Ibinenta ng Northern Data na suportado ng Tether ang bitcoin mining arm sa mga kumpanyang pinapatakbo ng sariling mga executive ng Tether: FT

Ibinenta ng Northern Data, ang German AI at data center company na karamihan ay pag-aari ng Tether, ang subsidiary nito sa bitcoin mining na Peak Mining ng hanggang $200 milyon sa isang grupo ng mga kumpanya na kontrolado ng mga pangunahing executive ng stablecoin giant, ayon sa unang ulat ng Financial Times nitong Biyernes.

Ipinapakita ng mga corporate filings na ang mga bumili ng Peak Mining—Highland Group Mining Inc., Appalachian Energy LLC, at 2750418 Alberta ULC—ay direktang konektado sa pamunuan ng Tether. Ayon sa mga rekord ng British Virgin Islands, ang Highland Group Mining ay kontrolado nina Giancarlo Devasini, co-founder at chairman ng Tether, at Paolo Ardoino, CEO ng kumpanya. Sa mga dokumento ng Canada, si Devasini ang tanging direktor ng Alberta ULC. Ang pagmamay-ari ng Appalachian Energy LLC na nakarehistro sa Delaware ay nananatiling hindi malinaw, dahil walang mga direktor na pampublikong nakalista.

Inanunsyo ng Northern Data ang pagbebenta ng Peak Mining noong Nobyembre ngunit hindi agad tinukoy ang mga bumili. Ang kumpanya ay nakalista sa isang regulated ngunit hindi opisyal na segment ng German market na nangangailangan ng ilang corporate disclosures ngunit hindi nag-oobliga ng pag-uulat ng mga related-party transactions, ibig sabihin ay walang obligasyon na ibunyag na ang mga executive ng Tether ay parehong kabilang sa magkabilang panig ng kasunduan.

Ang bentahan ay nagmarka ng pangalawang pagtatangka na ibenta ang Peak Mining sa mga entity na konektado kay Devasini. Noong Agosto, inanunsyo ng Northern Data ang isang nonbinding agreement na ibenta ang mining unit sa Elektron Energy sa halagang $235 milyon. Ang Elektron ay kontrolado rin ni Devasini, ayon sa mga filing mula sa British Virgin Islands. Hindi natuloy ang kasunduang iyon, at sa halip ay naibenta ang Peak Mining sa mas mababang presyo sa tatlong kumpanyang nakilala sa mga bagong filing.

Ang timing ay nagdagdag pa ng komplikasyon. Ilang araw lamang matapos ianunsyo ang pagbebenta ng Peak Mining, ang Rumble, ang conservative video platform kung saan may 48% stake ang Tether, ay pumirma ng business combination agreement upang bilhin ang Northern Data sa tinatayang $767 milyon. Sa ilalim ng kasunduang iyon, nangako ang Tether na bibili ng $150 milyon sa GPU services mula sa Rumble at pumirma ng hiwalay na $100 milyon na advertising agreement.

Nagbigay din ang Tether ng €610 milyon na pautang sa Northern Data. Ayon sa mga termino ng acquisition ng Rumble, kalahati ng pautang na iyon ay iko-convert bilang Rumble stock kapag natapos ang deal, at ang natitira ay magiging bagong pautang mula sa Tether papuntang Rumble na naka-secure sa mga asset ng Northern Data. Hindi agad tumugon ang Tether, Northern Data, at Rumble sa request for comment mula sa The Block. 

Sinusuri ng mga regulator ang Northern Data

Naganap ang transaksyon sa gitna ng mas malawak na regulatory scrutiny sa Northern Data. Noong Setyembre, sinalakay ng mga European authority ang mga opisina ng kumpanya sa Germany at Sweden bilang bahagi ng imbestigasyon sa umano'y malakihang VAT fraud na posibleng lumampas sa €100 milyon. Itinanggi ng Northern Data ang anumang pagkakamali, na iniuugnay ang imbestigasyon sa isang "hindi pagkakaunawaan sa tax treatment" na may kaugnayan sa kanilang GPU cloud services at legacy crypto mining operations.

Ang mga raid ay sumunod sa pagkakabasura ng isang demanda na naglalaman ng katulad na mga paratang. Noong Abril 2024, sina Joshua Porter at Gulsen Kama, mga dating executive ng Northern Data U.S., ay nagsampa ng kaso laban sa kumpanya, na nagsasabing ito ay "borderline insolvent" at "sinasadyang gumagawa ng tax evasion na posibleng umabot sa sampu-sampung milyong dolyar." Si Porter, dating North America CEO, ay nagsabi sa reklamo na natuklasan niyang may $30 milyon na German tax liability ang kumpanya at $17 milyon lamang ang cash na may buwanang burn rate na $3-4 milyon. Si Kama, dating group deputy CFO, ay nagsabing pinilit siya ni CEO Aroosh Thillainathan na maghanap ng auditor na "hindi magtatanong" matapos magtaas ng going-concern questions ang KPMG tungkol sa liquidity.

Inilarawan ng Northern Data ang demanda bilang "isang textbook example ng bad faith litigation." Noong Oktubre 2024, boluntaryong binawi nina Porter at Kama ang lahat ng claim. Sa mga deklarasyong ibinigay sa pamamagitan ng isang communications firm na konektado sa Northern Data, sinabi na pareho nilang "hindi naunawaan/nagkamali sa mga facts" at hindi sila tinanggal dahil sa whistleblowing. Walang detalye ng anumang settlement ang isiniwalat, at wala sa mga nagsampa ng kaso ang nagbigay ng pampublikong komento kung bakit nila binawi ang mga paratang na dati nilang isinumpa sa ilalim ng panunumpa.

Ang Tether, na may humigit-kumulang 54% na pagmamay-ari sa Northern Data, ay agresibong pinalalawak ang operasyon nito sa bitcoin mining. Ipinahayag ni CEO Ardoino mas maaga ngayong taon na layunin ng Tether na maging pinakamalaking bitcoin miner sa buong mundo pagsapit ng katapusan ng 2025, na binanggit ang pangangailangang protektahan ang higit $10 bilyon nitong bitcoin holdings. Nag-invest ang kumpanya ng higit $2 bilyon sa mining at energy infrastructure sa 15 site sa Uruguay, Paraguay, at El Salvador, ayon sa mga naunang pahayag.

Ang stablecoin issuer ay humarap din sa sarili nitong mga pagsubok. Kamakailan lamang, ibinaba ng S&P Global Ratings ang stability assessment ng Tether's USDT sa 5, ang pinakamahinang antas sa kanilang scale, na nagbabala na ang bitcoin exposure ng stablecoin ay lumampas na sa reserve buffer nito at maaaring magdulot ng undercollateralization ng USDT sa panahon ng pagbagsak ng merkado.