Cấu trúc Bitcoin chuyển sang xu hướng giảm, chỉ số cấu trúc chuyển sang âm

Bitcoin đang nỗ lực quay trở lại mốc 90,000 USD, đồng thời liên tục kiểm tra nhu cầu quan trọng quanh khu vực 86,000 USD. Sau nhiều tuần điều chỉnh giá, phe mua ngày càng khó tìm ra lý do thuyết phục để chứng minh xu hướng tăng sẽ tiếp tục.

Động lực tăng giá đã suy yếu rõ rệt, các nỗ lực phục hồi liên tục thất bại, niềm tin thị trường đang giảm sút. Do đó, ngày càng nhiều nhà phân tích công khai thảo luận về khả năng Bitcoin đang bước vào một giai đoạn thị trường gấu rộng lớn hơn, thay vì chỉ là một đợt điều chỉnh tạm thời trong xu hướng tăng lớn hơn.

Sự chuyển đổi trong câu chuyện này được củng cố bởi dữ liệu cấu trúc. Trong một báo cáo phân tích gần đây, Axel Adler chỉ ra rằng diễn biến giá Bitcoin trùng khớp với sự suy yếu rõ rệt của cấu trúc thị trường. Ông kết hợp các tín hiệu chuyển đổi cấu trúc tổng hợp và biểu đồ kênh Donchian, cho thấy chỉ báo này đã chuyển sang vùng giá trị âm một cách rõ ràng.

Chỉ báo tổng hợp chuyển đổi cấu trúc có phạm vi giá trị từ -1 đến +1, giá trị dưới 0 cho thấy phe bán chiếm ưu thế. Hiện tại, chỉ báo này gần mức -0.5, mức mà trong lịch sử thường báo hiệu áp lực giảm kéo dài, chứ không phải chỉ là một đợt điều chỉnh ngắn hạn.

Trong khi đó, giá Bitcoin đã giảm xuống sát dải dưới của kênh Donchian 21 ngày và dao động trên vùng hỗ trợ 85,000 USD. Những tín hiệu này cùng nhau cho thấy thị trường đang ở trong trạng thái... tránh rủi ro Trong môi trường này, trừ khi cấu trúc được cải thiện đáng kể, rủi ro giảm giá vẫn rất cao.

Cấu trúc Bitcoin xác nhận xu hướng thị trường gấu.

Adler ghi chú vị trí hiện tại của chỉ báo tổng hợp chuyển đổi cấu trúc xác nhận rằng Bitcoin đã vững chắc bước vào vùng cấu trúc giảm giá. Chỉ báo này nằm dưới trục 0, cho thấy thị trường không còn ở trạng thái trung lập hoặc chuyển tiếp, mà là đang giảm liên tục.

Theo khuôn khổ này, yếu tố kích hoạt cải thiện chính là tín hiệu tổng hợp tăng mạnh trở lại trên ngưỡng 0, lý tưởng nhất là giá tiếp tục giữ được hỗ trợ trong kênh Donchian. Nếu không, bất kỳ đợt phục hồi ngắn hạn nào cũng có thể chỉ là sự điều chỉnh kỹ thuật, chứ không phải sự đảo chiều xu hướng.

Chỉ số cấu trúc thị trường bò-gấu của Bitcoin càng củng cố cấu trúc giảm này, chỉ số này đo lường động lực thị trường phái sinh qua hai thành phần nhanh và chậm. Dữ liệu mới nhất cho thấy thành phần tăng giá đã giảm mạnh chỉ còn 5%, mức cực kỳ thấp này phản ánh động lực phe mua gần như biến mất hoàn toàn. Đồng thời, thành phần giảm giá nhanh tiếp tục rơi sâu vào vùng âm, cho thấy áp lực bán chủ yếu do thị trường hợp đồng tương lai thúc đẩy đang gia tăng.

Chỉ số cấu trúc bò-gấu Bitcoin | Nguồn: Crypto Quantitative

Bức tranh này làm nổi bật sự mất cân bằng then chốt. Động lực ngắn hạn hoàn toàn nằm trong tay phe bán, trong khi nhu cầu giao ngay cho đến nay vẫn chưa đủ để hấp thụ áp lực bán từ phái sinh. Để cải thiện tình hình thị trường, thành phần phe mua trong chỉ số cần phục hồi đáng kể, điều này cho thấy bên mua quay trở lại thị trường.

Tổng thể, cả hai chỉ báo đều chỉ ra cùng một kết luận: Bitcoin đã trải qua sự chuyển đổi cấu trúc cục bộ, bước vào vùng giảm giá. Rủi ro chính vẫn là áp lực giảm kéo dài từ phái sinh, đặc biệt khi thị trường giao ngay thiếu lực mua mạnh mẽ.