Oltin va xom neftning "narx belgilovchi langari" birgalikda izdan chiqyaptimi? Biz uchta aniq bozorlararo mantiqiy yo‘nalishni aniqladik

Xitoy moliyaviy portali 5-yanvar xabari—— Ushbu maqolada asosiy obligatsiya bozorlaridagi so‘nggi tendensiyalar va ularning oltin, neft hamda valyuta bozorlariga o‘tish yo‘li tahlil qilinadi, asosiy texnik darajalar bilan birga qisqa muddatli potensial tebranish oraliqlari prognoz qilinadi.

Dushanba (5-yanvar) kuni global moliyaviy bozorlarda yil boshidayoq tafovutli manzara yuzaga keldi. AQShning harbiy harakatlari geosiyosiy xavotirlarni kuchaytirar ekan, Yevropa va AQShning asosiy iqtisodiy ma’lumotlari e’lon qilinishidan avval, treyderlar ehtiyotkorlikka o‘tdi. AQSh obligatsiyalari daromadliligi yuqori darajadan biroz pasaydi, Yaponiya obligatsiyalari esa auktsion bosimi tufayli ko‘p yillik rekordni yangiladi, Yevro hududi obligatsiyalari daromadliligi ham pasayish yo‘liga kirdi. Ushbu maqolada asosiy obligatsiya bozorlaridagi so‘nggi tendensiyalar, ularning oltin, neft va valyuta bozorlariga o‘tish yo‘llari, asosiy texnik darajalar va qisqa muddatli potensial tebranish oraliqlari tahlil qilinadi.

Asosiy fundamental diqqat markazlari: Siyosiy tafovut, geosiyosiy xavf va ma’lumotlar sinovi

Hozirgi bozor uch asosiy yo‘nalishda rivojlanmoqda.

Avvalo, asosiy markaziy banklarning siyosiy yo‘nalishlardagi tafovut kutilmalari asosiy mantiq hisoblanadi. Yevro hududi inflyatsiya ma’lumotlari tez orada e’lon qilinishi kutilayotganiga qaramasdan, bozor Yevropa Markaziy Banki (ECB) harakat qilmasligini kutmoqda. Mashhur muassasa iqtisodchisi o‘z modeli asosida Yevro hududida dekabr oyi asosiy inflyatsiyasi 2.4% darajasida qolishi mumkinligini, biroq pasayish xavfi mavjudligini ta’kidladi. Bu ECBning kuzatuvchi pozitsiyasini mustahkamlab, Yevro hududi obligatsiyalari daromadliligi o‘sishini cheklaydi. Shu bilan birga, Yaponiyaning 10 yillik davlat obligatsiyalari daromadliligi yil boshidagi ilk savdo kunidayoq 2.10% muhim qarshilik darajasidan oshib, 2.125% ga yetdi va bu 1997-yil fevralidan buyon eng yuqori ko‘rsatkich bo‘ldi. Bu to‘g‘ridan-to‘g‘ri shu haftadagi 10 va 30 yillik obligatsiyalar auktsionidagi taklif bosimidan kelib chiqadi. Treyderlar ushbu 10 yillik auktsion sarmoyadorlar talabini sinovdan o‘tkazadigan muhim voqea bo‘lishini ta’kidlashmoqda. Ayni paytda, bozor e’tibori juma kuni AQShning noishlab chiqarish bandlik hisobotiga qaratilgan – ushbu ma’lumot Federal rezerv siyosati kutilmalariga bevosita ta’sir qiladi.

Ikkinchidan, kutilmagan geosiyosiy voqealar qisqa muddatli risk kayfiyatiga ta’sir o‘tkazmoqda. Dam olish kunlari AQSh Venesuelada harbiy harakatlarni amalga oshirib, prezidenti Maduro qo‘lga olindi, bu esa bozorni xavfsiz aktivlarga yo‘naltirdi va neft ta’minoti borasida xavotirlarni kuchaytirdi. Bu WTI neft narxining 19-dekabrdan buyon eng past nuqta – 56.31 dollargacha pasayishiga, so‘ngra voqea ta’siri bilan noaniqlik ortib, narxning tiklanishiga olib keldi.

