Phân tích: Các quyền chọn Bitcoin với giá trị danh nghĩa khoảng 23,8 tỷ đô la sẽ hết hạn vào ngày 26 tháng 12, có khả năng dẫn đến "thanh lý tập

Theo BlockBeats, vào ngày 14 tháng 12, nhà phân tích dữ liệu chuỗi khối Murphy cho biết khoảng 23,8 tỷ đô la giá trị các quyền chọn Bitcoin, bao gồm các quyền chọn hàng quý, hàng năm và một số lượng lớn các sản phẩm cấu trúc, sẽ hết hạn vào ngày 26 tháng 12. Điều này có nghĩa là thị trường phái sinh BTC sẽ trải qua "sự thanh lý tập trung và định giá lại rủi ro" vào cuối năm. Giá có thể bị hạn chế về mặt cấu trúc trước khi hết hạn, nhưng sự không chắc chắn thực tế sẽ tăng lên sau khi hết hạn.

Dữ liệu cho thấy sự tích lũy lớn về khối lượng hợp đồng mở (OI) tại hai mức giá gần nhất với giá giao ngay BTC hiện tại: một quyền chọn bán (Put) ở mức 85.000 đô la với 14.674 BTC, và một quyền chọn mua (Call) ở mức 100.000 đô la với 18.116 BTC. Về quy mô, đây không phải là hoạt động của nhà đầu tư cá nhân, mà là vốn đầu tư dài hạn quy mô lớn, rất có thể là các tài khoản phòng hộ ETF, các công ty quản lý kho bạc BTC, các văn phòng quản lý tài sản gia đình lớn và các tổ chức khác nắm giữ một lượng lớn tài sản BTC giao ngay trong dài hạn.

Quyền chọn bán (put option) với giá thực hiện 85.000 đô la thể hiện hoạt động mua vào, phản ánh nhu cầu mạnh mẽ về phòng ngừa rủi ro giảm giá ở mức giá đó. Tương tự, số lượng lớn quyền chọn mua (call option) với giá thực hiện 100.000 đô la không nhất thiết cho thấy tâm lý thị trường lạc quan; mà phản ánh sự sẵn lòng của vốn dài hạn từ bỏ tiềm năng tăng giá trên mức giá đó để đổi lấy dòng tiền chắc chắn ngay lập tức và rủi ro tổng thể có thể kiểm soát được. Bằng cách mua quyền chọn bán ở dưới và bán quyền chọn mua ở trên, lợi nhuận tiềm năng của BTC được thu hẹp vào một phạm vi có thể quản lý được. Với một phạm vi quyền chọn đã được thiết lập tốt, hành lang quyền chọn 85.000–100.000 đô la này sẽ tạo ra ảnh hưởng cấu trúc lên giá BTC trước ngày 26 tháng 12, được đặc trưng bởi "kháng cự trên ngầm định, vùng đệm dưới thụ động và biến động trong phạm vi giữa".