Raqamli aktivlarga investitsiya qilish sohasida muhim voqea sifatida, AQShda ro‘yxatdan o‘tgan spot XRP birja fondlari (ETFlar) 2025-yil 7-yanvarda birinchi marta jami sof kapital chiqimini qayd etdi. Bu, ular regulyator tomonidan tasdiqlanib ishga tushirilganidan beri ketma-ket 36 savdo kunida doimiy ravishda kirim bo‘layotganidan so‘ng muhim burilish hisoblanadi. The Block ma’lumotlariga ko‘ra, tasdiqlangan besh fond birgalikda 40,8 million dollar net chiqimni boshdan kechirdi. Tahlilchilar bu hodisani investorlar kayfiyati va kripto ETF bozori pishib borayotganiga ishora sifatida diqqat bilan o‘rganmoqda. Bu harakat XRP narxi juda o‘zgaruvchan bo‘lib turgan vaqtda sodir bo‘ldi: chiqimdan oldin bir hafta ichida $1.80 dan $2.40 gacha o‘sish kuzatilgan, bu esa foyda olish va tarmoq salomatligi haqida munozaralarga sabab bo‘ldi.
XRP ETF birinchi net chiqimini tahlil qilish
7-yanvardagi chiqim ushbu yangi investitsiya vositalari uchun dastlabki savdo davrini tavsiflagan doimiy kirimlar tendensiyasidan aniq chekinishni anglatadi. Batafsil tahlil, chiqim barcha fondlarda bir xil bo‘lmaganini ko‘rsatadi. 21Shares XRP Trust (TOXR) asosiy chiqim yukini ko‘tardi va $47,25 million net chiqimni boshdan kechirdi. Aksincha, Canary, Bitwise va Grayscale kabi boshqa yirik aktiv boshqaruvchilari taklif qilgan ETFlar barqarorlik namoyon qildi. Ushbu uchta fond bir kunda jami qariyb $2 million sof kirim qayd etdi, bu esa XRP ETF sohasidan keng ko‘lamli chiqim emas, balki investorlar tomonidan tanlab harakat qilishini ko‘rsatadi.
Bozor tahlilchilari bu raqamni tezda izohlashdi. BTC Markets bosh tahlilchisi Rachael Lucas tadqiqot eslatmasida muhim nuqtani keltirdi. U, bu voqea birinchi marta sodir bo‘layotgani ahamiyatli bo‘lsa-da, miqdoriy nuqtai nazardan u nisbatan kichik ekanini ta’kidladi. $40,8 million chiqim bu mahsulotlar ishga tushirilgandan beri to‘plangan jami net kirimlarning atigi 3 foiziga teng. Bu, asosiy investorlar bazasi asosan saqlanib qolayotganini anglatadi. Lucas hodisaning oddiy sababini ko‘rsatdi: foyda olish. O‘tgan haftada XRP narxi 33 foizga, $1.80 dan $2.40 gacha ko‘tarildi, bu esa ETFning dastlabki investorlariga foydasini olish uchun kuchli turtki berdi, ayniqsa, kengroq kripto bozori tuzatish bosqichiga kirgan bir paytda.
Zanjir ichidagi ma’lumotlar optimistik qarshi-narrativni ko‘rsatmoqda
ETF kirim-chiqimlari sarlavhalaridan tashqari, blokcheyn ma’lumotlarini chuqurroq tahlili XRP uchun murakkab va, ehtimol, ijobiyroq manzarani namoyon qiladi. Tahlilchi Lucas bir nechta asosiy on-chain (zanjir ichidagi) ko‘rsatkichlarga e’tibor qaratdi, ular asosiy zaiflik haqidagi fikrga zid. Birinchidan, XRPning markazlashtirilgan birjalarda saqlanayotgan miqdori tarixiy minimumga yetdi. Bu ko‘rsatkich investorlarning ishonch belgisi sifatida kuzatiladi; aktivlar birjalardan olib chiqilsa, odatda, investorlar ularni tez orada sotmoqchi emasligini bildiradi, bu esa “hodl” (ushlab turish) mentaliteti deb ataladi.
Bundan tashqari, XRP bilan spot va derivativ bozorlaridagi savdo hajmi yuqori bo‘lib qolmoqda. Narx aniqlanishi yoki konsolidatsiya bosqichlarida yuqori hajm, odatda, doimiy qiziqish va likvidlikdan dalolat beradi. Bundan tashqari, Lucas tarmoq faoliyati, yirik hamyon harakatlari (“kit” tranzaksiyalari) va hisob-kitob hajmi kabi bir qancha boshqa on-chain indikatorlarni tilga oldi, ular birgalikda ijobiy signallarni ko‘rsatadi. Qisqa muddatli ETF chiqimi va ijobiy on-chain asoslar o‘rtasida yuzaga kelgan bu tafovut bozor kuzatuvchilari uchun qiziqarli ziddiyatni keltirib chiqarmoqda. Bu, ETF harakati investorlarning kichik bir qismi tomonidan qisqa muddatli portfel muvozanatlashuvi bo‘lishi mumkinligini, XRP tarmog‘iga ishonch pasaygani emasligini anglatadi.
Mutaxassis fikri: XRP va uning ETFlari uchun oldinga yo‘l
Mutaxassislarning fikricha, XRP ETF bozori uchun haqiqiy sinov keyingi haftalardagi oqimlar dinamikasiga bog‘liq bo‘ladi. Lucas o‘z tahlilini oldinga qaragan bayonot bilan yakunladi. U, agar spot ETFlarga kapital kirimi avvalgi tartibda davom etsa, ETF talabi va ijobiy on-chain tendensiyalarning birlashuvi XRPni yillar davomida ko‘rilmagan psixologik ahamiyatga ega $3.00 narx darajasini qayta sinovdan o‘tkazishiga olib kelishi mumkinligini taxmin qildi. Bu istiqbol yaqinda sodir bo‘lgan chiqim foyda olish uchun yakka holatda bo‘lgan, doimiy chiqimlar seriyasining boshlanishi emas, deb taxmin qilinadi.
