道有限、门槛依旧偏高，哪怕行业领先的 USDY，其持有者数量也不过约 1.5 万人。 当大多数 RWA 协议仍停留在“把传统资产搬上链”的旧叙事时，Berachain 上的 Liquid Royalty 则把视角转向了电商领域。它尝试以全新的方式将电商收入 RWA 化，为潜力赛道注入了更高的想象力与扩展空间，并以真实收入为基础，为 C 端消费者和投资者保留可参与、可获得收益的入口。 Liquid Royalty 的叙事 Liquid Royalty 是 Berachain 上的原生 RWA 协议，其将全球头部跨境电商店铺 10% 的真实销售额永久代币化，并进一步发行成可自由交易的 Royalty Token。而对于投资者而言，他们只需持有 Royalty Token 代币，即可按月自动领取来自真实消费订单的稳定币分红；而对于商家而言，在 Royalty Token 上市发售后，可立即解锁 20%～40%，并转化为现金流，等于说商家将未来几年 10% 的销售额提前变现成为现金流，并有望未来持续通过对全新商业模式的探索中盈利。 商户侧：谁在与 Liquid Royalty 合作、他们为什么愿意？ Liquid Royalty 对商户端有着较为精准的定位，即其只与全球排名前 1% 的顶级跨境电商卖家合作。根据披露信息，这些店铺广泛分布在深圳、义乌等跨境电商核心城市，年销售额动辄数百万至上千万美元，增长快、毛利稳、现金流可预测，是典型的“可金融化优质资产”。 事实上，无论是年销 1800 万美元的运动户外品牌，还是毛利率达 40% 的轮椅类目头部商家，都期望通过 Liquid Royalty 来实现过去传统资本市场几乎无法实现的事，也就是把未来收入提前变现，同时不稀释股权、不增加负债。 聚焦于 iquid Royalty 的合作模式，商户在协议中永久承诺将 10% 的总销售（不是利润）额注入分红池，协议则将这部分稳定现金流代币化，并一次性向商户支付相当于 6～18 个月销售额的无息资金。这笔资金能够立刻投入广告、备货、扩线等高 ROI 行为，是跨境卖家扩大规模、抢占爆品窗口期最有效的增长燃料。 由于商户自身会持有 60–80% 的 Royalty Token，店铺增长越快，代币越值钱，形成增长—分红—代币升值的闭环，也让商户天然愿意“拼命增长”。 为了确保进入体系的店铺足够稳健，Liquid Royalty 制定了极为严格的准入标准。 即从 20,000+ 商户中筛选 Top 1%，每家店铺都需经过为期 2～4 周的财务审计与 API 数据验证，要求月销≥50 万美元、年增长≥30%、毛利≥15%，并必须运行在 Amazon、Shopify、TikTok Shop 等支持实时数据的平台。许多商户认为这种合作模式其实相当于一次 “链上 IPO 审核”，但相比传统 IPO，它更快、更轻、更贴合电商业务的增长周期。 保障机制 在保障机制上，Liquid Royalty 强调“零赖账”。 在链下，协议通过 Shopify Payments、Airwallex 等支付网关直接在结算层扣除 10% 收入，也就是说商户本身根本接触不到这笔钱。同时他们会与 Liquid Royalty 签署美国/香港合同，违约可直接触发法律程序乃至接管店铺运营。 在链上，商户持有的 Royalty Token 与增长 KPI 绑定，只有销量达标才能解锁。这套链上链下结合的系统让分红具备“强制执行力”，也是投资者敢放心购买 Royalty Token 的底层原因。 那么，为什么越来越多商户愿意加入？ 其实上文我们有简单提到，在跨境电商行业，融资难、现金流紧张是普遍痛点。银行贷款周期长、成本高，VC 融资又会稀释股权，而 Liquid Royalty 能让一个年销 2,000 万美元的店铺在几天内获得超过 900 万美元的无息资金，同时保持 100% 控制权和 90% 以上利润。更重要的是，上链后的曝光效应显著提升订单量，并使店铺的链上现金流凭证在后续融资中成为强力“信用资产”。 随着 PeakPulse 等头部商家加入，Liquid Royalty 的商户排队已排至 2026 年第三季度。第一批代币也将上线。对商户而言，这不仅是新的融资方式，更是一种将店铺转化为可交易、可增长、可验证的链上资产的机会，而整个行业而言，它正在重新定义跨境电商的增长逻辑。 投资者侧：为 C 端投资者保留 RWA 入口，共享电商市场增长红利 从投资者视角看，Liquid Royalty Protocol 最吸引人的地方在于，它真正把 RWA 的收益入口交回给 C 端用户，让普通投资者以极低的门槛参与全球顶级电商店铺的真实现金流。这与过去动辄 5 万到 50 万美元起投、只面向合格投资者的传统 RWA 完全不同。 Liquid Royalty 允许用户以最低 100 美元的稳定币（USDe、HONEY）购买 Royalty Token，并直接按比例享受每月来自真实消费订单的稳定币分红。它的体验更像“持有一家高速增长电商的链上股份”，却没有股权稀释、没有复杂合规门槛，也没有漫长的申购流程。 每个 Royalty Token 对应一家顶级电商店铺长期 10% 的销售额现金流。投资者可以通过仪表盘实时查看店铺销售情况、库存数据和分红累积，每产生 1 美元真实 GMV，分红池都会同步增长。这种透明度和实时性在 RWA 市场中极为罕见。 