Akcje Lumen Technologies wzrosły o 46,3% w 2025 roku. Dla porównania, wzrost S&P 500 wyniósł 16,4%. Wzrost nie był spowodowany poprawą fundamentów. Liczne przedsięwzięcia kooperacyjne zwiększyły zainteresowanie i wartość akcji.
Sytuacja zaczęła się poprawiać w sierpniu, gdy Lumen podpisał umowę network-as-a-service z działem transmisyjnym konferencji Pac-12. Umowa wzmocniła akcje i pomogła im odzyskać wcześniejsze straty.
Umowy z Palantir napędzały momentum.
Punkt zwrotny nastąpił w październiku, kiedy Palantir i Lumen zawarły umowę o partnerstwie o wartości 200 milionów dolarów. Ponieważ transakcja integrowała technologię Lumen z istotną platformą oprogramowania AI, inwestorzy potraktowali to jako mocny wyraz zaufania.
Sprzęt AI już wcześniej zyskiwał na popularności. Lumen otrzymał dodatkowy impuls po tym, jak Taiwan Semiconductor Manufacturing ogłosił wyższe od oczekiwań zyski za czwarty kwartał na początku 2026 roku. Silna sprzedaż chipów AI w TSMC została uznana za znak, że popyt w końcu przesunie się na technologię Private Connectivity Fabric od Lumen.
Wzrostowi w zeszłym roku w dużej mierze sprzyjały doniesienia medialne. Akcje wzrosły o 46% w wyniku szału zakupowego po każdej informacji o nowym partnerstwie. Obecnym wyzwaniem jest to, czy nacisk może przesunąć się z efektownych wiadomości na pewność w zakresie stabilnych, długoterminowych wyników.
W 2026 roku do tej pory akcje Lumen wzrosły o około 8,8%, mimo że S&P 500 pozostaje płaski.
Firma przedstawia ambitny plan, aby wesprzeć ten optymizm. Lumen zapowiada, że do końca 2028 roku doda 34 miliony nowych mil światłowodowych między miastami, zwiększając swoją sieć do 47 milionów mil. Byłoby to ponad dwukrotnie więcej niż 16,6 miliona mil zgłoszonych w 2025 roku, co stanowi zakrojoną na szeroką skalę rozbudowę w całym kraju, ukierunkowaną na rosnący, napędzany przez AI popyt na przepustowość sieci.
Ostatnie transakcje sugerują, że inwestorzy zaczynają wierzyć w tę wizję. Gdy Bank of America podniósł docelową cenę akcji, kurs skoczył o 3,6%.
Zeszłoroczne partnerstwa wzbudziły zainteresowanie, ale tegoroczne wzrosty wynikają z trwającego trendu infrastruktury AI. Plan Lumen, by podwoić swoją sieć, pokazuje, że firma pozycjonuje się jako kluczowy element gospodarki AI. Czy ten plan nadal będzie skuteczny w miarę przyspieszania rozwoju AI, pozostaje otwartą kwestią.
Mimo poprawy sytuacji finansowej analitycy pozostają ostrożni
Analitycy są ostrożni mimo poprawy finansów. Mediana celu cenowego wynosi 7,56 USD, czyli poniżej obecnego poziomu handlu akcjami. Wyższy cel Bank of America również był obarczony zastrzeżeniami. Firma stwierdziła, że lepsza wycena wynika z naprawy bilansu, środków pozyskanych ze sprzedaży działu Consumer Fiber, umów PCF oraz cięć kosztów. Lepsze finanse, a nie rosnąca sprzedaż.
Lumen przedstawił swoją strategię na Industry Analyst Forum. Firma chce być dostawcą cyfrowych usług sieciowych dla AI. Trzy główne cele: budowa fizycznego kręgosłupa, unowocześnienie sieci oraz stworzenie połączonego ekosystemu. Sfinansowanie tego wszystkiego zależy od posiadania odpowiednich środków. Lumen twierdzi, że do połowy 2026 roku będzie miał pełne finansowanie, a zadłużenie i koszty odsetek zostaną znacznie zredukowane.
Próba nastąpi 3 lutego 2026 roku. Wtedy Lumen przedstawi wyniki za czwarty kwartał i cały rok. Inwestorzy przekonają się, czy oszczędności kosztowe są widoczne i czy firma jest w stanie sfinansować ekspansję sieci o długości 47 milionów mil bez pogorszenia poprawionego bilansu.
Obecna wycena Lumen nadal opiera się na poprawionym bilansie oraz znaczących redukcjach kosztów. Nadchodzący raport z wynikami powinien pokazać zdolność firmy do przejścia z podstawowej stabilności finansowej do prawdziwego rozwoju. Do tego czasu wzrost jest w zasadzie zakładem na umiejętności zarządu w realizacji długoterminowego planu.
Krótkoterminowy cel jest prosty. Kluczowe wskaźniki efektywności (KPI) muszą wykazać wyraźną zmianę ze stabilności na wzrost, aby nadać wiarygodność narracji o infrastrukturze AI.
Najważniejszym problemem jest to, co się stanie, jeśli entuzjazm wokół AI osłabnie. Tegoroczny wzrost był napędzany przez główne trendy, co czyni go wrażliwym na wahania nastrojów wokół AI. Silne wiadomości dotyczące sprzętu AI przyczyniły się do wzrostu kursu akcji, ale spadek entuzjazmu lub większy spadek rynku mogą szybko zmienić nastroje. Uwaga rynku szybko się zmienia, a jeśli narracja AI straci na sile, akcje Lumen mogą gwałtownie zareagować, niezależnie od tego, jak skutecznie firma działa za kulisami.
Jeśli chodzi o monitorowanie rozwoju, kluczowe są dwa czynniki. Do końca 2028 roku zostanie dodane 34 miliony dodatkowych mil światłowodowych w ramach rozbudowy infrastruktury. Czy narracja infrastrukturalna jest prawdziwa, pokażą aktualizacje dotyczące tej ekspansji na terenie całego kraju. Drugim krokiem jest przepływ transakcji Private Connectivity Fabric. Chociaż współpraca z Palantir była znaczącym punktem zwrotnym, dalsza ekspansja będzie wymagała stałego napływu umów korporacyjnych. Więcej sukcesów PCF umocniłoby pozycję Lumen jako kluczowej infrastruktury gospodarki AI.
Zostań zauważony tam, gdzie to się liczy. Reklamuj się w Cryptopolitan Research i dotrzyj do najbardziej bystrych inwestorów i twórców w świecie kryptowalut.
