Bean: протокол стейблкоина без разрешений, привязанного к фиатной валюте

Что такое Bean

Друзья, представьте себе обычные бумажные деньги, например доллар США, стоимость которых относительно стабильна благодаря поддержке государственной репутации и резервных активов. Но в мире блокчейна мы хотим иметь цифровую валюту, которая была бы столь же стабильна, как доллар, удобна для торговли и хранения, и при этом не контролировалась бы никаким централизованным органом. Вот к чему стремятся «стейблкоины».

Сегодня мы поговорим о проекте под названием Bean, а точнее — о децентрализированном алгоритмическом протоколе стейблкоина Beanstalk, который выпускает стейблкоин Bean (BEAN). Его можно представить как «цифровую ферму», цель которой — производить цифровые «бобы» (BEAN), стоимость которых всегда стремится к 1 доллару, причём эта ферма полностью управляется сообществом, без участия банков или государства.

В отличие от привычных стейблкоинов, обеспеченных долларом или другими активами (например, USDC или USDT), особенность протокола Beanstalk в том, что он не использует традиционное обеспечение, а поддерживает стабильность цены Bean с помощью изящных «алгоритмов» и «кредитного механизма».

В этой «цифровой ферме» есть интересные «культуры» и «роли»:

• Bean (бобы): это и есть стейблкоин, цель — 1 доллар за штуку.
• Silo (амбар): децентрализованная автономная организация (DAO) протокола Beanstalk, место для участия сообщества в управлении.
• Field (поле): кредитный механизм протокола, где при необходимости корректировки цены Bean выпускаются «стручки» (Pods) для привлечения ликвидности.
• Stalk (стебли) и Seeds (семена): сертификаты для участия в управлении и получения наград.

Вкратце, протокол Beanstalk стремится с помощью этих механизмов создать полностью децентрализированную, необеспеченную и стабильную цифровую валютную экосистему.

Видение проекта и ценностное предложение

Видение протокола Beanstalk весьма амбициозно: занять место на огромном рынке стейблкоинов и стать базовой валютой для различных децентрализованных финансовых (DeFi) приложений.

Его ключевое ценностное предложение — решение «треугольника невозможности» в сфере стейблкоинов: как сбалансировать децентрализацию, высокую эффективность капитала и стабильность цены. Традиционные стейблкоины либо требуют большого количества залога (что снижает эффективность капитала), либо зависят от централизованных институтов (что жертвует децентрализацией). Beanstalk пытается с помощью уникальных алгоритмов и кредитного механизма обеспечить стабильность цены без внешнего обеспечения, предлагая по-настоящему децентрализованное и капиталоэффективное решение для стейблкоинов.

Он акцентирует внимание на следующих принципах:

• Без доверия: не зависит от централизованных институтов, все операции прозрачны и открыты в блокчейне.
• Низкая концентрация собственности: поощряет широкое участие, избегая контроля со стороны немногих.
• Мощный кредитный механизм: поддерживает стабильность с помощью внутренних стимулов протокола.
• Низкие издержки: делает использование и торговлю Bean максимально гладкими.

Благодаря этому Beanstalk стремится предложить более устойчивый и соответствующий духу блокчейна стейблкоин.

Технические особенности

Техническое ядро протокола Beanstalk — его уникальные алгоритмы и экономические стимулы, позволяющие поддерживать стабильность цены Bean без обеспечения.

Алгоритмический механизм стабилизации цены

Это похоже на автоматизированное «водохранилище»:

• Когда цена Bean ниже 1 доллара, протокол выпускает долговые сертификаты «стручки» (Pods) — «откачивает воду». Пользователи могут покупать эти стручки за Bean, а купленные Bean сжигаются, уменьшая предложение и помогая цене вернуться к 1 доллару.
• Когда цена Bean выше 1 доллара, протокол «наполняет водой» — выпускает новые Bean и распределяет их между участниками, увеличивая предложение и возвращая цену к 1 доллару.

Весь процесс полностью автоматизирован и реализуется смарт-контрактами протокола, без ручного вмешательства.

