Генеральный директор DAG заявил, что XRP готов извлечь выгоду из глобального сдвига ликвидности

Поскольку глобальные финансовые системы сталкиваются с растущим напряжением, генеральный директор Digital Ascension Group (DAG) Джейк Клэйвер утверждает, что XRP может получить выгоду от структурной трансформации в способах перемещения ликвидности между рынками. 

В недавнем комментарии Клэйвер описал, как неэффективность, заложенная в устаревших банковских структурах, продолжает блокировать триллионы долларов, не позволяя им использоваться продуктивно, создавая условия, благоприятные для нейтральных активов с расчетами в реальном времени.

Устаревшие банковские системы и ограничение ликвидности в $27 триллионов

Клэйвер указал на продолжающуюся зависимость от корреспондентских банковских структур, в частности, использование счетов nostro и vostro, как на основной источник неэффективности. По его оценке, банки по всему миру вынуждены коллективно замораживать около $27 триллионов для обеспечения трансграничных платежей. 

Этот капитал остается на счетах для обеспечения завершения транзакций, вместо того чтобы использоваться для кредитования, инвестиций или экономической активности.

Хотя недавнее глобальное внедрение ISO 20022 улучшило стандарты данных и коммуникацию между учреждениями, Клэйвер подчеркнул, что это не решает проблему задержек расчетов. По его мнению, стандарт служит обновлением инфраструктуры обмена сообщениями, а не решением проблемы фрагментации ликвидности или требований к предварительному финансированию.

Почему стейблкоины не решают проблему институциональных расчетов

Клэйвер также оспорил мнение о том, что одни только стейблкоины могут решить эти проблемы. Он утверждает, что большинство стейблкоинов функционируют как обязательства, связанные с конкретными эмитентами, что делает их непригодными в качестве нейтральных инструментов расчетов между конкурирующими учреждениями. 

С точки зрения баланса, банки по-прежнему неохотно держат цифровые обязательства, выпущенные другими организациями, особенно в больших объемах.

Он также отметил, что широкое институциональное использование стейблкоинов может воссоздать существующие неэффективности. Управление несколькими цифровыми активами, привязанными к разным эмитентам, приведет к фрагментации ликвидности и увеличению операционной сложности, что подорвет эффективность, которую должна обеспечить эта технология.

XRP как нейтральный расчетный слой

На этом фоне Клэйвер рассматривает XRP как расчетный актив, предназначенный для работы независимо от балансовых счетов учреждений. Он подчеркнул способность XRP обеспечивать перевод стоимости без предварительно профинансированных счетов, а также осуществлять расчеты за считанные секунды при низких издержках. 

По словам Клэйвера, эта нейтральность позволяет XRP функционировать как мост между финансовыми инфраструктурами без возникновения риска контрагента.

Он также упомянул историю эксплуатации XRP Ledger, отметив его долгосрочную стабильность и обширное тестирование финансовыми учреждениями для задач бэкенд-расчетов, а не для платежей, ориентированных на потребителей.

Токенизированные депозиты, AMM и изменения рыночной структуры

Клэйвер предположил, что банки с большей вероятностью примут токенизированные депозиты и финансовые продукты на блокчейне, чем будут полагаться на публичные стейблкоины. Эти инструменты позволяют учреждениям сохранять доходность от казначейских активов, обеспечивая при этом расчеты в реальном времени и программируемость.

Он также отметил растущую роль автоматизированных маркет-мейкеров в таких сетях, как XRP Ledger, утверждая, что они могут сокращать разрывы ликвидности, сужать спреды и повышать ценовую эффективность за счет постоянного ребалансирования.

В заключение Клэйвер предупредил, что высокий уровень кредитного плеча, рост долговой нагрузки и продолжительная жесткая денежно-кредитная политика могут привести к масштабной переоценке рынка во всех классах активов. Однако он рассматривает это скорее как переход, а не как крах. 

В такой среде правительствам и учреждениям понадобятся системы расчетов в реальном времени, общие реестры и программируемая финансовая инфраструктура для эффективного управления ликвидностью и реализации политики.

В этой структуре Клэйвер считает, что XRP может получить выгоду по мере того, как финансовые рынки переходят к более автоматизированным, эффективным и совместимым механизмам расчетов.