- Niemcy zatwierdziły dziesiątki licencji MiCAR do końca 2025 roku pod ścisłym nadzorem BaFin.
- DZ Bank uzyskał zgodę na meinKrypto, gdy handel kryptowalutami wchodzi do bankowości spółdzielczej.
- Przepisy MiCAR łączą aktywa cyfrowe z bankami poprzez licencjonowaną opiekę powierniczą i realizację transakcji.
Druga co do wielkości instytucja finansowa w Niemczech, DZ Bank, osiągnęła ważny kamień milowy w zakresie regulacji, uzyskując zatwierdzenie zgodnie z unijnym rozporządzeniem rynków. Regulacja dotycząca aktywów kryptograficznych (MiCAR) umożliwia świadczenie usług handlu kryptowalutami za pośrednictwem nowej platformy meinKrypto. Pod sam koniec grudnia 2025 roku Federalny Urząd Nadzoru Finansowego (BaFin) dał zielone światło na udzielenie autoryzacji, co było istotnym krokiem w kierunku akceptacji aktywów cyfrowych przez sektor tradycyjnej bankowości w całkowicie regulowanym systemie.
Jednocześnie BaFin wykazuje niewielką tolerancję dla niekompletnych wniosków. Regulator odrzucił wniosek Ethena GmbH o uzyskanie autoryzacji, co pokazuje, jak wąski stał się korytarz zgodności. Od tego momentu dostęp do rynku coraz częściej odbywał się za pośrednictwem regulowanych platform, a nie niezależnych firm kryptowalutowych.
Jedna z tych platform jest teraz częścią tradycyjnego systemu bankowego. DZ Bank uzyskał zgodę na oferowanie handlu aktywami kryptograficznymi poprzez swoją platformę meinKrypto. Ten ruch bezpośrednio powiązał dostęp do aktywów cyfrowych z niemiecką siecią bankowości spółdzielczej.
Szybszy zegar dla zgodności
Niemcy zdecydowały się działać szybciej niż reszta Unii Europejskiej. Podczas gdy MiCAR umożliwia 18-miesięczny okres przejściowy, niemieckie organy wybrały 12-miesięczne okno. Istniejące firmy kryptowalutowe musiały zmierzyć się z krótszymi terminami i wiele z nich pospiesznie restrukturyzowało swoje operacje.
Zgodnie z raportem Structured Retail Products, aktywność licencyjna gwałtownie wzrosła w wyniku tych działań. Do końca 2025 roku BaFin zakończył weryfikację dziesiątek wnioskodawców, z których kilku przeszło cały proces. Regulator zatwierdził również struktury zgodne z MiCAR, powiązane z uznanymi instytucjami finansowymi, takimi jak spółka zależna Deutsche Bank zajmująca się papierami wartościowymi oraz Bitpanda Asset Management.
To podejście zmieniło rynek. Firmy spełniające wymogi kapitałowe, zarządcze i sprawozdawcze pozostały aktywne. Ci, którzy nie dostosowali się, utracili możliwość wejścia na rynek. Niemiecki sektor kryptowalut zaczął wyglądać mniej na rozdrobniony, a bardziej na zintegrowany z instytucjami.
meinKrypto wchodzi do sieci spółdzielczej
Platforma meinKrypto DZ Bank została stworzona z myślą o systemie bankowości spółdzielczej. Obsługuje ona Volksbanken i Raiffeisenbanken, które razem tworzą jedną z największych sieci bankowości detalicznej w Niemczech. Każdy bank spółdzielczy musi jednak nadal powiadomić BaFin przed zaoferowaniem tej usługi.
Ten wymóg umożliwia stopniowe wdrażanie. Niektóre banki mogą działać szybko. Inne mogą poczekać. Struktura ta pozwala utrzymać nadzór regulacyjny, dając jednocześnie poszczególnym instytucjom przestrzeń do zaplanowania wdrożenia.
Timing odzwierciedla szerszą rolę MiCAR. Zakończone w 2023 roku i w pełni obowiązujące od 2025, ramy te wprowadziły jednolite zasady dotyczące emisji, handlu i przechowywania kryptowalut w całej UE. Dla DZ Bank działanie w tych ramach było warunkiem wstępnym, a nie formalnością.
Zobacz także: OpenBank Santandera uruchamia detaliczny handel kryptowalutami w Niemczech
Znane systemy, regulowane szyny
meinKrypto jest bezpośrednio połączone z aplikacją VR Banking App. Klienci mogą handlować aktywami cyfrowymi i zarządzać swoimi środkami bez opuszczania standardowego interfejsu bankowości. Konfiguracja przypomina tradycyjną bankowość internetową, a nie niezależne platformy kryptowalutowe.
Usługi powiernicze świadczy Boerse Stuttgart Digital Custody, działający na podstawie licencji kryptowalutowej. Realizacja transakcji odbywa się przez EUWAX. Obaj partnerzy funkcjonują zgodnie ze standardami operacyjnymi i sprawozdawczymi MiCAR.
Te rozwiązania odpowiadają na długotrwałe obawy dotyczące przechowywania i realizacji transakcji. Odzwierciedlają także, jak MiCAR zmienił wybory infrastrukturalne. Licencjonowani dostawcy polegają teraz na regulowanych partnerach, zamiast na indywidualnych lub zagranicznych rozwiązaniach.