Ключевые компоненты («структура фермы»)

Работу протокола Beanstalk можно сравнить с тщательно спроектированной «фермой», включающей основные части:

• Sun (солнце): отвечает за управление временем и выполнение протокола, обеспечивает нормальную работу каждого «сезона» (Season, примерно час).
• Silo (амбар): децентрализованная автономная организация (DAO) и центр управления протоколом. Владельцы Bean могут размещать их в Silo, получая «семена» (Seeds) и «стебли» (Stalk) для участия в управлении и получения дохода.
• Field (поле): кредитный механизм протокола, где для стабилизации цены Bean выпускаются «стручки» (Pods) для привлечения ликвидности.
• Market (рынок) и Depot (склад): компоненты для торговли и хранения Bean и других активов внутри протокола.

Механизм консенсуса

Протокол Beanstalk построен на блокчейне Ethereum. Поэтому он наследует механизм консенсуса Ethereum. После перехода Ethereum с Proof-of-Work (PoW) на Proof-of-Stake (PoS) протокол Beanstalk также косвенно выигрывает от безопасности, эффективности и энергосбережения PoS. Это означает, что транзакции в сети Ethereum подтверждаются валидаторами через стейкинг ETH, а не с помощью вычислительной конкуренции.

Токеномика

Экономическая модель протокола Beanstalk строится вокруг нескольких разных токенов, каждый из которых выполняет свою функцию для поддержания стабильности и развития протокола.

Основная информация о токенах

• Символ токена: BEAN
• Сеть выпуска: Ethereum
• Основные токены:
  • Bean (BEAN): основной стейблкоин протокола, цель — привязка к доллару 1:1.
  • Stalk (стебли): токен управления, получаемый за размещение Bean в Silo (амбаре). Stalk даёт право голоса в управлении протоколом и позволяет получать часть новых выпущенных Bean в качестве награды. Stalk не торгуется, и уничтожается при выводе размещённых Bean.
  • Seeds (семена): получаются за размещение активов в Silo, каждую «сезон» (Season, примерно час) генерируют 1 Stalk.
  • Pods (стручки): долговые сертификаты, выпускаемые протоколом при цене Bean ниже 1 доллара для привлечения покупателей Bean и сжигания Bean, чтобы сократить предложение. У Pods фиксированная процентная ставка.

Общее количество и механизм выпуска

Предложение Bean динамично и не имеет фиксированного лимита. Механизм выпуска полностью контролируется алгоритмом протокола и зависит от рыночной цены Bean: при цене ниже 1 доллара предложение сокращается (Bean сжигаются), при цене выше 1 доллара предложение увеличивается (выпускаются новые Bean).

По данным CoinMarketCap, общее предложение Bean составляет 42,37 миллиона BEAN, но заявленное циркулирующее предложение — 0 BEAN. Это может означать, что большая часть Bean заблокирована в протоколе или находится в особом состоянии.

Назначение токенов

• BEAN: децентрализованный стейблкоин, используется для торговли, хранения стоимости, как базовая валюта в DeFi-приложениях, а также для участия в управлении протоколом и получения дохода через размещение в Silo.
• Stalk: даёт право голоса по предложениям по улучшению Beanstalk (BIPs), является ядром управления протоколом. Владельцы Stalk также получают часть новых выпущенных Bean.
• Seeds: сертификаты для генерации Stalk, стимулируют долгосрочную блокировку активов в поддержку протокола.
• Pods: долговой инструмент протокола, привлекает поставщиков ликвидности и помогает восстановить стабильность при цене ниже целевого значения.

Команда, управление и финансы

Команда

Beanstalk Farms описывается как децентрализированная команда разработчиков, финансируемая DAO Beanstalk, отвечающая за разработку и поддержку протокола. После атаки на протокол в апреле 2022 года анонимные основатели проекта раскрыли свои личности для восстановления доверия сообщества.

Механизм управления

Протокол Beanstalk использует модель децентрализованной автономной организации (DAO) для управления, DAO называется Silo (амбар).

• Способы участия: любой владелец Bean может разместить их в Silo и получить Stalk (стебли) и Seeds (семена).
• Право голоса: владельцы Stalk могут предлагать и голосовать по предложениям по улучшению Beanstalk (BIPs), определяющим будущее протокола и параметры.
• Стимулы: участвуя в управлении, владельцы Stalk получают часть новых выпущенных Bean в качестве процентов или награды.

Этот механизм призван обеспечить распределение управленческих решений между членами сообщества, а не централизованными структурами.

