Znany Tesla Inc. (NASDAQ:TSLA) pesymista Gordon Johnson nadal rekomenduje sprzedaż akcji producenta pojazdów elektrycznych zarządzanego przez Elona Muska. Analityk wykorzystuje konkurentów z kilku sektorów do stworzenia nowej wyceny sumy części dla różnych linii biznesowych Tesli, w tym Optimus, FSD, pojazdów elektrycznych i energii.
Analityk Tesli: Analityk GLJ Research Gordon Johnson utrzymał rekomendację „Sprzedaj” dla akcji Tesli i podniósł cenę docelową z 19,05 USD do 25,28 USD.
Wnioski analityka: Ponieważ dostawy w czwartym kwartale nie spełniły oczekiwań, pojawiły się nowe rabaty na pojazdy i nie obowiązuje już nakaz zakupu kredytów ZEV przez firmy motoryzacyjne, Johnson twierdzi, że „matematyka zysków Tesli szybko się pogarsza”.
Johnson podkreśla rosnący segment generowania i magazynowania energii w Tesli, który odnotował wzrost rok do roku o 12,1% w czwartym kwartale, ale twierdzi, że to nie wystarczy, by uratować malejący biznes motoryzacyjny.
Analityk szacuje, że globalne dostawy Tesli, które spadły w latach 2024 i 2025, to dopiero początek. Po spadkach o 1,1% i 7,7% rok do roku odpowiednio w 2024 i 2025 r., Johnson szacuje, że globalne dostawy w 2026 roku mogą spaść o 15% rok do roku.
Wśród czynników osłabiających biznes motoryzacyjny Tesli, według analityka, są utrata federalnej ulgi podatkowej na pojazdy elektryczne w Stanach Zjednoczonych, wzrost konkurencji w Chinach oraz erozja marki w Europie.
"Gdy opowieść znika, zostają tylko liczby," powiedział Johnson.
Analityk przewiduje spadek zysku na akcję oraz wolnych przepływów pieniężnych, a wskaźniki wyceny Tesli stają się trudniejsze do prognozowania ze względu na rosnącą konkurencję w sektorach.
"Jeśli autonomia jest obecnie towarem, a roboty pracują gdzie indziej, ile właściwie warta jest Tesla?" pyta Johnson.
Johnson argumentuje, że system wspomagania kierowcy poziomu 2 Tesli pozostaje jedynym czynnikiem przemawiającym za wzrostem, zauważając, że sektory autonomii i robotyki stają się coraz bardziej nasycone.
"Targi CES jasno pokazały, że Tesla nie jest już liderem w autonomii ani robotyce – o ile kiedykolwiek nim była. Nvidia i Uber w zakresie autonomii, Boston Dynamics w humanoidach: to teraz firmy narracyjne, które robią to, o czym opowiadają."
Johnson wskazuje na wiodącą rolę NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) oraz Uber Technologies (NYSE:UBER) i uważa obie firmy za beneficjentów po ogłoszeniach produktowych na CES. Analityk wykorzystuje także inne spółki porównawcze, takie jak Figure AI, Waymo, Ford i LG Electronics, do kalkulacji wyceny sumy części akcji Tesli.
Oto wyliczenia analityka, które określa jako „hojną” wycenę sumy części:
- Optimus: 12,12 USD na akcję
- FSD: 31,09 USD na akcję
- Biznes samochodowy: 17,09 USD na akcję
- Biznes energetyczny: 3,54 USD na akcję
- Razem: 63,85 USD na akcję
"Gdy Tesla przestaje być liderem w robotyce lub autonomii, cała opowieść się rozpada – a opowieść to akcja. Fundamenty od lat się nie liczą."
Cena akcji TSLA: Akcje Tesli zamknęły się w czwartek na poziomie 435,80 USD wobec 52-tygodniowego zakresu handlowego od 214,25 USD do 498,82 USD. Akcje Tesli wzrosły o 10,2% w ciągu ostatniego roku.
Zdjęcie: Shutterstock
© 2026 Benzinga.com. Benzinga nie świadczy porad inwestycyjnych. Wszelkie prawa zastrzeżone.
