- Керівники банків попереджають, що стейблкоїни можуть вивести трильйони з депозитів і обмежити фінансування кредитування.
- Законодавці прагнуть заблокувати нарахування доходу на нерухомі стейблкоїни, дозволяючи винагороди, що базуються на активності.
- Банки заявляють, що втрата депозитів може підвищити вартість фінансування та вплинути на кредитування малого бізнесу.
Генеральний директор Bank of America Браян Мойніган повідомив аналітикам, що до $6 трильйонів депозитів у США можуть перейти у стейблкоїни. Він зробив це попередження під час квартального звіту в середу. Ця сума становить близько 30%–35% від загального обсягу комерційних банківських депозитів у США, згідно з дослідженнями Міністерства фінансів, на які посилався Мойніган. Прогноз зосереджений на тому, як законодавці ставляться до стейблкоїнів із нарахуванням відсотків.
Мойніган зазначив, що це питання важливе, оскільки депозити фінансують кредитування. Коли депозити йдуть з банків, кредитні можливості зменшуються. Тоді банки шукають інші джерела фінансування, які коштують дорожче. Обговорення відбувається на тлі розгляду Конгресом нової пропозиції щодо структури крипторинку. Триває дискусія, чи повинні емітенти стейблкоїнів нараховувати дохід на нерухомі залишки.
Стейблкоїни в порівнянні з фондами грошового ринку
Мойніган зазначив, що стейблкоїни за структурою нагадують взаємні фонди грошового ринку. Резерви зазвичай розміщуються в короткострокових інструментах, таких як казначейські облігації США. Вони не перетворюються на банківське кредитування. У результаті кошти залишаються поза традиційною банківською системою. Така зміна зменшує депозитну базу, на яку банки покладаються для підтримки кредитування домогосподарств і бізнесу.
Мойніган зазначив, що втрата депозитів змушує банки коригуватися. Вони або скорочують кредитування, або звертаються до оптових ринків фінансування для заміни втрачених депозитів. Оптове фінансування коштує дорожче, ніж роздрібні депозити. З часом ці вищі витрати можуть бути перекладені на позичальників.
Мойніган пояснив, що депозити слугують джерелом фінансування, а не лише інструментом розрахунків. Коли депозити йдуть, змінюється вся модель кредитування.
Законодавці націлені на функції нарахування відсотків і доходу
Зараз законодавчі обговорення зосереджені на проекті закону про структуру крипторинку. Голова Банківського комітету Сенату Тім Скотт оприлюднив останній узгоджений текст 9 січня. Пропозиція забороняє провайдерам цифрових активів виплачувати відсотки або доходи лише за зберігання стейблкоїнів. Це обмеження стосується нерухомих залишків на рахунках користувачів.
Водночас законопроєкт дозволяє винагороди, що базуються на активності. Дозволені стимули включають стейкінг, надання ліквідності або розміщення забезпечення. Законодавці подають цю відмінність як спосіб обмежити конкуренцію, схожу на депозитну. Мета — не допустити, щоб стейблкоїни виконували функцію депозитних рахунків із нарахуванням відсотків.
Проект закону відображає занепокоєння, висловлені банками та регуляторами під час попередніх слухань та консультацій.
Банківські асоціації повторюють занепокоєння щодо відтоку депозитів
Коментарі Мойнігана співзвучні з попередженнями Американської банківської асоціації. Понад 100 фінансових установ місцевого рівня надіслали листа сенаторам США 5 січня. Група закликала законодавців закрити, як вона висловилася, небезпечні лазівки у законодавстві щодо стейблкоїнів. Банки заявили, що емітенти дедалі частіше пропонують стимули, схожі на дохід.
Згідно з листом, ці стимули загрожують відтоком заощаджень із банків. Місцеві банки покладаються на депозити для фінансування кредитів домогосподарствам і малому бізнесу. Мойніган сказав аналітикам, що Bank of America адаптуватиметься до попиту клієнтів. Він зазначив, що банк залишиться в порядку незалежно від результатів.
Втім, він попередив Конгрес, що трильйони можуть залишити баланси банків. Він зазначив, що така зміна може підвищити вартість запозичень, і в першу чергу це вплине на малий і середній бізнес.
Пов’язане: Німеччина просуває MiCAR, поки банки відкривають регульований доступ до криптовалюти
На кону трильйони, поки визначаються політичні межі
Дебати зараз перебувають на критичному етапі, оскільки законодавці зважують фінансову стабільність та інновації. Банківські керівники попереджають, що масштабна міграція депозитів може змінити кредитні ринки. Водночас правила для стейблкоїнів спрямовані на обмеження прямої конкуренції з банківськими депозитами. У міру того як Конгрес удосконалює рамки, від результату залежить, чи залишаться трильйони у банках, чи продовжать переміщуватися до платіжних і резервних систем на основі блокчейну.
