Um mundo além do SWIFT: a economia secreta da Rússia e das criptomoedas

Autora do artigo: Anita

As manhãs de inverno em Moscou sempre chegam devagar. O metrô desliza dos bairros residenciais cinzentos para o centro da cidade, e nas telas de publicidade dentro dos vagões passam, como de costume, anúncios de empréstimos em rublos, promoções de compras online e uma faixa que parece perfeitamente normal: “Liquidação de receitas do exterior? USDT também é aceito.” É difícil imaginar que, em um país bloqueado pelo sistema financeiro ocidental, o termo “stablecoin”, que antes só aparecia em white papers do Vale do Silício, já se tornou uma infraestrutura real da qual pessoas comuns e empresas dependem.

Aleksei (pseudônimo), 34 anos, se autodenomina “consultor de TI”, mas sua verdadeira identidade é a de um pequeno nó em uma cadeia de mercado negro de stablecoins em Moscou. Às nove da manhã, seu trabalho começa verificando canais no Telegram. Ele participa de quatro ou cinco grupos no celular: “Preço interno do USDT em Moscou”, “Canal de liquidação para freelancers”, “Câmbio de rublos em espécie / transferência bancária · apenas para conhecidos”.

Em cada grupo, há bots informando as cotações — “compra USDT 76.3, venda 77.1”. Em um nível mais profundo, há dezenas de janelas de chat privadas: jovens desenvolvedores terceirizados querendo trocar dólares recebidos de clientes de cartões internacionais para USDT e depois para rublos; pequenas empresas de importação de peças precisando pagar fornecedores turcos em USDT; e números desconhecidos com sotaque, dizendo apenas: “Valor alto, encontro presencial.”

A forma de lucro de Aleksei é simples: ganhar pequenas diferenças de preço em transações de baixo valor, ou cobrar uma taxa de alguns décimos de porcento em grandes operações, repassando para cambistas ou plataformas maiores.

À primeira vista, tudo isso parece apenas “câmbio”, mas os fundos rapidamente fluem para correntes mais profundas e obscuras.

Alguns depositam USDT em plataformas locais com interface em russo e depois trocam por bitcoin para transferir; outros usam plataformas russas como Garantex para lavar dinheiro em contas offshore; há ainda quem use para fornecer liquidez a empresas na Geórgia ou Emirados Árabes Unidos.

À noite, ele divide o USDT ganho no dia em duas partes: uma vende por rublos para pagar a hipoteca e comprar mantimentos; a outra fica quieta em uma carteira multisig, esperando por uma eventual mudança de cenário — talvez seja o último seguro da família.

Nas estatísticas, ele é apenas um pequeno ponto no “fluxo de cripto de varejo russo”.

Mas todas essas linhas conectadas formam o verdadeiro mercado invisível.

1. Após o corte, novos vasos subterrâneos crescem

A história cripto da Rússia não começou apenas após as sanções.

Em 2020, a Europa Oriental já era uma das regiões com maior volume de transações cripto relacionadas a crimes no mundo. Pesquisas da Chainalysis mostram que a dark web recebeu um recorde de 1.7 bilhões de dólares em criptomoedas naquele ano, a maior parte indo para um nome: Hydra. Hydra foi o maior mercado da dark web do mundo, respondendo por 75% da receita global desse mercado em seu auge.

Antes de ser fechado pela polícia alemã em abril de 2022, era, na prática, um enorme “centro de economia paralela” — drogas, documentos falsos, serviços de lavagem de dinheiro, dados biológicos, todas as “transações não reconhecidas pelo mundo oficial” eram liquidadas em stablecoins.

A queda da Hydra não fez essa cadeia desaparecer, apenas dispersou as sombras: seus usuários, infraestrutura e rede de intermediários se reorganizaram entre Garantex, OTCs no Telegram e pequenas plataformas de negociação.

O lado obscuro da economia cripto russa não surgiu apenas após as sanções — tem raízes históricas profundas.

Desde o início da guerra Rússia-Ucrânia em 2022 e a intensificação das sanções, a Rússia foi bloqueada em camadas no sistema financeiro tradicional: reservas cambiais congeladas, grandes bancos excluídos do SWIFT, Visa e Mastercard saindo em massa. Para um país cuja sobrevivência depende da exportação de energia e commodities, isso equivale a ser estrangulado.

Mas os números on-chain contam outra história:

Segundo estatísticas da Chainalysis sobre a atividade cripto europeia de julho de 2024 a junho de 2025, a Rússia recebeu, nesse período, 376.3 bilhões de dólares em criptoativos, liderando a Europa e superando o Reino Unido, com 273.2 bilhões de dólares.

No mining de bitcoin, a Rússia também deixou de ser coadjuvante. Estimativas recentes da Hashrate Index mostram que, até o final de 2024, a Rússia detinha cerca de 16% do hashrate global de bitcoin — atrás apenas dos EUA.

Esses dois números são frios, mas suficientes para mostrar:

Quando o mundo tenta expulsar a Rússia do sistema financeiro tradicional, uma nova economia cripto subterrânea cresce rapidamente.

Se comerciantes OTC como Aleksei são os capilares, plataformas locais como Garantex são o coração negro do mercado.

Garantex foi inicialmente registrada na Estônia, mas sempre teve foco em Moscou. Desde 2022, foi incluída nas listas de sanções do Tesouro dos EUA e da União Europeia, acusada de facilitar ransomware, transações na dark web e bancos sancionados.

Em teoria, uma plataforma dessas já deveria estar “morta”. Mas, em setembro de 2025, um relatório do Consórcio Internacional de Jornalistas Investigativos (ICIJ) revelou: apesar de várias ofensivas, a Garantex “continua operando nas sombras”, usando empresas offshore, sites espelho e contas de proxy para fornecer serviços de câmbio e transferência cripto a clientes da Rússia e região.

