Michael Saylor не проявляет никакого беспокойства, несмотря на то, что Bitcoin переживает очередной бурный период волатильности. На фоне резких и внезапных колебаний, которые многие трейдеры называют "Bart" — по аналогии с линией волос известного персонажа Симпсонов — председатель Strategy кратко выразил свою позицию сообщением, что он "создан для этого".
Если взглянуть на график цены Bitcoin, становится понятно, почему Saylor выбрал изображение американских горок для своего последнего поста. После неудачной попытки удержаться выше отметки $90,000, цена опустилась в диапазон высоких $80,000, но затем стала демонстрировать повторяющиеся распродажи, за которыми следовали быстрые отскоки — такой паттерн наказывает трейдеров с плечом и не дает четкого направления движения.
Какова позиция Strategy?
То, что Saylor имел в виду под "создан для этого", возможно, намекает на то, что экспозиция Strategy не строится вокруг краткосрочного ценового комфорта. Компания владеет 671,268 BTC, приобретёнными по средней цене около $74,978 за монету.
Даже после недавнего падения эта позиция остается в плюсе примерно на 16.65%. По текущим ценам биткоин-активы Strategy оцениваются примерно в $58.7 миллиардов.
Эти активы доминируют в оценке компании. Стоимость предприятия Strategy составляет около $61 миллиардов, что означает, что рынок практически напрямую оценивает компанию исходя из её биткоин-резервов. Показатели mNAV показывают, что акции торгуются близко к стоимости базового BTC, оставляя мало места для избыточного оптимизма, который мог бы быть скорректирован при откатах.
На корпоративном уровне нет необходимости в ликвидации плеча, нет необходимости защищать премию и нет давления на корректировку экспозиции из-за краткосрочного рыночного стресса.
Да, Bitcoin по своей природе волатилен, но, по словам Saylor, позиция Strategy учитывает эту реальность. С этой точки зрения, нервный рынок — не проблема. Это часть торговли.
