Биткоин после краха в октябре 2025 года: причины, последствия и прогноз на конец года

Октябрь 2025 года должен был снова стать “Uptober” — месяцем, исторически благоприятным для криптовалют. Вместо этого он стал синонимом одного из самых худших обвалов за последнее десятилетие. С 5 по 7 октября Bitcoin достиг новых исторических максимумов в диапазоне $124 000–$126 000, но затем начал падение, которое к концу ноября уничтожило примерно треть его стоимости и более $1 триллиона рыночной капитализации.

Рисунок 1 – Крах Bitcoin в октябре 2025 года.

Пик напряжённости пришёлся на выходные с 10 по 12 октября. Всего за несколько часов Bitcoin рухнул ниже $105 000, Ethereum потерял около 11–12 процентов, а многие альткоины испытали просадки от 40 до 70 процентов, в некоторых случаях с мгновенными обвалами почти до нуля на менее ликвидных парах. Это было не просто обычное коррекционное движение, а жесткое событие ликвидации плечевых позиций, выявившее структурные уязвимости рынка.

Входя в финальную часть 2025 года, Bitcoin теперь колеблется значительно ниже своих максимумов, в районе $90 000–93 000, примерно на 25–27 процентов ниже октябрьского пика, в макроэкономическом контексте, отмеченном снижением ставок ФРС, но также и явно осторожным настроем по всему криптосектору. 

Вопрос, который задают все, прост: худшее уже позади или конец года принесёт ещё одну волну падения?

Чтобы понять, чего ожидать к концу года, важно сначала чётко обозначить, что произошло. Несколько отчётов сходятся в ключевых моментах. С 10 по 11 октября рынок испытал одну из самых жестоких распродаж за всю историю: менее чем за 24 часа были ликвидированы плечевые позиции на сумму от 17 до 19 миллиардов долларов, что затронуло до 1,6 миллиона трейдеров по всему миру.

Непосредственным триггером стали политические события, внешние по отношению к криптомиру. Неожиданное объявление администрации Трампа о введении тарифов до 100 процентов на импорт из Китая вызвало волну ухода от риска на глобальных рынках. Криптовалюты, как правило, наиболее чувствительные к настроениям активы, оказались на передовой: те, кто был чрезмерно закредитован, не успели среагировать до того, как маржин-коллы и автоматические ликвидации взяли верх.

Этот механизм превратил макроэкономическую новость в техническую лавину. Цены пробивали один уровень поддержки за другим, алгоритмы ускоряли продажи, а многие биржи оказались вынуждены обрабатывать ордера в резко истончившейся ликвидности. Результатом стала паническая атмосфера, напоминающая “криптозиму” 2022 года, с той разницей, что на этот раз рушился не один крупный проект, а вся система плечевых позиций.

Настоящие причины криптокраха: макроэкономика, плечо и политика

Сводить крах только к объявлению тарифов было бы ошибкой. Эта новость стала искрой, но пороховая бочка уже была готова. В течение месяцев рынок балансировал между нарративом суперцикла бычьего рынка и макрореальностью, наполненной противоречивыми сигналами. С одной стороны, снижение ставок ФРС и программы выкупа активов намекали на возвращение ликвидности. С другой — официальные заявления оставались осторожными, с чётким посылом: не ждите “лёгких денег” без условий.

В этом контексте массовое использование плеча сделало систему крайне хрупкой. Когда цена начала падать, вынужденное закрытие этих позиций усилило движение гораздо сильнее, чем это оправдывалось бы только макроэкономическими новостями.

Есть и психологический аспект. После месяцев разговоров о том, что Bitcoin превысит $150 000, а капитализация крипторынка достигнет $5 или $10 триллионов, значительная часть трейдеров была убеждена, что этот путь почти неизбежен, и вопрос лишь во времени. Когда реальность опровергла эти ожидания, несоответствие между “нарративом” и “реальными ценами” превратило сомнения в панику, особенно среди тех, кто вошёл поздно и на волне эйфории.

Bitcoin и криптовалюты после краха: возможные сценарии на конец 2025 года

Смотря вперёд на ближайшие недели, полезно рассматривать не точные прогнозы, а сценарии развития событий.