Ushbu fondlarning natijalari kengroq regulyator va moliyaviy manzaraga ta’siri nuqtai nazaridan ham kuzatilmoqda. Spot XRP ETFlarining tasdiqlanishi muhim voqea bo‘ldi, bunga qadar Bitcoin va Ethereum ETFlari bo‘yicha ham shunday tajriba bo‘lgan edi. Ularning oqimlari hozirda real vaqt rejimida institutsional va chakana investorlarning xorijiy to‘lovlarda o‘ziga xos amaliyotga ega, o‘ziga xos regulyator tarixiga ega raqamli aktivga qiziqishini ko‘rsatadi. Barqaror muvaffaqiyat yoki muvaffaqiyatsizlik boshqa kriptovalyutalar uchun shunga o‘xshash mahsulotlar ehtimoliyatiga ta’sir qiladi.
| 21Shares (TOXR) | -$47.25M | Kunni jami chiqimining asosiy omili |
| Canary, Bitwise, Grayscale (Birgalikda) | +$2.0M | Sof kirim bilan tanlab talabni ko‘rsatdi |
| Barcha besh fond jami | -$40.8M | 36 savdo kunida birinchi net chiqim |
Investorlar uchun ushbu hodisa kriptovalyuta ETFlariga investitsiya qilishdagi bir nechta muhim jihatlarni ko‘rsatadi:
- O‘zgaruvchanlik kutilishi: ETF oqimlari o‘zgaruvchan bo‘lishi mumkin va har doim ham uzoq muddatli aktiv asoslari bilan bevosita bog‘liq emas.
- Mahsulot farqlanishi: Oqimlar to‘lovlar, likvidlik va brend ishonchiga qarab emitentlar o‘rtasida sezilarli darajada farq qilishi mumkin.
- Ko‘p omilli tahlil: To‘g‘ri baholash uchun ETF oqimlaridan tashqari on-chain ma’lumotlar, bozor tuzilmasi va makro sharoitlarni ham hisobga olish kerak.
Xulosa
AQShdagi XRP spot ETFlaridan birinchi net chiqim raqamli aktivlar bozorining dinamik va ba’zida taxmin qilinmaydigan tabiati uchun muhim bosqich bo‘lib xizmat qiladi. $40,8 millionlik chiqim kuchli dastlabki bosqichdan so‘ng pauza va, ehtimol, taktika tarzidagi foyda olishni bildirsa-da, bu kuchli on-chain ma’lumotlar bilan muvozanatlashgan – bu esa investorlarning sodiqligi yuqoriligini ko‘rsatadi. XRPning kelajakdagi narxi va unga bog‘liq birja fondlarining barqarorligi endi asosan investor kirimlari qayta tiklanishiga bog‘liq. Agar tiklansa, ETF talabi va ijobiy tarmoq asoslari birlashuvi XRPni yuqoriroq narx bosqichlariga olib chiqishi mumkin. Shu sababli, bu voqea shunchaki ma’lumot emas, balki kripto investitsiya mahsulotlarining pishib borishi va zamonaviy raqamli aktiv investorlarining xatti-harakatlari haqida muhim tushunchalar beradi.
Tez-tez so‘raladigan savollar
1-savol: ETFdan ‘sof chiqim’ nimani anglatadi?
Javob: Sof chiqim, investorlar tomonidan sotib olinayotgan yangi ulushlar qiymatiga nisbatan emitentga qaytarilayotgan (sotilayotgan) ulushlar qiymati ko‘pligini bildiradi. Bu, fonddan ko‘proq pul chiqayotganini ko‘rsatadi.
2-savol: Nima uchun birjalardagi XRP tarixiy minimumda bo‘lishi ijobiy hisoblanadi?
Javob: XRP markazlashtirilgan birjalardan shaxsiy hamyonlarga olib chiqilganda, ochiq bozorda darhol sotilishi mumkin bo‘lgan taklif kamayadi. Bu “hodl” harakati, odatda, uzoq muddatli investor ishonchini bildiradi va sotish bosimini kamaytirishi mumkin.
3-savol: Chiqim barcha XRP ETF provayderlarida bir xil bo‘ldimi?
Javob: Yo‘q, chiqim juda konsentrlashgan bo‘ldi. 21Shares fondi (TOXR) $40,8 million chiqimning asosiy qismini tashkil etdi. Grayscale, Bitwise va Canary kabi boshqa yirik provayderlar esa aynan shu kuni kichik sof kirim qayd etdi.
4-savol: Ushbu $40,8 millionlik chiqim kengroq kontekstdagi ahamiyati qanday?
Javob: Tahlilchi Rachael Lucas’ga ko‘ra, chiqim bu ETFlar ishga tushirilgandan beri to‘plangan jami net kirimlarning atigi 3 foizini tashkil qiladi. Bu, ushbu mahsulotlardagi asosiy sarmoya deyarli buzilmaganini ko‘rsatadi.
5-savol: XRP $3 narx darajasini qayta sinovdan o‘tkazishi uchun nima bo‘lishi kerak?
Javob: Tahlilchilar spot XRP ETFlariga sof kirimlarning qayta boshlanishi va hozirgi ijobiy on-chain tendensiyalarning (masalan, birjadagi balanslarning pastligi va tarmoqqa yuqori talab) davom etishi XRPni $3 sari ko‘tarish uchun zarur xarid bosimini yuzaga keltirishi mumkinligini ta’kidlashmoqda.
