Навігація на ринках криптовалют і акцій на тлі зростання кількості заявок на допомогу з безробіття у США

Ринок праці США у серпні 2025 року став ареною суперечностей: кількість заявок на допомогу з безробіття коливалася від 229 000 до 235 000 лише за один місяць [1]. Така волатильність підкреслює фрагментований ринок праці, де сектори охорони здоров'я та соціальної допомоги процвітають, у той час як федеральний уряд та галузі довготривалих товарів зазнають труднощів [2]. Для інвесторів наслідки очевидні: ротація секторів і управління ризиками мають адаптуватися до ландшафту, де традиційні економічні сигнали спотворені політичною динамікою та стійкістю окремих секторів.

Динаміка ринку праці: історія двох секторів

Останні дані щодо заявок на допомогу з безробіття свідчать про ринок праці в стані переходу. Хоча початкові заявки знизилися до 229 000 наприкінці серпня — нижче очікувань — кількість тривалих заявок досягла трирічного максимуму в 1,972 мільйона, що сигналізує про стійкі труднощі для шукачів роботи [1]. Така подвійність відображає ширші галузеві розбіжності. Сектор охорони здоров'я та соціальної допомоги додав 78 000 робочих місць у травні 2025 року, а кількість вакансій у цьому секторі залишалася на 32,5% вищою за допандемічний рівень [2]. Натомість скорочення федеральної робочої сили під керівництвом Department of Government Efficiency (DOGE) посилили нестабільність ринку праці, сприяючи зростанню кількості тривалих заявок [5].

Політика Федеральної резервної системи ще більше ускладнюється цими розбіжностями. Зниження ставки на 25 базисних пунктів у вересні залишається можливим, залежно від даних щодо зайнятості поза сільським господарством за серпень [3]. Однак динаміка "без найму, без звільнень", що спостерігалася наприкінці серпня — період мінімального чистого створення робочих місць — свідчить про те, що традиційні індикатори рецесії можуть бути неактуальними [5]. Така неоднозначність змушує інвесторів надавати перевагу фундаментальним показникам окремих секторів, а не макроекономічним агрегатам.

Ротація секторів: захисні стратегії та криптовалютні хеджі

У такому фрагментованому середовищі захисні сектори, такі як охорона здоров'я та соціальна допомога, виступають відносно безпечними гаванями. Ці галузі забезпечили 51,9% загального зростання робочих місць між липнем 2023 та липнем 2025 року, випереджаючи свою частку в загальній зайнятості [2]. Акції цих секторів відображають цю силу, а ETF охорони здоров'я перевершують ширші індекси. Натомість сектори споживчих товарів не першої необхідності та виробництва стикаються з перешкодами через високі витрати на позики та невизначеність торгової політики, що робить їх менш привабливими для розміщення капіталу [3].

Криптовалюти, тим часом, виконують подвійну роль — як спекулятивні активи та макроекономічні хеджі. Bitcoin та Ethereum історично реагували на дані ринку праці, і зниження кількості заявок на допомогу з безробіття в серпні спричинило зростання ринкової капіталізації криптовалют на 1,57% [4]. Проте кореляція між криптовалютами та акціями посилилася останніми тижнями, оскільки обидва класи активів реагують на ризик-он настрій, викликаний стійкими даними ринку праці [1]. Інституційне впровадження — прикладом чого є покупки Ethereum компанією BlackRock — ще більше нормалізувало криптовалюти як диверсифікатор портфеля [3].

Управління ризиками на ринку, що керується політикою

Невизначеність політики Федеральної резервної системи залишається критичним фактором ризику. Затримка зі зниженням ставки може продовжити зміцнення долара, стримуючи попит на високо-бета активи, такі як Bitcoin [2]. Натомість агресивне зниження ставок у відповідь на слабкі дані щодо зайнятості може знову розпалити інфляційний тиск, ускладнюючи ризик-он розміщення [3]. Інвесторам слід застосовувати стратегію "штанги": хеджуватися від зміцнення долара за допомогою стейблкоїнів, водночас виділяючи менші частки на спекулятивні альткоїни [2].

Регуляторна ясність, наприклад, стабількоїнова рамка GENIUS Act, також відіграє роль у зниженні ризиків. Встановлюючи вимоги до резервів і стандарти прозорості, цей акт має на меті зменшити волатильність у криптопросторі [4]. Тим часом інвесторам в акції слід зосередитися на секторах зі структурними перевагами, таких як інновації в охороні здоров'я на основі AI, уникаючи надмірної експозиції до циклічних галузей, наприклад, будівництва [3].

Висновок

Ринок праці серпня 2025 року підкреслює необхідність гнучких інвестиційних стратегій. Ротація секторів має надавати перевагу захисним галузям зі стійким попитом, а розміщення в криптовалютах повинно балансувати між спекулятивним потенціалом і макроекономічним хеджуванням. Поки Fed маневрує у фрагментованому ринку праці, інвестори, які адаптуються до динаміки окремих секторів і політично зумовленої волатильності, матимуть найкращі шанси скористатися новими можливостями.

Source:
[1] United States Initial Jobless Claims
[2] August 2025 Labor Market Update: How Healthcare Roles...
[3] Navigating Sector Rotation in a Shifting Labor Market
[4] The GENIUS Act: A new era for U.S. crypto regulation