Финансы

В апреле 2022 года протокол Beanstalk подвергся крупной атаке с помощью флэш-кредита, что привело к потере примерно 77–182 миллионов долларов не-нативных активов протокола. Несмотря на огромные потери, сообщество смогло перезапустить протокол в августе того же года. После атаки команда предложила хакеру 10% «белой шляпы» в обмен на возврат 90% средств, но на данный момент нет обновлений о возврате.

Эта атака подчеркнула проблемы безопасности децентрализованных протоколов и проверила решимость и способность сообщества к восстановлению в кризисной ситуации. После перезапуска финансовое состояние и модель работы протокола, вероятно, были скорректированы для повышения устойчивости.

Дорожная карта

В истории развития протокола Beanstalk есть несколько важных этапов и событий:

Ключевые исторические моменты

• Запуск протокола: запуск децентрализованного алгоритмического стейблкоин-протокола Beanstalk на Ethereum.
• Апрель 2022 — атака с флэш-кредитом: протокол подвергся серьёзной атаке с помощью флэш-кредита, что привело к потере 77–182 миллионов долларов и отвязке Bean от доллара. Это событие стало серьёзным ударом по протоколу и вызвало широкое обсуждение безопасности алгоритмических стейблкоинов в сообществе.
• Август 2022 — перезапуск протокола: благодаря совместным усилиям сообщества протокол Beanstalk был успешно перезапущен. Это ознаменовало восстановление проекта после кризиса и продолжение его видения децентрализованного стейблкоина.

Планы на будущее

Хотя подробная дорожная карта не полностью раскрыта в доступных источниках, обычно перезапущенный проект фокусируется на:

• Усилении безопасности: учесть уроки, усилить аудит смарт-контрактов и меры безопасности для предотвращения подобных атак.
• Оптимизации алгоритмов и механизмов: постоянная настройка и совершенствование алгоритмического механизма стабилизации для повышения устойчивости и стабильности цены Bean.
• Расширении экосистемы: интеграция с другими DeFi-проектами, увеличение числа сценариев использования и ликвидности Bean.
• Углублении управления сообществом: дальнейшее совершенствование структуры DAO и поощрение большего участия сообщества в принятии решений.

В блоге Beanstalk Farms на Medium упоминались «6-месячная дорожная карта Beanstalk» и «100 дней Beanstalk» — эти статьи могут содержать более подробные планы, но для ознакомления требуется обратиться к оригиналу.

Типичные риски

Инвестиции в любые криптовалютные проекты сопряжены с рисками, и протокол Beanstalk не исключение. Для пользователей без технического бэкграунда особенно важно понимать эти риски:

Технические и безопасностные риски

• Уязвимости смарт-контрактов: в апреле 2022 года протокол Beanstalk понёс огромные потери из-за атаки с флэш-кредитом. Несмотря на перезапуск и, вероятно, усиление мер безопасности, сложность смарт-контрактов всегда подразумевает потенциальные уязвимости. Любое новое обновление или внедрение кода может нести новые риски.
• Атаки с флэш-кредитом: такие атаки используют особенности DeFi-протоколов, позволяя за очень короткое время занять крупные суммы, провести операции и быстро вернуть средства. Beanstalk уже стал жертвой такой атаки, что говорит о необходимости дальнейшего укрепления его механизмов управления и экономической модели для защиты от подобных угроз.

Экономические риски

• Внутренние риски алгоритмических стейблкоинов: алгоритмические стейблкоины не используют традиционное обеспечение, их стабильность зависит от сложных алгоритмов и рыночных стимулов. В экстремальных рыночных условиях этот механизм может дать сбой, привести к отвязке стейблкоина и даже к «спирали смерти» — падение цены вызывает потерю доверия, что ведёт к дальнейшим распродажам и ещё большему падению цены.
• Риск отвязки: несмотря на стремление протокола поддерживать привязку Bean к доллару 1:1, при резких рыночных колебаниях или сбоях в механизмах протокола цена Bean может стать нестабильной.
• Риск ликвидности: если спрос на Bean недостаточен или количество поставщиков ликвидности сокращается, это может негативно сказаться на глубине торгов и стабильности цены Bean.

