O início de 2026 pode trazer condições favoráveis para os mineradores de bitcoin, à medida que o hashrate diminui e a lucratividade aumenta, de acordo com o JPMorgan

JPMorgan: Mineradores de Bitcoin e Centros de Dados Entram em 2026 com Força Renovada

De acordo com o JPMorgan, tanto os mineradores de bitcoin quanto os operadores de centros de dados começaram 2026 com uma base mais sólida, graças à melhora nos fundamentos do setor, que pode beneficiar o segmento nos próximos meses.

Em um relatório recente de janeiro, o banco revelou que as 14 empresas de mineração e centros de dados listadas nos EUA, que ele acompanha, ganharam coletivamente US$ 13 bilhões em valor de mercado durante o primeiro semestre do ano, elevando seu valor combinado para aproximadamente US$ 62 bilhões.

Esse impulso positivo foi atribuído a um leve aumento no preço do bitcoin e à redução do hashrate da rede, o que ajudou a aliviar a concorrência entre os mineradores.

Os analistas Reginald Smith e Charles Pearce observaram: “No âmbito da mineração, a receita diária por exahash aumentou à medida que o bitcoin experimentou modestas altas de preço e o hashrate médio da rede caiu em relação aos níveis do final de dezembro.”

Nesse período, os ganhos diários por exahash subiram, e as margens gerais de mineração melhoraram cerca de 3 pontos percentuais em relação a dezembro, atingindo aproximadamente 47%. O hashprice — um indicador-chave da lucratividade da mineração que considera as taxas de transação — subiu 11% do final de dezembro até meados de janeiro.

Os mineradores de bitcoin estão expandindo cada vez mais para áreas como inteligência artificial e computação de alto desempenho (HPC), diversificando suas fontes de receita além das tradicionais recompensas de bloco, o que está se tornando um importante motor de lucratividade.

Olhando para frente, os analistas destacaram que a contínua queda no hashrate da rede pode continuar a sustentar o setor. O JPMorgan estimou que o hashrate médio da rede caiu cerca de 2% no primeiro semestre de janeiro e permanece bem abaixo dos números de outubro. Se essa tendência persistir, pode ajudar a manter receitas mais elevadas por unidade de poder computacional.

O hashrate representa o total de poder computacional usado para minerar e validar transações em uma blockchain de proof-of-work, medido em exahashes por segundo.

No entanto, os analistas alertaram que a receita por exahash permanece significativamente menor do que há um ano, destacando a necessidade de melhorias adicionais em eficiência e uma gestão de capital prudente.

Mineradores dos EUA Expandem Capacidade e Influência Global

O crescimento da capacidade entre os mineradores dos EUA de capital aberto continua sendo uma tendência importante. O JPMorgan estima que, desde o final de novembro, essas empresas adicionaram cerca de 12 exahash de capacidade, com Bitdeer (BTDR) e Riot Platforms (RIOT) liderando o caminho. Essa expansão elevou o hashrate total dos mineradores listados nos EUA para cerca de 419 exahash, representando aproximadamente 41% da rede global — um recorde histórico. O banco acredita que isso ressalta o papel estratégico crescente dos mineradores de capital aberto no cenário global de mineração.

O relatório do JPMorgan concluiu que o aumento da lucratividade, a concorrência reduzida e as avaliações elevadas, mas não excessivas, criam um ambiente mais favorável para o setor à medida que 2026 avança, especialmente se os preços do bitcoin permanecerem estáveis e as condições de rede continuarem a se estabilizar.