- Parlamentares dos EUA afirmam que a SEC encerrou ou arquivou pelo menos 12 casos de fiscalização relacionados a cripto desde o início de 2025, incluindo ações importantes contra Binance, Coinbase e Kraken.
- Eles argumentam que o recuo coincide com dezenas de milhões de dólares em gastos políticos por empresas de cripto ligadas ao presidente Trump e seus afiliados.
- O caso de aplicação suspensa contra o fundador da Tron, Justin Sun, tornou-se um ponto central, levantando preocupações sobre aplicação seletiva e captura regulatória.
Três democratas seniores da Câmara estão pressionando por respostas da Securities and Exchange Commission sobre o que dizem ser uma reversão abrupta na fiscalização de cripto. Os legisladores, em uma carta ao presidente da SEC, Paul Atkins, disseram que as medidas recentes podem colocar em risco tanto a proteção quanto a percepção que acompanhou o envolvimento de investidores no mercado americano de criptomoedas.
Índice
Congresso Questiona Retirada da SEC da Fiscalização de Cripto
Mais de uma dúzia de ações de fiscalização relacionadas a produtos cripto foram arquivadas ou encerradas pela SEC desde janeiro de 2025. Segundo os parlamentares, isso inclui casos nos quais a agência já havia superado moções para arquivamento e conseguido decisões judiciais favoráveis.
Algumas das suspensões mais dramáticas ocorreram em processos contra Binance, Coinbase e Kraken. Cada um desses casos envolveu uma decisão de um juiz federal de que a SEC alegou plausivelmente violações da lei de valores mobiliários, incluindo operação de bolsas não registradas e venda de contratos de investimento. Apesar dessas decisões preliminares, a agência acabou por arquivar os casos.
Os legisladores argumentam que não levar esses assuntos adiante sem uma justificativa sólida enviaria um sinal perigoso. Eles dizem que isso levanta muitas perguntas sem resposta sobre se as plataformas de exchange de criptomoedas eram legais segundo as leis de valores mobiliários existentes e se investidores prejudicados por atividades anteriores poderão obter justiça.
Casos de Alto Perfil Encerrados Apesar do Apoio Judicial
As cartas destacam o quão avançados estavam esses casos antes de serem abandonados.
Por exemplo, no caso da Binance, foi alegado que houve fraude, conflito de interesses e evasão das leis regulatórias dos EUA. Um juiz federal permitiu que todos os pontos, exceto o arquivamento, prosseguissem porque considerou que a SEC apresentou plausivelmente violações das leis de valores mobiliários relacionadas às vendas e atividades de staking. Contudo, a SEC arquivou este caso com prejuízo em meados de 2025.
Coinbase e Kraken seguiram um caminho semelhante. Os tribunais recusaram seus pedidos de arquivamento, entendendo que, pelo menos para os tokens negociados em suas plataformas, estes poderiam ser considerados valores mobiliários sob a lei regulatória dos EUA. Mesmo assim, a SEC posteriormente concordou em arquivar ambos os casos, alegando que as decisões estavam ligadas a esforços mais amplos para repensar sua abordagem sobre cripto e não ao mérito das alegações.
Os parlamentares argumentam que abandonar casos após superar tais obstáculos legais enfraquece a credibilidade da supervisão cripto nos EUA.
Dinheiro Político e a Questão do “Pay-to-Play”
Um tema central da carta é o timing. Os legisladores dizem que o recuo da SEC na fiscalização coincidiu com um aumento em doações políticas de empresas e executivos de cripto.
Eles citam estimativas segundo as quais empresas de cripto doaram pelo menos US$ 85 milhões para a campanha de reeleição do presidente Trump. Empresas cujos casos na SEC foram arquivados em 2025, incluindo grandes exchanges e plataformas de cripto, teriam contribuído pelo menos US$ 1 milhão cada para a posse de Trump.
A carta argumenta que essa coincidência cria o que chamam de uma “inferência inequívoca” de dinâmicas de pay-to-play, onde a influência política pode estar moldando decisões de fiscalização. Embora os legisladores não aleguem irregularidades diretas, dizem que só a aparência já pode corroer a confiança nos reguladores.
Caso Justin Sun Ganha Destaque
O Caso Justin Sun Torna-se um Teste Central para a SEC
A ação de fiscalização suspensa contra o fundador da Tron, Justin Sun, tornou-se o teste mais claro da postura atual da SEC. Diferente de Binance, Coinbase e Kraken, o caso de Sun não foi arquivado; na verdade, está suspenso desde fevereiro de 2025.
Em 2023, a SEC processou Sun por, supostamente, orquestrar a oferta não registrada de valores mobiliários de cripto, realizar transações manipulativas em tokens por meio de wash trades e compensar celebridades para promover tokens sem a devida divulgação. Foram alegados anos de irregularidades envolvendo tokens TRX e BTT.
No entanto, nos detalhes do processo, a SEC solicitou ao tribunal a suspensão da ação para negociar um possível acordo. Os legisladores afirmam que esse pedido ocorreu pouco depois de Sun investir mais de US$ 75 milhões em empreendimentos cripto ligados a Trump, incluindo World Liberty Financial e tokens com a marca Trump.