Риски соответствия и операционные риски

• Регуляторная неопределённость: во всём мире политика регулирования стейблкоинов ещё формируется. Любые будущие жёсткие меры против алгоритмических стейблкоинов могут негативно повлиять на работу и развитие протокола Beanstalk.
• Сложности децентрализованного управления: хотя децентрализованное управление — ключевое преимущество, процесс принятия решений в DAO может быть медленным или недостаточно оперативным в экстренных ситуациях. Кроме того, концентрация управленческих прав у крупных держателей также может представлять риск.

Важное предупреждение: приведённая информация — лишь описание проекта и не является инвестиционной рекомендацией. Криптовалютный рынок крайне волатилен и рискован, обязательно тщательно изучайте проект и оценивайте свою готовность к рискам перед принятием инвестиционных решений.

Чек-лист для проверки

При самостоятельном изучении блокчейн-проекта обратите внимание на следующие ключевые моменты:

• Whitepaper (белая книга):
  • Whitepaper протокола Beanstalk доступен в его репозитории на GitHub, например BeanstalkFarms/Beanstalk-Whitepaper. Чтение whitepaper — лучший способ понять технические детали и экономическую модель проекта.
• Официальный сайт (Official Website):
  • Официальный сайт протокола Beanstalk — bean.money. На сайте можно найти актуальную информацию, объявления и ссылки на сообщество.
• Адрес контракта в блокчейн-эксплорере (Blockchain Explorer Contract Address):
  • Bean (BEAN) как токен ERC-20 имеет адрес контракта, который можно найти в блокчейн-эксплорере Ethereum (например, Etherscan). По данным CoinMarketCap, адрес контракта Bean —
    0xBEA0...d1Efab
    . По адресу контракта можно посмотреть распределение держателей токена, историю транзакций и другую информацию.
• Активность на GitHub (GitHub Activity):
  • Проверьте репозиторий BeanstalkFarms на GitHub, чтобы узнать частоту обновлений кода, вклад разработчиков и наличие активного сообщества. Активный репозиторий обычно свидетельствует о постоянной разработке и поддержке проекта.
• Активность сообщества (Community Activity):
  • Следите за социальными сетями проекта (Twitter, Discord, Reddit) и форумами, чтобы оценить уровень обсуждений и взаимодействие команды с сообществом.
• Аудит безопасности (Audit Reports):
  • Проверьте, проходил ли проект аудит сторонними компаниями. Протокол Beanstalk был аудирован до атаки в апреле 2022 года. После перезапуска новые аудиты крайне важны для оценки безопасности.
• Данные DefiLlama:
  • На агрегаторах данных DeFi, таких как DefiLlama, можно посмотреть общий заблокированный капитал (TVL), объёмы торгов и другие показатели Beanstalk Farms, чтобы оценить его положение в экосистеме DeFi.

Резюме проекта

Протокол Beanstalk — это амбициозный децентрализованный алгоритмический стейблкоин-проект, который с помощью уникальных алгоритмов и кредитного механизма выпускает стейблкоин Bean, привязанный к доллару, без использования традиционного обеспечения. Он стремится решить «треугольник невозможности» в сфере стейблкоинов, предлагая по-настоящему децентрализованную, капиталоэффективную и стабильную цифровую валюту. Протокол строит сложную систему экономических стимулов и управления с помощью концепции «фермы» (Sun, Silo, Field и др.) и множества токенов (Bean, Stalk, Seeds, Pods).

Однако развитие Beanstalk не было гладким. В апреле 2022 года протокол подвергся серьёзной атаке с флэш-кредитом, потерял крупные активы и отвязался от доллара. Несмотря на успешный перезапуск в августе того же года, этот инцидент ярко продемонстрировал высокие риски алгоритмических стейблкоинов и важность безопасности смарт-контрактов.

В целом, Beanstalk — это смелый эксперимент в области децентрализованных стейблкоинов. Его инновации — в необеспеченном алгоритмическом механизме стабилизации и децентрализованной модели управления, но проект сопровождается значительными техническими и экономическими рисками. Тем, кто хочет изучить или участвовать в подобных проектах, крайне важно внимательно ознакомиться с whitepaper, техническими деталями, динамикой сообщества и историей событий, а также осознать все риски.

Помните: всё вышеописанное — объективный обзор и анализ проекта Beanstalk, не являющийся инвестиционной рекомендацией. Рынок криптовалют крайне рискован, обязательно проводите собственное исследование (DYOR) и принимайте решения с учётом вашей ситуации.