Первый сценарий предполагает постепенное поглощение рынком шока. Некоторые отчёты уже указывают на медленное возвращение к накоплению со стороны долгосрочных держателей и стратегии ребалансировки, увеличивающие долю Bitcoin и некоторых крупных капитализаций за счёт более спекулятивных альткоинов.

Второй сценарий — это затяжная фаза нервного бокового движения. По сути, рынок перестаёт падать, но не может по-настоящему восстановиться. Это типичная фаза, когда страдают краткосрочные игроки, так как ложные сигналы множатся, а внутридневная волатильность не приводит к настоящему среднесрочному тренду.

Третий, наиболее опасаемый сценарий, предполагает новую волну падения. В таком случае не будет удивительно, если Bitcoin решительно протестирует зону $70 000–80 000, а часть рынка альткоинов столкнётся с низкими объёмами и отсутствием позитивных катализаторов в краткосрочной перспективе.

Как это часто бывает, реальность может оказаться динамичным сочетанием этих сценариев: частичное восстановление, за которым последуют фазы консолидации и новые волны волатильности, связанные с решениями ФРС, ЕЦБ и политическими новостями.

Сезонность Bitcoin: что говорят исторические данные о последнем квартале

С точки зрения системного трейдера, опирающегося на статистику и анализ данных, можно рассмотреть использование цены Bitcoin (BTC) в качестве ориентира и проанализировать его месячную сезонность, особенно в конце года. На графике ниже показана средняя динамика BTC с 2017 по 2024 год (рассчитано с помощью Bias Finder

, фирменного программного обеспечения Unger Academy®). 

Рисунок 2 – Месячная сезонность Bitcoin с 2017 по 2024 год.

Очевидно, что конец года в среднем за последние 8 лет был бычьим, хотя и с определённой волатильностью, что оправдано при рассмотрении отдельных лет по отдельности (см. рисунок 3), где можно наблюдать как финальные кварталы с мощными ралли, так и периоды значительных падений.

Рисунок 3 – Месячная сезонность Bitcoin по годам.

Как реагируют институциональные инвесторы и криптосектор

Новым элементом по сравнению с предыдущими циклами стало более структурированное присутствие институционального капитала. Многие фонды, которые в 2021–2022 годах рассматривали криптовалюты почти исключительно как спекулятивный инструмент, теперь включают их в более широкие макро- и диверсификационные стратегии. Несмотря на октябрьскую просадку, сигналы с различных торговых столов говорят скорее о ребалансировке и хеджировании, чем о полном выходе из класса активов.

В то же время октябрьский инцидент привлёк к себе особое внимание. Власти, уже работающие над рамками для спотовых ETF и стейблкоинов, рассматривают произошедшее как подтверждение того, что вопрос уже не в том, нужно ли регулировать сектор, а в том, как это сделать, не задушив инновации. Некоторые предложения включают большую прозрачность по плечу, более строгие требования к управлению рисками для бирж и единые стандарты отчётности для институциональных операторов, работающих с криптовалютами.

Выводы: чего ожидать от крипторынка в конце 2025 года

Крах октября 2025 года — это не просто очередная глава в длинной истории волатильности криптовалют. По масштабам, причинам и последствиям это важнейший тест зрелости сектора. Он показал, как один политический шок может за считанные минуты распространиться по глобализированной, высокосвязанной экосистеме, где по-прежнему доминируют крайне агрессивные плечевые стратегии. Однако он также напомнил, что рынок способен оставаться ликвидным и функционирующим даже под экстремальным давлением, а присутствие институциональных игроков постепенно трансформирует прежний подход “всё или ничего” в более плавный процесс ребалансировки.

Смотря к концу года, ключ для инвесторов — не угадать точную цену Bitcoin в декабре, а распознать характер этой фазы. С одной стороны, существует реальный риск новых потрясений, подпитываемых макронепределённостью и геополитикой. С другой — есть признаки того, что крах ускорил естественный отбор между устойчивыми проектами и чистой спекуляцией, который рынок откладывал уже некоторое время.

Криптовалюты остаются высокорискованным активом, где плечо следует использовать с особой осторожностью, особенно когда макроконтекст сложен. И именно потому, что волатильность заложена в их природе, те, кто решает остаться в игре, должны делать это с чётким горизонтом, строгим управлением рисками и осознанием того, что моменты вроде октября 2025 года — не случайность, а структурная часть криптоцикла.

До новых встреч и удачной торговли!

Andrea Unger