Trong một bước phát triển mang tính bước ngoặt cho việc tiếp nhận tiền mã hóa ở cấp độ tổ chức, Everstake – đơn vị dẫn đầu về hạ tầng blockchain – đã công bố quan hệ hợp tác chiến lược với công ty DeFi Cometh, đơn vị được cấp phép MiCA. Sự hợp tác này, lần đầu tiên được DailyHodl đưa tin vào ngày 15 tháng 3 năm 2025, tạo ra một cầu nối tuân thủ giữa tài chính truyền thống và việc tạo lợi nhuận Web3. Quan hệ đối tác này về cơ bản thay đổi cách các tổ chức và nhà đầu tư đủ điều kiện tiếp cận phần thưởng staking.
Hợp tác giữa Everstake và Cometh: Phân tích kỹ thuật
Quan hệ hợp tác này thiết lập sự phân chia rõ ràng về trách nhiệm pháp lý và kỹ thuật. Cometh tận dụng vị thế là Nhà cung cấp Dịch vụ Tài sản Ảo (VASP) được cấp phép theo khung MiCA của Liên minh Châu Âu. Do đó, Cometh quản lý toàn bộ vấn đề tuân thủ đối với khách hàng, bao gồm kiểm tra KYC và AML nghiêm ngặt. Hơn nữa, công ty còn cung cấp dịch vụ lưu ký tài sản số an toàn, có bảo hiểm trong suốt vòng đời staking.
Ngược lại, Everstake đóng góp hạ tầng staking đạt chuẩn tổ chức. Công ty vận hành một trong những nhà cung cấp staking non-custodial lớn nhất thế giới, hỗ trợ hơn 70 mạng blockchain. Nền tảng kỹ thuật của họ đảm bảo sự hoạt động liên tục của các validator, tối ưu hóa lựa chọn phần thưởng và tuân thủ các giao thức bảo mật mạnh mẽ. Sự kết hợp này cho phép khách hàng bắt đầu quy trình hoàn toàn từ tài khoản ngân hàng truyền thống của mình.
Quy trình chuyển đổi từ Fiat sang Phần thưởng: Từng bước
- Bước 1: Nạp Fiat: Khách hàng thực hiện chuyển khoản ngân hàng SEPA hoặc SWIFT tới tài khoản fiat do Cometh kiểm soát, tuân thủ MiCA.
- Bước 2: Cửa ngõ pháp lý: Cometh xác minh giao dịch theo yêu cầu của MiCA và thực hiện chuyển đổi fiat sang crypto theo tỷ giá dành cho tổ chức.
- Bước 3> Triển khai Staking: Tiền mã hóa đã chuyển đổi (ví dụ: ETH, SOL, DOT) được tự động ủy quyền tới các node staking hiệu suất cao, đã được xác thực của Everstake.
- Bước 4> Tích lũy Phần thưởng: Phần thưởng staking được cộng dồn theo thời gian thực trên blockchain, do hạ tầng của Everstake quản lý.
- Bước 5> Rút Fiat: Theo yêu cầu, phần thưởng được chuyển đổi trở lại thành tiền pháp định qua cổng được cấp phép của Cometh và hoàn trả vào tài khoản ngân hàng của khách hàng.
Quy định MiCA: Chất xúc tác cho việc tiếp nhận ở cấp tổ chức
Thời điểm thiết lập quan hệ đối tác này không phải là ngẫu nhiên. Quy định MiCA, được thực thi đầy đủ vào tháng 12 năm 2024, cung cấp khung quản lý tài sản mã hóa toàn diện đầu tiên cho 27 quốc gia thành viên EU. MiCA yêu cầu các tổ chức lưu ký và sàn giao dịch tiền mã hóa phải có giấy phép, thiết lập các quy tắc bảo vệ người tiêu dùng và yêu cầu sự minh bạch từ các tổ chức phát hành. Sự rõ ràng về quy định này đã loại bỏ rào cản lớn đối với các tổ chức tài chính truyền thống vốn trước đây còn e dè khi tiếp cận tài sản số.
