Bitwise: Đến năm 2026, ETF sẽ tiêu thụ hơn 100% nguồn cung mới của bitcoin, ethereum và Solana.

Bit Asset Management đã công bố triển vọng năm 2026 của mình, trong đó dự báo nổi bật nhất là khả năng xuất hiện một đợt khan hiếm nguồn cung mang tính lịch sử.

Công ty dự đoán rằng, vào năm tới, các ETF tiền mã hóa niêm yết tại Mỹ sẽ mua tổng cộng hơn 100% lượng BTC, ETH và SOL mới phát hành — một cột mốc sẽ đánh dấu giai đoạn mới mà các tổ chức chiếm ưu thế trong lĩnh vực tài sản số.

TheoBitwise, động lực nhu cầu đã vượt xa chu kỳ bốn năm truyền thống của tiền mã hóa. Dòng vốn vào ETF, sự phê duyệt của các tổ chức và khả năng tiếp cận thị trường rộng rãi hiện nay quan trọng hơn nhiều so với mô hình halving và đòn bẩy đầu cơ.

Dữ liệu dòng vốn ETF mới nhất cho thấy điều này có thể xảy ra như thế nào.

Dự báo của Bitwise cho năm 2026

Bitwise ước tính sơ bộ như sau:

• Nguồn cung mới: 166.000 BTC
• 960.000 ETH
• 23 triệu SOL

Tuy nhiên, khi nhiều tổ chức hơn đủ điều kiện tham gia vào năm 2026, dự kiến nhu cầu từ các ETF sẽ vượt quá các con số này. Kể từ khi ETF ra mắt năm 2024, chỉ riêng các quỹ bitcoin đã mua 710.777 BTC, trong khi số bitcoin mới đào ra cùng kỳ chỉ là 363.047 BTC — đây là dấu hiệu ban đầu của sự mất cân bằng cung cầu.

Khi các nền tảng quản lý tài sản lớn như JPMorgan, Merrill Lynch, Wells Fargo, Citigroup và Vanguard mở rộng kênh tiếp cận ETF cho cả khách hàng cá nhân và tổ chức, Bitwise dự đoán khoảng cách tiêu thụ này sẽ tiếp tục nới rộng.

Dòng vốn ETF thực tế cho thấy lý do Bitwise tự tin như vậy.

Bitcoin ETF vẫn là lực lượng lớn nhất trên thị trường.

Bất chấp biến động thị trường, ETF bitcoin giao ngay tại Mỹ đang nắm giữ tài sản trị giá 114,28 billions USD (chiếm 6,54% vốn hóa bitcoin), với tổng dòng vốn ròng đạt 57,27 billions USD.

Ngay cả trong những ngày giảm mạnh như 16/12 — dòng vốn giảm 277,09 millions USD — khối lượng giao dịch vẫn vượt 4,26 billions USD, cho thấy hoạt động của các tổ chức vẫn rất sôi động.

Quy mô: Bitcoin ETF năm nay đã thu hút dòng vốn vào vượt quá toàn bộ nguồn cung của mạng lưới.

Diễn biến của Ethereum ETF cũng tương tự.

Tại Mỹ, Ethereum ETF hiện đang nắm giữ tài sản trị giá 18,17 billions USD, tương đương 5,11% vốn hóa Ethereum. Tổng dòng vốn vào đạt 12,64 billions USD, khối lượng giao dịch hàng ngày là 1,17 billions USD.

Ngay cả sau khi ghi nhận dòng vốn rút 224,26 millions USD trong ngày 16/12, tổng tích lũy vẫn rất mạnh mẽ — Bitwise dự đoán động lực này sẽ tăng tốc khi phạm vi tiếp cận ETF mở rộng tới nhiều nền tảng quản lý tài sản tại Mỹ hơn nữa.

Solana ETF là tâm điểm của câu chuyện tăng trưởng sớm.

Dù quy mô nhỏ hơn, Solana ETF đã nhanh chóng được thị trường công nhận:

• Tổng dòng vốn vào: 714,92 millions USD
• Tổng tài sản ròng: 926,33 millions USD
• 1,28% vốn hóa SOL đã được ETF nắm giữ.

Giá trị giao dịch hàng ngày vẫn dương, đạt +3,64 millions USD, riêng ngày 16/12 đạt 39,53 millions USD — một con số rất đáng chú ý đối với sản phẩm mới ra mắt chưa đầy một năm.

Sự ra mắt ETF của XRP càng làm tăng thêm ý nghĩa.

XRP ETF vừa mới ra mắt đã ghi nhận:

• Dòng vốn vào hàng ngày tăng thêm 10,89 millions USD
• Tổng dòng vốn vào: 1,12 billions USD

XRP hiện giao dịch gần mức 1,88 USD, dòng vốn đã liên tục chảy vào trong nhiều ngày, cho thấy nhà đầu tư cá nhân và các cố vấn đang dần chấp nhận XRP và tích hợp nó vào danh mục tiền mã hóa đa dạng.

Những xu hướng dòng vốn này cùng nhau củng cố lập luận của Bitwise: Nhu cầu ETF mạnh mẽ, bền vững và đang mở rộng sang nhiều loại tài sản khác nhau.

Tại sao năm 2026 có thể là bước ngoặt

Bitwise đã liệt kê một số động lực đằng sau dự báo của mình:

• Các nhà đầu tư tổ chức tham gia — JPMorgan, Merrill Lynch, Citigroup, Wells Fargo và các tổ chức khác hiện bắt đầu mở cửa cho ETF tiền mã hóa.
• Chuyển biến về quy định ủng hộ tiền mã hóa, bao gồm sự ủng hộ lưỡng đảng đối với tính minh bạch tài sản số.
• Nhu cầu ngày càng tăng đối với tài sản token hóa, stablecoin và các sản phẩm tài chính on-chain.
• Bitwise cho rằng, sự giảm biến động phản ánh “rủi ro của bitcoin như một tài sản đầu tư đã giảm xuống”.

Công ty cũng dự đoán rằng, năm tới, cổ phiếu liên quan đến tiền mã hóa sẽ vượt trội so với cổ phiếu công nghệ, quy mô tài sản quản lý của các kho bạc on-chain sẽ tăng gấp đôi, khối lượng hợp đồng mở của Polymarket sẽ đạt mức cao mới, và các quỹ hiến tặng của Ivy League sẽ tăng tốc phân bổ vào tiền mã hóa.

Tác động thị trường của dự báo Bitwise

Nếu các ETF hấp thụ hơn 100% lượng BTC, ETH và SOL mới phát hành, nguồn cung tiền mã hóa sẽ bị hạn chế về mặt cấu trúc.

Tình huống này tương tự như thị trường hàng hóa truyền thống, nơi các công cụ tài chính tiêu thụ nguồn cung vượt quá khả năng sản xuất của các công ty khai thác.

Đối với tiền mã hóa, động lực này sẽ tạo áp lực tăng giá — đặc biệt khi các kênh tiếp cận ETF toàn cầu ngày càng mở rộng.

Lời kết

• Việc tích lũy ETF của BTC, ETH, SOL và XRP đã cho thấy dự báo về xu hướng nhu cầu cấu trúc năm 2026 của Bitwise.
• Nếu ETF tiêu thụ lượng cung mới vượt quá 100% vào năm tới, mức giá sàn dài hạn của tiền mã hóa có thể sẽ tăng mạnh.