- Hyperliquid zdominował zdecentralizowane perpetuals w 2025 roku, przejmując ponad 70% udziału w rynku.
- Wdrożenie HyperEVM i narzędzi bez pozwoleń napędziło handel, płynność oraz wzrost liczby użytkowników.
- Przychody protokołu osiągnęły 800 mln USD, a opłaty zostały zwrócone społeczności poprzez skupy tokenów HYPE.
W 2025 roku Hyperliquid odnotował zdecydowaną ekspansję na rynkach zdecentralizowanych instrumentów pochodnych, napędzaną rozwojem kierowanym przez społeczność oraz modernizacją infrastruktury. Aktywność miała miejsce na dedykowanej sieci Layer 1 przez cały rok 2025, z udziałem kluczowych współtwórców, deweloperów i traderów z całego świata. Wzrost nastąpił po wdrożeniu HyperEVM, narzędzi bez pozwolenia oraz modelu redystrybucji opłat, które przeobraziły udział użytkowników i kształtowanie płynności.
Ekspansja infrastruktury podstawą wzrostu w 2025 roku
Na początku 2025 roku Hyperliquid funkcjonował głównie jako zdecentralizowana platforma perpetuals z ograniczoną liczbą zewnętrznych integracji. Jednakże, wdrożenie HyperEVM w lutym przesunęło platformę w kierunku szerszego środowiska wykonawczego. Aktualizacja umożliwiła wdrażanie aplikacji kompatybilnych z EVM poprzez kompozycyjność HyperCore, wykorzystując prekompilacje i narzędzie CoreWriter.
Warto odnotować, że Hyperliquid wprowadził w pełni bezpozwoleniowy zestaw walidatorów w trakcie roku. Zmiana ta poszerzyła udział w sieci, jednocześnie zachowując subsekundową finalność transakcji dzięki mechanizmowi konsensusu HyperBFT. Według Hyperliquid, platforma realizowała transakcje tak szybko jak scentralizowana giełda, przy jednoczesnym utrzymaniu księgi zleceń całkowicie on-chain.
Równocześnie, Unit pomógł wprowadzić aktywa spot na Hyperliquid, poszerzając dostępną infrastrukturę. To rozwiązanie umożliwiło handel spot i później pozwoliło deweloperom samodzielnie uruchamiać nowe rynki bez konieczności uzyskiwania zgody centralnego organu.
Hyperliquid zintegrował także natywny USDC oraz wprowadził portfelowe marginowanie w wersji pre-alpha. Te aktualizacje nastąpiły po wcześniejszym wdrożeniu bezpozwoleniowego wsparcia dla aktywów wycenianych spot. Nowe funkcje zapewniły traderom większą elastyczność przy jednoczesnym braku opłat za gaz.
Pod koniec 2025 roku Hyperliquid zgłosił łączny wolumen obrotu przekraczający 2,3 biliona USD. Wewnętrzne statystyki również osiągnęły nowe rekordy dla wolumenu, otwartych pozycji i całkowitej wartości zablokowanej (TVL). W porównaniu do 2024 roku, dzienny wolumen handlu osiągnął szczyt na poziomie 32 miliardów USD, a TVL wzrosło do 6 miliardów USD.
Zyski w udziale rynkowym i wskaźniki ekonomiczne
Wraz z rozbudową infrastruktury platformy, handel zdecentralizowanymi perpetuals przyspieszył. Hyperliquid przejął ponad 70% całkowitego wolumenu obrotu zdecentralizowanych perpetuals w 2025 roku. Miesięczne wolumeny sięgały setek miliardów dolarów, czasami przewyższając wolumeny zgłaszane przez scentralizowane platformy jak Robinhood.
Wzrost liczby użytkowników wykazywał podobne tendencje. Liczba aktywnych użytkowników wzrosła z około 300 000 w 2024 roku do około 1,4 miliona w 2025 roku, według danych platformy. Otwarte pozycje wzrosły z 4 miliardów do 16 miliardów USD w tym samym okresie.
Wskaźniki przychodów również uległy znaczącym zmianom. Hyperliquid zgłosił 24-godzinny przychód protokołu na poziomie 20 milionów USD w 2025 roku, wobec wcześniejszych 3,5 miliona USD. Roczne przychody przekroczyły 800 milionów USD, z czego 97% przeznaczono na skupy tokenów HYPE.
Co istotne, platforma działała bez zewnętrznego finansowania venture capital. Hyperliquid podkreślił, że wszystkie opłaty protokołu zostały zwrócone społeczności. Ponadto ponad 70% HYPE zostało rozdysponowanych poprzez airdropy i nagrody.
Nastąpiło także kilka istotnych wydarzeń w zakresie zarządzania i produktu. Native Markets wygrały głosowanie zarządcze USDH, co doprowadziło do emisji USDH na Hyperliquid. Później oficjalnie spalono alokację HYPE przeznaczoną na Assistance Fund.
Powiązane: Hyperliquid Labs wyznacza 6 stycznia jako rozpoczęcie vestingu zespołu
Aktywność twórców i kluczowe momenty w zarządzaniu
Udział twórców stopniowo się rozszerzał w ciągu roku. Według komentatora Charlie na X, średni dzienny wolumen Hyperliquid wzrósł z 2 miliardów USD na początku 2025 roku. Wolumeny osiągnęły szczyt blisko 17 miliardów USD w sierpniu i wrześniu, po czym ustabilizowały się na poziomie około 5 miliardów USD.
Szybkość wprowadzania nowych pozycji również zwróciła uwagę. Hyperliquid wprowadził perpetual TRUMP 18 stycznia, a następnie MELANIA 19 stycznia. Wkrótce potem HyperUnit stał się pierwszym zespołem trzeciej strony budującym na HyperCore, uruchamiając spot BTC 14 lutego.
Wdrożenie HyperEVM 18 lutego stanowi kolejny przełom. Deweloperzy tacy jak Felix budowali aplikacje dla zaawansowanych użytkowników Hyperliquid, a wsparcie portfeli rozszerzyło się o Phantom, MetaMask, Rabby i interfejsy oparte na Rabby. Niemniej jednak, HL.xyz pozostało głównym frontendem pod względem wolumenu na początku 2026 roku.
Później, zarządzanie rozszerzono dzięki HIP-3, pozwalając zespołom takim jak Felix, Unit, Ventuals i Hyena wdrażać rynki perpetuals bez pozwolenia. Aktualizacja rozszerzyła także rynki poza kryptowaluty, obejmując akcje, surowce i forex, czyniąc listowanie bardziej zdecentralizowanym na HyperCore.
Dodatkowo, Hyperliquid wprowadził Hypurr NFTs i dodał więcej korzyści ze stakingu, umożliwiając stakerom uzyskanie zniżek na opłaty i wdrażanie rynków bez konieczności uzyskiwania zgody. Dzieła społeczności autorstwa Alfie doceniły kluczowych współtwórców w całym ekosystemie. Rok przyniósł stały wzrost handlu, liczby użytkowników, przychodów i aktywności deweloperów, napędzany przez aktualizacje platformy i zdecentralizowane zarządzanie, a nie zewnętrzne finansowanie.
