Bitunix tahlilchisi: Inflyatsiya ost oqimi kuchaymoqda, 2026 yil uchun stavkani pasaytirish bo‘yicha kutishlar jiddiy qayta baholanmoqda

BlockBeats News, 16-yanvar, moliyaviy bozorlarda barqarorlik ko‘rinmoqda, biroq inflyatsiya xavflari asosiy aktivlar narxlari ostida tez sur’atda to‘planmoqda. Metall narxlari yangi cho‘qqilarga chiqishda davom etmoqda, AI infratuzilmasi energiya va xomashyo talabini oshirmoqda, may oyida Trump tomonidan Fed Raisining almashtirilishi noaniqligi esa bozorda ilgari kutilgan ikki marotaba foiz stavkasi pasaytirilishi endi real emasmi degan savollarni keltirib chiqardi.

Birinchi darajali bir nechta xarajat ko‘rsatkichlari bir vaqtning o‘zida oshmoqda. Oltin va kumush 2025-yildan boshlab o‘sish tendensiyasini davom ettirmoqda, mis va po‘lat kabi sanoat metallari esa AI va ma’lumot markazlari qurilishi uchun asosiy to‘siqlarga aylangan, bu esa ishlab chiqarish, qurilish va energiya narxlari uchun “pastki tayanch”ni shakllantirmoqda. Shu bilan birga, geosiyosiy xavflar hal etilmaganicha qolmoqda, AQSh va Eron o‘rtasidagi taranglik hamda energiya ta’minotiga oid yashirin xavotirlar inflyatsiyaning oxirgi xavflarini yanada kuchaytirmoqda. Ba’zi institutlar o‘z aktivlarini xususiy tarzda qayta taqsimlamoqda, biroq bu o‘zgarish hali obligatsiya va aksiya narxlarida to‘liq aks etmagan.

Yana bir muhim strukturaviy o‘zgaruvchi Fed boshqaruv darajasidan kelib chiqadi. Bozor odatda yangi rais siyosatda yumshoq deb qaralsa, bu inflyatsiyani nazorat qilish ishonchliligini aslida zaiflashtirishi mumkinligidan xavotirda. Bir nechta Fed amaldorlari aniq ogohlantirish berishdiki, agar markaziy bank mustaqilligi shubha ostiga olinsa, inflyatsiya kutishlari tezda nazoratdan chiqib ketadi va foiz stavkalari uzoq muddat yuqori darajada qolishga majbur bo‘ladi.

Bitunix tahlilchisi:

Hozirgi bozorning asosiy nomutanosibligi “o‘sish ssenariysi hali ham mavjud, inflyatsiya xavfi esa to‘liq narxga kiritilmagan”idadir. Agar 10 yillik G‘aznachilik obligatsiyalari daromadliligi samarali tarzda 4.3% dan yuqoriga chiqsa, bu inflyatsiya xavotirlari rasmiy ravishda kutishlardan bozorga o‘tganini anglatadi va foiz stavkalarini pasaytirish vaqti hamda soni muqarrar ravishda qisqaradi. 2026-yil uchun asosiy masala yumshoq siyosat bo‘lish-bo‘lmasligi emas, balki Fed inflyatsiyaga qarshi kurashish uchun siyosiy boshqaruvni saqlab qoladimi yoki yo‘qligidir.