Mais chocante, um relatório aprofundado da TRM Labs apontou: em 2025, Garantex e a plataforma iraniana Nobitex responderam por mais de 85% dos fundos cripto enviados a entidades e jurisdições sancionadas.

Em março de 2025, a Tether congelou carteiras de USDT ligadas à Garantex, no valor de cerca de 280 mil dólares (aproximadamente 2.5 bilhões de rublos), forçando a plataforma a suspender operações. Mas, meses depois, o Tesouro dos EUA sancionou um novo nome: Grinex — “criada por funcionários da Garantex para ajudar a driblar sanções, atuando como plataforma de negociação cripto”.

O coração negro levou um golpe, mas voltou a pulsar em nova forma.

2. A7A5: A ambição e o paradoxo do “rublos on-chain”

USDT é o protagonista atual da economia paralela russa, mas, para os oficiais de Moscou, tem um problema fatal — é “americano demais” e “centralizado demais”.

Em 2025, uma nova peça foi discretamente colocada no tabuleiro: A7A5, uma stablecoin emitida por uma plataforma do Quirguistão, supostamente “atrelada ao rublo”.

O Financial Times revelou, em uma investigação, que A7A5 movimentou cerca de 6 a 8 bilhões de dólares em apenas quatro meses, a maior parte em dias úteis e durante o horário de Moscou; o banco custodiante por trás é o Promsvyazbank, banco de defesa russo sob sanções.

Documentos de sanções da UE e do Reino Unido descrevem A7A5 como “ferramenta para a Rússia driblar sanções”. Em outubro de 2025, a UE incluiu oficialmente a A7A5 em sua lista de sanções, e análises on-chain apontam forte conexão com Garantex e Grinex — tornando-se um novo nó central na rede de liquidação cripto russa.

O papel da A7A5 é sutil:

1. Para empresas russas, é um “stablecoin em rublos que evita riscos do USDT”;

2. Para reguladores, é uma “ferramenta invisível para colocar rublos on-chain e driblar auditorias bancárias”.

Por trás disso está uma ideia cada vez mais clara na Rússia: “Já que não podemos viver sem stablecoins, pelo menos uma parte delas deve ser impressa por nós mesmos.”

O paradoxo, porém, é que qualquer stablecoin que queira ser global precisa depender de infraestruturas que a Rússia não controla: blockchains públicas, nós internacionais, exchanges estrangeiras, sistemas financeiros de terceiros países.

A7A5 quer ser uma “stablecoin soberana”, mas precisa circular em um mundo que a Rússia não domina. Esse é o retrato de toda a estratégia cripto russa — quer se livrar do sistema financeiro ocidental, mas precisa continuar usando os “blocos financeiros on-chain” criados pelo Ocidente.

3. O que cripto significa para a Rússia? Não é o futuro, é o presente

O Ocidente costuma ver cripto como um ativo, uma tecnologia ou até uma cultura. Na Rússia, ela cumpre um papel completamente diferente:

1. Para empresas: cripto é canal alternativo de liquidação comercial

A Rússia importa peças de alta tecnologia, componentes de drones, instrumentos industriais e até bens de consumo — muitos não podem ser pagos pelo sistema bancário tradicional. Assim, formou-se uma rota discreta, porém estável: empresas russas exportam para intermediários no Oriente Médio/Central, que usam USDT/USDC para pagar fornecedores, e depois retornam a Moscou via OTC para conversão em rublos.

Não é sofisticado, nem romântico, nem “descentralizado”, mas funciona, é prático e está vivo.

Cripto aqui não é sonho, é o realismo de menor eficiência, mas única opção viável.

2. Para jovens, cripto é saída para escapar da moeda local

O sistema bancário russo sofre de baixa confiança há muito tempo, e a fragilidade do rublo faz da cripto o porto seguro natural para a classe média e jovens engenheiros.

Se você perguntar a um engenheiro de software em Moscou, ele provavelmente não dirá “eu especulo com cripto”, mas sim “troco meu salário por USDT e deixo com uma equipe OTC confiável no Telegram. O banco pode congelar meu cartão, mas a blockchain não me congela.”

Essa frase é o retrato da Rússia contemporânea.

3. Para o Estado, cripto e mineração são “exportação de energia digital”

A Rússia tem uma das eletricidades mais baratas do mundo — a energia hidrelétrica e o excedente de gás da Sibéria são o paraíso do mining de bitcoin.

A mineração oferece: um “produto de exportação” sem passar pelo sistema bancário, um bem digital conversível globalmente, uma forma de driblar bloqueios financeiros.

O Ministério das Finanças russo já reconheceu oficialmente várias vezes: “Os lucros da mineração são parte essencial do sistema comercial do país.”

Isso já não é mais uma atividade informal, mas um setor quase estatal da economia.

4. Para o sistema cinza: cripto é lubrificante invisível

Essa parte é difícil de quantificar, mas fatos apontam: agências de inteligência europeias indicam que departamentos russos usam cripto para pagar por guerra de informação e ações de hackers; grandes volumes de fundos subterrâneos circulam entre Europa e Rússia via stablecoins; redes de contrabando dependem fortemente de trilhas financeiras on-chain.

A Rússia é uma “potência cripto”?

A resposta é mais complexa do que parece. Se você medir por inovação tecnológica, não é. Se olhar para projetos de VC e DeFi, também não. Mas se considerar mineração, volume on-chain, influxo de stablecoins e dependência para liquidação comercial, é um centro de força cripto que o mundo não pode ignorar.

Não é “por vontade própria”, mas “empurrada pelo mundo”.

Este artigo é uma contribuição e não representa a opinião da BlockBeats.