Wintermute: Việc thị trường có thể phục hồi vào năm 2026 hay không phụ thuộc vào ba yếu tố chính, thị trường đang rất cần được tiếp thêm động lực cuồng nhiệt

BlockBeats đưa tin, ngày 14 tháng 1, nhà tạo lập thị trường tiền mã hóa Wintermute đã phân tích trong bản tổng kết thị trường giao dịch OTC tài sản số của mình: Hiệu suất chu kỳ bốn năm truyền thống của bitcoin vào năm 2025 sẽ yếu, chu kỳ của altcoin gần như biến mất, đây không phải là sự điều chỉnh tạm thời mà là sự thay đổi mang tính cấu trúc. Do đó, để thị trường tiền mã hóa thực sự phục hồi mạnh mẽ vào năm 2026, sẽ phụ thuộc rất lớn vào ba kết quả then chốt dưới đây, cần ít nhất một trong số đó xảy ra:

Các công ty ETF và kho bạc tiền mã hóa (DAT) sẽ mở rộng phạm vi đầu tư ra ngoài bitcoin và ethereum. Hiện tại, các ETF spot BTC/ETH tại Mỹ đang tập trung thanh khoản cao vào một số token có vốn hóa lớn, khiến độ rộng của thị trường bị thu hẹp và hiệu suất phân hóa nghiêm trọng. Chỉ khi nhiều loại token hơn được các tổ chức đưa vào thông qua ETF hoặc kho bạc doanh nghiệp, thì khả năng phục hồi sự tham gia và thanh khoản rộng rãi trên thị trường mới có thể xảy ra.

BTC, ETH cùng với các tài sản chính như BNB, SOL một lần nữa thể hiện sức mạnh vượt trội và tạo ra hiệu ứng giàu có lan tỏa. Chu kỳ truyền thống “BTC tăng trước, dòng tiền chuyển sang altcoin” vào năm 2025 gần như bị phá vỡ, chu kỳ tăng trung bình của altcoin chỉ khoảng 20 ngày (năm trước khoảng 60 ngày), phần lớn token chịu áp lực bán do mở khóa và tiếp tục giảm giá. Chỉ khi các tài sản hàng đầu tăng mạnh trở lại, dòng tiền mới có thể tràn xuống các token nhỏ hơn, kích hoạt thị trường altcoin.

Sự chú ý của nhà đầu tư nhỏ lẻ quay trở lại thị trường tiền mã hóa. Hiện tại, nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn đang tích cực tham gia thị trường, nhưng dòng tiền chủ yếu tập trung vào đầu tư định kỳ S&P 500, AI, robot, điện toán lượng tử và các chủ đề tăng trưởng cao khác. Ký ức đau thương của năm 2022-2023 (sụp đổ, phá sản, thanh lý mạnh) cộng với việc hiệu suất tiền mã hóa năm 2025 kém hơn thị trường chứng khoán truyền thống đã khiến sức hấp dẫn “làm giàu nhanh” của tiền mã hóa giảm mạnh. Chỉ khi nhà đầu tư nhỏ lẻ quay trở lại với quy mô lớn, thị trường mới có thể lấy lại động lực sôi động.