以首个上线的 $SAIL.r 为例，其基础资产是一家增长率超过 30% 的 Amazon 明星店铺，在 Black Friday 上线当天吸引了数百投资者，一级发行规模约 1500 万美元，同时在 Kodiak DEX 中注入了 400 万美元的初始流动性，LP 将锁定两年，用以确保价格稳定性和长期交易深度。 Liquid Royalty 为投资者设计的保障机制也非常硬核。 协议采用链下与链上双重安全结构： 在链下，商户 10% 的销售额在支付网关层面就被自动重定向到协议账户，商户根本无法触碰分红资金；同时所有商户签署美国或香港法律合同，违约将触发法律结构甚至店铺控制权接管。 而在链上，协议仅代币化 20–40% 的现金流，留出充足缓冲来确保稳定分红，同时 Royalty Token 的分红按月自动空投，不需要手动领取。加之透明 API、实时上链数据和协议保险基金的补充，这套系统使分红几乎不存在对手方风险，历史违约率维持在极低水平。 收益结构方面，Liquid Royalty 让投资者同时捕获四类回报：来自 10% 店铺收入的真实分红、店铺本身增长带来的代币增值、Berachain PoL 奖励产生的额外 BGT 收益、以及在 DEX 中由电商承销机构提供的初始深度带来的低滑点流动性。 官方模型显示，基于增长率 30–100% 的店铺，Royalty Token 的综合年化收益有机会超过 70%；而对于更偏稳健的投资者，协议还提供优先级产品，年化 11–13%，以超额抵押与稳定现金流为背书。 从实际投资者反馈来看，这种模式既简单又透明。 随着首个 $SAIL.r 的成功试水，Liquid Royalty 计划在未来将超过 20 亿美元的电商现金流代币化，并瞄准 2030 年达成 500 亿美元规模的雄心。 对于长期被排除在 RWA 市场之外的 C 端用户来说，这不仅是一种新的投资方式，同时也是第一次真正意义上能够参与全球增长型企业的链上收入分配。 推动 RWA 从 1.0 走向 2.0 上文我们提到，传统 RWA 热点大多围绕链上国债、房地产、黄金等传统资产展开，这些资产的共同特征是“成熟、稳定、低波动”。它们确实能为链上带来外部收益，但天花板清晰可见，即更多是充当“防御性锚点”，而非能够改变市场结构的增长引擎。 Liquid Royalty 的出现第一次打破了这一叙事框架，其将仍在高速增长中的现金流进行金融化，把原本属于中国跨境卖家的 50–100% YoY 增长曲线直接打包成链上资产。这使得投资者不仅能获得稳定的 10% royalties，还能在商户从年销 2000 万美元增长至 1 亿美元的过程中，捕获数倍甚至数十倍的代币增值。这也让 RWA 从早期的稳定回报，进一步变成了增长来源，即从 1.0 的“存量代币化”进化为 2.0 的“增量代币化”。这一点有望为 RWA 打开万亿级别的想象空间提供基础。 现实世界里存在大量具备高增长、高可预测现金流的商业模式，却因规模不够大、资产不够标准化、地理位置处于中国供应链等原因，长期被传统金融体系忽视。 无论是 TikTok Shop 头部 MCN、DTC 品牌、Shein 系超级供应商，还是跨境仓配网络，它们的商业模型增长迅速、现金流透明，却普遍拿不到低成本融资。 Liquid Royalty 通过“支付网关重定向 + 店铺权限抵押 + Royalty Token”的组合，提供了一个标准化的结构模板。一旦该模板在 2025–2026 年被验证成功，将能快速复制到几十个行业赛道，推动 RWA 市场的 TVL 直接从 50 亿美元扩张至 500–1000 亿美元级别。 同样我们也看到，这种模式在 Berachain 上会产生更强的系统效应。 Berachain 的 PoL 机制使得一切真实现金流都可以直接注入链上流动性池，为生态带来持续而稳定的美元流入。Liquid Royalty 每天自动生成的 royalties 并不是 DeFi 中零和博弈的空气 TVL，更多的是来自真实电商订单的美元现金流，这些真实收益在被注入 PoL 后，会持续铸造 BGT、提升链上深度、推高 BERA 的需求与估值，形成一个强自强化的现实收益飞轮。 BERA 越强，越多现实世界业务愿意来链上发行，越多真实现金流流入，PoL 越稳固，PoL 越稳固，生态越具有吸引力。 相较于以太坊主要依赖协议内生收益、Solana 依赖叙事与流量，Berachain 正在用“真实美元”构建一个新的金融中枢。 如果未来两年它能持续吸纳 100–200 亿美元以上的现实世界现金流，那么我们完全有理由认为，Berachain 有望在下一轮周期中成为 Web3 里第一个以真实收益为基础的增长核心。

麦总的这句话，让我又一次想起了曾经亲眼在某一个以太坊社区里，看到一个到处做志愿者当Mod打黑客松拿Grant的小有名气以太坊信仰者，大言不惭的说自己从未持有过1个ETH🤣项目方所谓的社区基本上就是三类人 1.Bera、Monad、MegaETH这些刻意制造Vibe陪着项目方演戏的“群演”们，自嗨的不行觉得自己混进了小圈子得到了身份认同感，实际上人家只是拿你们来跑龙套，你们却入戏动了真感情。 2.用各种方式来撸项目方，黑客松撸，Grant撸，自己分逼没有，拿到就卖，还到处顶着个Builder信仰者的头衔，这种人我觉得是最坏的，人家嘴撸手撸的好歹撸的光明正大也不虚伪说自己有什么信仰。 3.被各种原因忽悠重仓买进去结果被套牢的韭菜们，把自己买成了股东买出了信仰，整日混迹在项目方社区里寻找拉盘的蛛丝马迹，已经近乎于精神分裂一会跟着套友们喊大的来了搞一通心理按摩，一会又破口大骂问候项目方十八辈祖宗。