JPMorgan опубликовал результаты за четвертый квартал сегодня после закрытия рынка и сообщил, что прибыль снизилась на 7% в четвертом квартале 2025 года, составив 13 миллиардов долларов, или 4,63 доллара на акцию, что ниже оценки FactSet в 4,85 доллара на акцию.
На момент публикации акции JPM упали на 4,15%. Между тем, квартальная выручка JPMorgan выросла на 7% до 45,8 миллиарда долларов, но даже это оказалось ниже прогноза Уолл-стрит в 46,2 миллиарда долларов.
За полный год выручка достигла 182,4 миллиарда долларов, увеличившись по сравнению со 177,6 миллиарда долларов в 2024 году. Годовая прибыль составила 57 миллиардов долларов, что ниже 58,5 миллиарда долларов, зафиксированных годом ранее, которая до сих пор остается самой высокой годовой прибылью среди всех банков США, не говоря уже о крупнейшем из них.
Поглощение Apple Card повлияло на доходы JPMorgan в четвертом квартале
Согласно отчету о прибылях и убытках, JPMorgan списал дополнительные 2,2 миллиарда долларов по возможным будущим потерям по кредитам, связанным примерно с 20 миллиардами долларов балансов по кредитным картам Apple, что снизило квартальную прибыль на 60 центов на акцию.
JPMorgan также сообщил, что не выполнил прогноз, сделанный всего месяц назад, по комиссиям за инвестиционно-банковские услуги. Некоторые сделки, которые ожидалось закрыть до конца года, не были завершены вовремя. Аналитики назвали квартал в целом стабильным, несмотря на давление на прибыль, но акции все равно снизились на 2,4% в начале торгов во вторник.
В подразделении коммерческого и инвестиционного банкинга совокупная квартальная выручка выросла на 10% и составила 19,38 миллиарда долларов. Комиссии за инвестиционно-банковские услуги снизились до 2,3 миллиарда долларов по сравнению с 2,5 миллиарда долларов годом ранее. Снижение связано с меньшей активностью по сделкам, меньшим объемом долговых транзакций и более слабыми размещениями акций.
Доходы JPMorgan от торговых операций растут на фоне изменения активности по сделкам
Торговое подразделение JPMorgan показало лучшие результаты: доход банка от торговых операций вырос на 17% до 8,2 миллиарда долларов за квартал, а доход от операций с акциями увеличился на 40%.
В начале 2025 года многие банки с Уолл-стрит ожидали сильного восстановления активности в сфере слияний, поглощений и рынков капитала, однако это произошло только позже в течение года, причем только по крупным сделкам, приносящим более высокие комиссии.
К концу года 2025 был зафиксирован второй по величине объем слияний за всю историю. Волатильность в течение года также поддержала торговые подразделения, так как клиенты выходили из отдельных секторов и переходили в активы, которые считали недооцененными.
За полный год комиссии за инвестиционно-банковские услуги составили 9,7 миллиарда долларов, увеличившись с 9,1 миллиарда долларов годом ранее. Годовой доход от торговых операций вырос на 19% и достиг 35,8 миллиарда долларов.
Чистые списания JPMorgan в четвертом квартале составили 2,5 миллиарда долларов против 2,4 миллиарда долларов годом ранее, что свидетельствует о незначительном ухудшении качества кредитования.
Активность потребителей осталась устойчивой, поскольку общий объем расходов по дебетовым и кредитным картам JPMorgan увеличился на 7% по сравнению с 2024 годом. Доля просроченных более чем на 90 дней кредитных карт снизилась до 1,10% против 1,14% годом ранее.
Генеральный директор JPMorgan Джейми Даймон заявил на конференции по итогам отчетности: — «У потребителей есть деньги, рабочие места еще сохраняются, хотя ситуация немного ослабла из-за геополитических рисков. Но мы работаем с тем миром, который есть, а не с тем, который хотим».
Финансовый директор JPMorgan, Джереми Барнум, также отметил, что банковская индустрия может выступить против предложения президента Трампа ограничить процентные ставки по кредитным картам на уровне 10% сроком на один год.
Акции Goldman Sachs снизились на 1%, Visa и Mastercard упали примерно на 4% каждая, а банковские ETF XLF и KBWB также обвалились.
Если вы читаете это, вы уже на шаг впереди. Оставайтесь там с нашей рассылкой.
