Rio Tinto va Glencore dunyodagi eng yirik konchilik kompaniyasini yaratishni muhokama qilmoqda

Rio Tinto va Glencore tarixiy konchilik birlashuvi imkoniyatini o‘rganmoqda

Fotograf: Carla Gottgens/Bloomberg

Rio Tinto Group hozirda Glencore Plc’ni sotib olish bo‘yicha muzokaralar olib bormoqda; bu harakat natijasida dunyodagi eng yirik konchilik kompaniyasi yuzaga keladi va umumiy qiymati $200 milliarddan oshadi. Bu ikki kompaniya o‘rtasidagi avvalgi birlashuv muzokaralari kelishuvsiz yakunlanganidan bir yil o‘tib sodir bo‘lmoqda.

Har ikki kompaniya payshanba kuni turli variantlarni, jumladan, barcha yoki ayrim faoliyat sohalarini o‘z ichiga oluvchi aktsiyalar almashinuvi orqali xarid qilish imkoniyatini ko‘rib chiqayotganini tasdiqladi. E’lon qilingach, Glencore’ning aksiyalari Londonda savdo boshida 9.9% gacha oshdi, Rio Tinto’ning aksiyalari esa Avstraliyada 6.3% pasaygandan so‘ng yana 2.5% tushdi.

Bloomberg’dan asosiy yangiliklar

Agar bitim amalga oshsa, u konchilik sanoatidagi eng yirik tranzaksiya bo‘ladi; bu so‘nggi vaqtlarda yirik o‘yinchilar mis zaxiralarini ko‘paytirishga uringani sababli birlashuvlar faol oshgan davrga to‘g‘ri kelmoqda. Toza energiyaga o‘tishda muhim bo‘lgan mis narxi tarixiy maksimumlarga yaqin. Rio Tinto va Glencore ikkalasi ham muhim mis resurslariga ega bo‘lib, ularning birlashuvi BHP Group’ga, ya’ni hozirgi soha yetakchisiga jiddiy raqobatchi yaratadi.

Fotograf: Jose Cendon/Bloomberg

Barcha potensialga qaramay, tahlilchilar mumkin bo‘lgan to‘siqlarni ta’kidlamoqda. Glencore hanuzgacha asosiy ko‘mir ishlab chiqaruvchisi bo‘lib qolmoqda — bu sohani Rio Tinto tark etgan — va ikki kompaniyaning korporativ madaniyati ham farq qiladi. Rio Tinto’ning bozor kapitallashuvi taxminan $137 milliardni, Glencore esa $70 milliardni tashkil qiladi.

Kompaniyalar 2024 yilda ham muzokaralar o‘tkazgan, biroq baholash borasidagi kelishmovchiliklar sabab ular natijasiz yakunlangan. Shundan so‘ng, Rio Tinto yangi bosh direktor tayinladi, Glencore esa mis bo‘yicha o‘sish strategiyasini ochiq e’lon qildi. Glencore’ning bosh direktori Gary Nagle, sohada Rio bilan birlashishni eng mantiqli kelishuv deb bevosita ta’riflagan, garchi hozirda ikki kompaniya o‘rtasidagi baholash tafovuti kengaygan bo‘lsa ham.

Bu muzokaralar qayta boshlangan paytda mis narxi misli ko‘rilmagan darajaga yetib, haftaning boshida tonnasi $13 000 dan oshdi. Bu o‘sish bir qator konlarda uzilishlar va AQSHda potentsial tariflar oldidan zaxira yig‘ilishining kuchayishi bilan bog‘liq. Bu voqealar soha yetakchilari va investorlar orasida kelajakdagi mis ta’minoti tanqisligiga oid xavotirlarni oshirdi.