Va nihoyat, obligatsiyalar taklifi bosimi e’tibordan chetda qolmasligi kerak. Yaponiya obligatsiyalari auktsionidan tashqari, ushbu haftada Yevro hududida asosiy davlatlar – Germaniya, Frantsiya va boshqalar tomonidan taxminan 33 milliard yevroga teng yangi obligatsiyalar chiqarilishi kutilmoqda. Germaniyaning yaqinda infratuzilma va mudofaa xarajatlarini oshirishga erishilgan siyosiy kelishuvi ham kelgusida obligatsiyalar taklifi oshishini anglatadi, bu esa o‘rta va uzoq muddatda Yevro hududi obligatsiyalari narxiga bosim ko‘rsatadi.

Bozorlararo bog‘liqlik va texnik holat tahlili

Yuqoridagi fundamental kuchlar turli aktivlar narxida aniq ifodasini topdi.

Foiz stavkalari bozorida AQSh va Yaponiya obligatsiyalari harakati bir-biriga zid bo‘ldi. 10 yillik AQSh obligatsiyalari daromadliligi kun davomida 0.55% ga pasayib, 4.173% ni tashkil etdi, texnik nuqtai nazardan Bollinger Bands (20,2) o‘rta chizig‘i – 4.157 ustida, MACD ko‘rsatkichi esa o‘sish harakatida biroz sustlashuvni ko‘rsatmoqda. Bunga teskari tarzda, 10 yillik Yaponiya obligatsiyalari daromadliligi 1.88% ga ko‘tarilib, 2.111% ga yetdi, uning Bollinger Bands yuqori chizig‘i 2.130 ga yetdi, MACD esa kuchli o‘sish harakatini saqlab turibdi. Yaponiya obligatsiyalari egri chizig‘idagi “ayiq bozori tekislanishi” (ya’ni qisqa va uzoq muddatli daromadlilik bir vaqtda oshadi, lekin qisqa muddatli ko‘proq) diqqatga sazovor – bu Yaponiya Markaziy Banki siyosatini o‘zgartirishga bo‘lgan bozor tikishlarini aks ettiradi. Yevro hududi uchun asosiy ko‘rsatkich bo‘lgan 10 yillik Germaniya obligatsiyalari daromadliligi 1.5 punktga pasayib, 2.90% ni tashkil etdi.



Valyuta bozori foiz stavkalari farqini bevosita aks ettirdi. AQSh dollar indeksi (DXY) 10-dekabrdan buyon eng yuqori nuqta – 98.80 ga yetdi, hozirda 98.64 atrofida savdo qilinmoqda, bu AQSh obligatsiyalari daromadliligi va xavfsiz aktivlarga talabning dollarga yordam berayotganini ko‘rsatadi. Yevro/dollar bosim ostida qolib, 1.1700 darajasidan pastga tushdi. Dollar/yen esa 156.63 atrofida, Yaponiya obligatsiyalari daromadliligi o‘sishiga qaramasdan, yenni samarali qo‘llab-quvvatlay olmadi, bu esa dollar kuchi va kerri-treyddan foydalanayotganlarni ko‘rsatadi.

Neft bozori geosiyosiy voqealar va talab kutilmalari ta’sirida. WTI nefti yangi past nuqtaga tushib, 57.72 dollar atrofida tiklandi, kun davomida o‘sdi. Texnik jihatdan, 4 soatlik grafikda narx oldingi pastlikni sinovdan o‘tkazgach, tiklandi, MACD indikatori esa past nuqtada “oltin kesish” (bullish cross) shakllanishini ko‘rsatmoqda, biroq yuqorida Bollinger Bands o‘rta chizig‘i va 60 siklli o‘rtacha chiziqdan iborat qarshilik hududiga e’tibor qaratish lozim.