Việc Cometh sớm nhận được giấy phép MiCA giúp công ty trở thành cổng vào đáng tin cậy. “Giấy phép của chúng tôi không chỉ là một giấy phép; đó là cam kết với các tiêu chuẩn bảo mật và tuân thủ cao nhất,” một chuyên viên tuân thủ của Cometh cho biết trong một báo cáo ngành gần đây. Nền tảng pháp lý này cho phép hợp tác phục vụ không chỉ các công ty gốc crypto mà còn cả quản lý tài sản, văn phòng gia đình và các công ty fintech mong muốn tiếp cận lợi nhuận crypto một cách hợp pháp.
So sánh tiếp cận lợi nhuận truyền thống và Web3
| Cơ chế tham gia | Chuyển khoản ngân hàng hoặc qua môi giới | Sàn giao dịch crypto, tự lưu ký | Chuyển khoản ngân hàng trực tiếp |
| Giám sát pháp lý | Cao (ví dụ: ECB, ngân hàng quốc gia) | Khác nhau tùy khu vực, thường thấp | Cao (MiCA, luật tài chính EU) |
| Độ phức tạp kỹ thuật | Thấp | Rất cao (khóa riêng, rủi ro slashing) | Thấp (ẩn khỏi người dùng) |
| Nguồn lợi nhuận | Chính sách ngân hàng trung ương, thị trường tín dụng | Lạm phát/giao dịch phí từ giao thức blockchain | Lạm phát/giao dịch phí từ giao thức blockchain |
| Lưu ký | Ngân hàng giữ | Người dùng tự giữ (rủi ro cao) | Bên thứ ba được cấp phép (Cometh) |
Bức tranh đang phát triển của hạ tầng Web3
Quan hệ đối tác này phản ánh giai đoạn trưởng thành của hạ tầng blockchain. Những ngày đầu của tiền mã hóa, người dùng phải tự giao dịch trên sàn, quản lý khóa riêng và hiểu cơ chế staking phức tạp. Hiện nay, các nhà cung cấp hạ tầng như Everstake và Cometh đang đơn giản hóa sự phức tạp này. Họ đang xây dựng “đường ống và hệ thống ống nước” để giá trị có thể luân chuyển liền mạch giữa hệ thống truyền thống và phi tập trung.
Các nhà phân tích ngành nhận định điều này tương tự quá trình phát triển của điện toán đám mây. Ban đầu, các công ty tự quản lý máy chủ của họ. Sau đó, AWS và Azure cung cấp dịch vụ hạ tầng. Ngày nay, Everstake cung cấp “staking-as-a-service”, còn Cometh cung cấp “compliance-and-custody-as-a-service”. Sự chuyên môn hóa này thúc đẩy hiệu quả, bảo mật và khả năng tiếp cận. Một báo cáo từ Blockchain Research Group quý 4/2024 dự đoán các cổng staking hợp pháp có thể thu hút hơn 50 tỷ euro vốn tổ chức trong vòng ba năm.
Các giao thức bảo mật và giảm thiểu rủi ro
Cả hai công ty đều nhấn mạnh phương pháp bảo mật đa tầng. Everstake sử dụng phần cứng đạt chuẩn doanh nghiệp, phân phối địa lý với giám sát 24/7 và bảo hiểm slashing cho các hoạt động validator. Cometh sử dụng kết hợp tính toán đa bên (MPC) và mô-đun bảo mật phần cứng (HSM) cho lưu ký, tài sản được giữ trong các cấu trúc tín thác được kiểm toán, quản lý theo quy định. Mô hình hai lớp này nhằm giảm thiểu điểm thất bại đơn lẻ – vấn đề đã từng xảy ra với một số dịch vụ crypto tập trung.
Tác động thị trường và hướng phát triển tương lai
Tác động tức thì của hợp tác này là tạo ra một danh mục sản phẩm mới: kho staking hợp pháp, gốc fiat. Điều này có thể làm thay đổi đáng kể dòng vốn trong nền kinh tế crypto. Truyền thống, phần thưởng staking thường ở lại “on-chain” dưới dạng crypto, dẫn đến việc tái đầu tư trong hệ sinh thái crypto. Khả năng dễ dàng chuyển đổi phần thưởng về fiat có thể thu hút một nhóm nhà đầu tư khác – những người tìm kiếm lợi nhuận nhưng ưu tiên nhận bằng euro hoặc đô la.
