Yapon iyeni BoJ foiz stavkalarini oshirishga bo‘lgan shubhalar, fiskal xavotirlar va ijobiy risk kayfiyati fonida zaiflashmoqda

Yapon iyeni AQSh dollariga nisbatan noaniqlik fonida zaiflashdi

Seshanba kuni Osiyo savdo soatlarida Yapon iyeni (JPY) AQSh dollariga nisbatan pasayib, bir kun avval kuzatilgan ikki haftalik minimumdan qayta tiklanishini to‘xtatdi. Yaponiyadagi Bank (BoJ) qattiq pul siyosatini davom ettirayotganiga qaramay, investorlar navbatdagi foiz stavkasi oshirilishi qachon ro‘y berishini aniq bilishmayapti. Davom etayotgan moliyaviy tashvishlar va umuman bozorga xos ijobiy kayfiyat xavfsiz aktiv hisoblangan yenni bosib qo‘ymoqda, bu esa USD/JPY juftligini 156.00 atrofida barqaror ushlab turibdi. Biroq, bir nechta omillar treyderlarga yen bo‘yicha yana pasayishga tikishdan oldin ehtiyot bo‘lish kerakligini ko‘rsatmoqda.

Markaziy banklar siyosatidagi farqlar bozor kayfiyatini belgilamoqda

BoJdan qattiqroq siyosat kutilyotgan bir vaqtda, AQSh Federal rezerv tizimi (Fed) tomonidan stavkalar yana ham pasaytirilishi haqidagi taxminlar kuchaymoqda. Ushbu tafovut AQSh dollarining ko‘proq o‘sishiga to‘sqinlik qilishi va kam daromadli yenni qo‘llab-quvvatlashi mumkin. Bundan tashqari, yaponiyalik rasmiylar yengning haddan tashqari zaiflashishini oldini olish uchun aralashuvi mumkinligi haqidagi mish-mishlar va BoJ tomonidan yana ham siyosiy qattiqlashuv ehtimoli valyutani qo‘llab-quvvatlamoqda. Ko‘plab treyderlar juma kuni chiqadigan AQShning Nonfarm Payrolls (NFP) hisobotini kutib, USD/JPY juftligida sezilarli harakatlarni amalga oshirishdan tiyilishlari mumkin.

Ziddiyatli signallar yen treyderlarini ikkilantirayapti

• BoJ siyosatini qattiqlashtirish sur'ati atrofida noaniqlik bor: energiya subsidiyalari, barqaror guruch narxlari va arzon neft mahsulotlari tufayli inflyatsiyaning uzoq muddat past darajada bo‘lishi 2026 yilgacha davom etishi kutilmoqda. Bosh vazir Sanae Takaichi tomonidan amalga oshirilayotgan keng ko‘lamli xarajat rejalari bilan bog‘liq fiskal xavotirlar ham dushanba kuni dollar qarshisida yengning tiklanishini cheklab qo‘ydi.
• BoJ rahbari Kazuo Ueda dushanba kuni markaziy bank iqtisodiy va narxlar tendensiyalari prognozlarga mos tushsa, foiz stavkalarini yana oshirishga tayyorligini aytdi. U pul-kredit qo‘llab-quvvatlashini moslashtirish barqaror o‘sishni ta’minlashi va ish haqi hamda narxlar mo‘’tadil o‘sishi kutilayotganini ta’kidladi hamda siyosiy normallashtirish uchun eshikni ochiq qoldirdi.
• BoJning qattiq siyosati ikki yillik yapon davlat obligatsiyalari daromadliligini 1996 yildan beri eng yuqori darajaga ko‘tardi, o‘n yillik daromadlar esa 1999 yildan beri eng yuqoriga chiqdi. Yapon va global obligatsiyalar daromadlari o‘rtasidagi farqning qisqarishi, ayniqsa hukumat aralashuvi haqidagi taxminlar fonida, yenning keskin pasayishini cheklashi mumkin.
• Shu bilan birga, AQSh dollari Federal Reserve tomonidan siyosiy yumshatish kutilayotgani sababli bosim ostida. Bozor ishtirokchilari mart oyidayoq stavka pasaytirilishiga, yil oxirigacha esa yana bir pasayish ehtimoliga tobora ko‘proq pul tikmoqdalar. Bu kutilmalar 2025-yil dekabr oyida e’lon qilingan AQShning aralash PMI ko‘rsatkichlari bilan mustahkamlandi.
• S&P Global US Manufacturing PMI ko‘rsatkichi 51.8 darajasida barqaror qoldi va kengayish davom etayotganini ko‘rsatdi. Bunga qarshi ravishda, ISM Manufacturing PMI noyabr oyidagi 48.2dan 47.9gacha tushib, qisqarish davom etayotganini anglatdi. Bu esa seshanba kungi Osiyo sessiyasida dollar optimistlarini ehtiyotkorlikka undadi va USD/JPY juftligining o‘sishini chekladi.
• Investorlar juma kuni chiqadigan AQSh Nonfarm Payrolls hisobotini, shuningdek, ushbu haftadagi boshqa muhim iqtisodiy ko‘rsatkichlarni Fed’ning keyingi harakatlari bo‘yicha ishoralar uchun diqqat bilan kuzatmoqdalar. Ushbu ma’lumotlar dollar yo‘nalishini aniqlab, USD/JPY juftligida yangi harakatlarni boshlashi mumkin. Noaniqliklarga qaramay, qisqa muddatda umumiy fon yen foydasiga shakllanmoqda.

Texnik ko‘rinish: USD/JPY o‘suvchi kanal tomonidan qo‘llab-quvvatlanmoqda

USD/JPY juftligi 155.46da boshlangan o‘suvchi kanal tomonidan qo‘llab-quvvatlanmoqda, kanalning pastki chegarasi 156.13 atrofida qisqa muddatli pasayishlarni to‘xtatmoqda. Qisqa muddatli harakatlanuvchi o‘rtacha ko‘rsatkichlar barqarorlashib, ushbu yuqorilovchi trendda konsolidatsiyani ko‘rsatmoqda. MACD nol darajasidan biroz yuqorida, bu esa pasayish impulsining susayishini bildiradi, RSI esa 43 darajasida bo‘lib, haddan tashqari sotib olinmagan va cheklangan o‘sish imkoniyatini bildiradi. Agar narx kanalning yuqori chegarasi – 157.16 ustidan mustahkam o‘tib ketsa, keyingi o‘sish boshlangan bo‘lishi mumkin, biroq xaridorlar yetarli bo‘lmasa, narx kanalning pastki chegarasiga qaytishi ehtimoli bor.

Eslatma: Ushbu texnik tahlil AI vositalari yordamida tuzilgan.