Rio Tinto uchun Glencore’ni sotib olish mis ishlab chiqarishini keskin oshirib, kompaniyaga dunyodagi eng boy mis konlaridan biri — Chilidagi Collahuasi koniga kirish imkonini beradi, bu kompaniyaning uzoq muddatli maqsadi hisoblanadi. Rio Tinto va BHP har ikkisi muhim mis aktivlariga ega bo‘lsa-da, ularning daromadlarining katta qismi hali ham temir rudasi bozoridan keladi, bu bozor esa Xitoyda qurilish bumining sekinlashuvi sabab noaniqlik yuzasidan turibdi.

Fotograf: Matt Jelonek/Bloomberg

Sanoat nuqtai nazari va strategik harakatlar

Tribeca Investment Partners portfel menejeri Ben Cleary shunday dedi: “Bu kelishuv juda mantiqli — hozirgi konda eng e’tiborga molik imkoniyat.”

Rio Tinto’ning yangi bosh direktori Simon Trott samaradorlik va operatsiyalarni soddalashtirishni ustuvor qilib, kichik biznes bo‘linmalarini sotishni rejalashtirgan. Kengash raisi Dominic Barton kompaniya noaniq bitimlar tarixini ortda qoldirib, strategik sotib olishlarga ochiqroq bo‘layotganini ko‘rsatgan.

Wilson Asset Management portfel boshqaruvchisi John Ayoub shunday dedi: “Bu Simon uchun bosh direktor sifatidagi ilk katta sinov va men uning intizomli yondashuvi birlashuv va sotib olishlarga ham tatbiq etilishini kutaman.”

Qayta boshlangan birlashuv muzokaralari kon sanoatida konsolidatsiya tendensiyasining bir qismidir. Yaqinda Anglo American Plc BHP’dan himoyalanganidan so‘ng Teck Resources Ltd.’ni sotib olishga rozi bo‘ldi. Rio raisi kompaniya avvalgi xatolarini ortda qoldirib, yangi sotib olish imkoniyatlarini ko‘rib chiqishdan to‘xtamasligini ta’kidladi.

Glencore tajovuzkor bitimlar tarixi bilan mashhur, jumladan, sobiq bosh direktor Ivan Glasenberg (hozir Glencore’ning taxminan 10% ulushiga ega) 2014 yilda Rio Tinto bilan birlashishga uringan.

Yaqinda Glencore investorlardan bosimga duch keldi, sababi o‘tgan yili kompaniya aksiyalari past natija ko‘rsatdi, bu esa qisman ko‘mir narxining susayishi va strategik noaniqliklar bilan bog‘liq. Kompaniya misni o‘z kelajagi markaziga qo‘ydi va bosh direktor Nagle keyingi o‘n yillikda mis ishlab chiqarishni deyarli ikki barobar oshirish rejasini bayon qildi.

Glencore’ning mis aktivlari asosiy afzallik bo‘lsa-da, kompaniya dunyodagi eng yirik ko‘mir eksportchisi bo‘lib, nikel va rux kabi boshqa metallar hamda keng savdo faoliyatiga ega. Rio Tinto Glencore’ning barcha turli aktivlarini sotib olishga intiladimi, hozircha noma’lum. Glencore ilgari ko‘mir bo‘linmasini ajratib chiqishni taklif qilgan bo‘lsa-da, aksiyadorlar uni saqlab qolishni afzal ko‘rgan.

“Ko‘mir hanuzgacha noaniqlik sohasida. Birlashgan kompaniya uchun ko‘mirni sotish ustuvor vazifa bo‘lishi ehtimol,” — deya qo‘shimcha qildi Ayoub.

Birlashuv to‘g‘risidagi Britaniya qoidalariga ko‘ra, Rio Tinto 5-fevralgacha rasmiy taklif berishi yoki kamida olti oyga muzokaralardan chiqib ketishi lozim.

Bu muzokaralar haqida birinchi bo‘lib Financial Times xabar berdi.

Hissasi uchun: James Attwood, Sybilla Gross, Rob Verdonck, Jack Farchy, Keira Wright va Paul-Alain Hunt.

Bloomberg Businessweek’dan mashhur o‘qilganlar

©2026 Bloomberg L.P.