Oltin bozori an’anaviy xavfsiz aktiv sifatida obligatsiya bozori tebranishlari va geosiyosiy xavf sharoitida yordam topdi, oltin narxi 4420 dollar/unsiyadan yuqoriga tiklandi.

Kelajak tendensiyalari va asosiy kuzatuv oraliqlari

Kutilayotgan voqealarda bozor geosiyosiy voqealardan iqtisodiy ma’lumotlar sinoviga o‘tadi.

Foiz stavkalari va valyuta bozori uchun ushbu haftaning juma kungi AQSh noishlab chiqarish bandlik ma’lumotlari yangi yo‘nalishni belgilashda muhim bo‘ladi. Agar ma’lumotlar kuchli chiqsa, AQSh obligatsiyalari daromadliligi o‘sishini jonlantirishi, dollarga qo‘shimcha yordam berishi mumkin. Dollar indeksining qisqa muddatli asosiy qarshilik hududi dekabr oyining yuqori nuqtasi 98.75-98.80 oraliq, bu darajadan yuqoriga chiqilsa, ko‘tarilish davom etishi mumkin; quyi qo‘llab-quvvatlash esa 98.30-98.40 oraliqda. Yevro/dollar uchun 1.1700 darajasini qayta tiklash pasayishni yumshatishi mumkin. Yaponiya obligatsiyalari auktsion natijasiga ko‘ra, yenning qisqa muddatli taqdiri hal bo‘ladi, agar auktsion talabi sust bo‘lib, daromadlilik yanada oshsa, bu Yaponiya Markaziy Bankini javob berishga majbur qilib, yenni qo‘llab-quvvatlashi mumkin. Dollar/yen uchun 156.50-157.00 oraliq asosiy kurash nuqtasi bo‘ladi.

Neft bozori uchun geosiyosiy xavf mukofoti asta-sekin pasayishi mumkin, e’tibor yana taklif va talab asoslariga qaytadi. WTI neftida yuqoridagi birinchi qarshilik 58.50-59.00 dollar oraliqda (60 siklli o‘rtacha chiziq va oldingi konsolidatsiya platformasi pastki chegarasi), bu oraliqdan yuqoriga chiqilsa, so‘nggi zaiflikni o‘zgartirish mumkin; quyi asosiy qo‘llab-quvvatlash esa 56.00-56.30 dollar oldingi pastlik oraliqda. Savdo davomida Venesuela holati bo‘yicha har qanday yangi yangiliklar diqqat bilan kuzatilishi kerak.

Oltin bozori uchun esa vaziyat ikkiga bo‘linadi: AQSh obligatsiyalari daromadliligi pasayishi va geosiyosiy xavf yordam beradi, biroq dollar kuchi bosim qiladi. Oltin narxi yaqinda tebranish oraliqining yuqori chegarasi (taxminan 4430-4440 dollar)ni samarali darajada yorib o‘tsa, ko‘proq xaridorlarni jalb qilishi mumkin; quyi qo‘llab-quvvatlash esa 4380-4400 dollar hududida.

Umuman olganda, treyderlar ushbu haftada AQSh va Yevropa iqtisodiy ma’lumotlari, Yaponiya obligatsiyalari auktsioni natijalari rezonansiga alohida e’tibor qaratishi lozim. Global uchta asosiy obligatsiya bozoridagi tafovut tendensiyasi foiz stavkalari, valyutalar va risk kayfiyati kanallari orqali oltin, neft va valyutaning qisqa muddatli savdo mantiqini o‘zgartirmoqda. Savdo davomida kutilmagan ma’lumot yoki voqealar turli aktivlar o‘rtasida tebranishlarni keltirib chiqarishidan ehtiyot bo‘lish lozim.