Trong tương lai, mô hình này có thể mở rộng ra ngoài staking. Cùng một cổng compliant có thể hỗ trợ tiếp cận lợi nhuận từ cho vay DeFi hoặc các nền tảng token hóa tài sản thực (RWA). “Đây là giai đoạn đầu tiên,” một trưởng nhóm phát triển kinh doanh Everstake chia sẻ trong một podcast gần đây. “Tầm nhìn là một cổng dịch vụ đầy đủ, hợp pháp cho bất kỳ chiến lược tạo lợi nhuận on-chain nào, người dùng có thể tiếp cận dễ dàng như ngân hàng trực tuyến.”
Kết luận
Quan hệ hợp tác chiến lược giữa Everstake và Cometh đánh dấu một bước tiến quan trọng hướng tới việc thể chế hóa tiền mã hóa ở quy mô lớn. Bằng cách liên kết liền mạch gửi tiền fiat với phần thưởng staking crypto theo quy định MiCA của EU, sự hợp tác này thực sự kết nối hai thế giới tài chính từng tách biệt. Nó giảm ma sát kỹ thuật và pháp lý, tiềm năng mở khóa nguồn vốn tổ chức lớn cho hệ sinh thái Web3. Quan hệ đối tác Everstake và Cometh vì vậy không chỉ là một thương vụ kinh doanh; đây là bản thiết kế cho kỷ nguyên tài chính số hợp pháp, dễ tiếp cận tiếp theo.
Câu hỏi thường gặp
Q1: Lợi ích chính của hợp tác Everstake và Cometh đối với nhà đầu tư là gì?
Quan hệ hợp tác này cung cấp một con đường hợp pháp, ít rào cản cho việc sử dụng tiền pháp định truyền thống (như Euro) để nhận phần thưởng staking crypto, sau đó được thanh toán lại bằng fiat, mà người dùng không cần tự quản lý khóa crypto hay trực tiếp sử dụng sàn giao dịch.
Q2: Quy định MiCA bảo vệ người dùng dịch vụ này như thế nào?
MiCA yêu cầu Cometh, với tư cách là nhà cung cấp được cấp phép, duy trì dự trữ vốn nghiêm ngặt, triển khai giải pháp lưu ký mạnh mẽ có bảo hiểm, thực hiện kiểm tra KYC/AML kỹ lưỡng và cung cấp thông tin minh bạch tới khách hàng, mang lại mức độ bảo vệ người tiêu dùng tương tự tài chính truyền thống.
Q3: Những loại tiền mã hóa nào có thể staking thông qua dịch vụ này?
Ở giai đoạn đầu, dịch vụ tập trung vào các tài sản proof-of-stake lớn như Ethereum (ETH), Solana (SOL) và Polkadot (DOT), nhưng hạ tầng của Everstake hỗ trợ hơn 70 mạng lưới, cho thấy phạm vi cung cấp sẽ mở rộng tùy vào nhu cầu tổ chức và quy định pháp lý.
Q4: Dịch vụ này khác gì với staking trên sàn giao dịch crypto truyền thống?
Khác biệt chính gồm tích hợp fiat trực tiếp (không cần tài khoản sàn riêng), hoạt động dưới giấy phép MiCA đầy đủ của EU cho lưu ký và onboarding, tập trung vào hạ tầng và tuân thủ chuẩn tổ chức thay vì hướng tới khách hàng cá nhân.
Q5: Các rủi ro tiềm ẩn là gì?
Rủi ro bao gồm sự biến động vốn có của tài sản crypto, rủi ro hợp đồng thông minh hoặc slashing validator (được Everstake bảo hiểm), và thay đổi pháp lý. Dịch vụ không loại bỏ rủi ro thị trường nhưng giảm đáng kể rủi ro vận hành và lưu ký.
