BlackRock 2026 Outlook Hisoboti: Raqamli aktivlar to‘lov va hisob-kitob infratuzilmasining asosi sifatida, AQShning AI bilan bog‘liq aksiyalari bo‘yicha ijobiy prognoz

BlockBeats News, 13-yanvar, BlackRock yaqinda 2026 yil uchun Global Outlook hisobotini chiqardi. Hisobotda AI infratuzilmasiga kiritilayotgan ulkan sarmoyalar ta’kidlanib, bu "mikro makrodir" hodisasiga olib kelayotgani va ko‘tarilayotgan qarz yuki hamda diversifikatsiya illyuziyasi kabi muammolarni keltirib chiqarayotgani aytilgan. Umuman olganda, hisobot xavfga moyil pozitsiyani saqlab qoladi, AQSh aksiyalarini (ayniqsa, AI bilan bog‘liqlarini) yuqori baholaydi va faol investitsiya imkoniyatlariga ijobiy qaraydi.

Hisobotning uchta asosiy investitsiya mavzusi:

Mikro makrodir: AI qurilishi bir nechta kompaniyalar tomonidan boshqarilmoqda, kapital xarajatlari shunchalik katta miqyosda amalga oshirilmoqdaki, bu umumiy makroiqtisodiyotga ta’sir ko‘rsatishi mumkin. Investitsiyalar 2025-2030 yillarda $5-8 trillionga yetishi mumkin, bu esa 2026 yilda AQSh iqtisodiy o‘sishini qo‘llab-quvvatlaydi (investitsiya hissasi tarixan o‘rtacha ko‘rsatkichdan 3 baravar yuqori), hatto mehnat bozori sovib borayotgan bo‘lsa ham. Biroq, daromadlar xarajatlarni qoplay oladimi va qancha mablag‘ texnologik gigantlarga qaytadi — bu noma’lum. Hisobotda AI innovatsiyalarni tezlashtirishi mumkinligi aytiladi, biroq so‘nggi 150 yil ichidagi asosiy texnologik o‘zgarishlar AQShning uzoq muddatli 2% o‘sish tendensiyasini buzmagan; shunga qaramay, endi "o‘sishda portlash" ssenariysi tasavvur qilinishi mumkin.

Leverage oshishi: Dastlabki AI quruvchilarining katta sarmoyalari va orqada qolayotgan daromadlari tizimdagi leverage oshishiga olib keldi; yuqori davlat qarzi bilan birga, bu zaiflikni yuzaga keltiradi. Xususiy kredit va infratuzilma moliyalashtirishini afzal ko‘radi. Uzoq muddatli davlat obligatsiyalarini (masalan, US Treasuries) qisqa muddatli strategik past baholash, chunki yuqori leverage va kapital xarajatlarining oshishi sharoitida uzoq muddatli obligatsiyalar uchun sharoit noqulay.

Diversifikatsiya illyuziyasi: Asosiy tendensiyalarning ustunligi bilan, an’anaviy diversifikatsiyalangan portfellar aslida konsentratsiyalashgan garovlarga aylanishi mumkin. Investorlar faol ravishda risklarni o‘z zimmalariga olishlari, portfel moslashuvchanligini saqlashlari (B-rejaga ega bo‘lishlari) va xususiy bozorlardan hamda hedge fondlardan noyob daromad manbalarini izlashlari kerak.

Hisobotda alohida ta’kidlanadiki, BlackRock raqamli aktivlarni (ayniqsa, stablecoinlarni) to‘lov va hisob-kitoblar uchun infratuzilma (moliyaviy tizimning "quvurlari") sifatida ko‘radi, faqat spekulyativ aktivlar emas. Stablecoinlar "raqamli dollar relslari" sifatida qaraladi, ular kripto-sohaga xos vositalardan an’anaviy moliya va raqamli likvidlikni bog‘lovchi ko‘priklarga aylanmoqda, xususan, an’anaviy tizimning sekin/qimmat/bo‘lingan hududlarida transchegaraviy to‘lovlar va hisob-kitoblar sohalariga kengaymoqda. Hisobotda kripto asosiy moliyaga integratsiyalashayotgani, stablecoinlar infratuzilmaga aylanib, global likvidlik oqimini qo‘llab-quvvatlayotgani va an’anaviy moliya bilan ustma-ust kelayotgani aytiladi.